《有价证券发行》PPT课件

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1、有价证券发行FundamentalsOfInvestmentsThirdEditionGordonJ.AlexanderWilliamF.SharpeJefferyV.BaileySlidesbyZengqf,SWUNChapter2Copyright©2005byZENGQINGFEN,SWUNTopicsCovered一级市场参与者证券发行方式发行证券的条件限制上市证券的条件限制IPO与路演证券欺诈发行案例本章主要内容融资者怎样发行证券一、一级市场参与者类别证券发行市场证券发行人证券投资人中介人投资银行证券公司机构个体投资者政府,公司金融机构机构投资者各类金融机

2、构:商业银行,保险公司,证券公司,信托投资公司的证券部、投资基金公司各种社会基金:信托基金,退休基金,养老基金,年金QFII(QualifiedForeignInstitutionalInvest)合格境外机构投资者(制度)证券公司分类经纪类:证券代理买卖;代理证券还本付息,分红派息;证券代保管;代理登记开户等经纪类业务.注册资本最低限额为5000万.综合类：经纪类的业务;证券自营业务;证券承销业务;证券投资咨询业务;受托投资管理业务.注册资本最低限额为5亿元.券商案例-----新华证券摘自公司网站业务部分介绍:经中国证监会核定，公司目前的主要业务范围包括：代理证券发

3、行，证券自营，代理证券买卖，代理证券还本付息和红利的支付，证券的代保管和鉴证，办理证券的登记和过户业务。1997年公司获得中国证监会颁发的股票承销商资格，2001年10月获得经营外资股业务资格证书。券商案例-----新华证券(续)公司真实情况简介新华证券是吉林省的三大券商之一，是在原长春证券有限责任公司的基础上，通过收购兼并增资扩股更名而来。2000年12月14日,中国证监会正式同意长春证券有限公司增资扩股并更名为新华证券，注册资本金2亿元，经纪类。券商案例-----新华证券(续)新华证券倒闭前有证券营业部22家，员工500余人。1997年新华证券获得证监会颁发的股票

4、承销商资格，2001年10月获得经营外资股业务资格证书。临死前新华证券正准备进行继续增资扩股，扩大经营规模。券商案例-----新华证券(续)2亿元注册资本金，新华证券没有自营的资格，但实际上其下每一家营业部，都是当作一家综合类证券公司在运作！违规自营，参与庄股炒作；挪用客户保证金；违规将客户债券进行回购操作中国内地证券公司最快倒闭的纪录----差9天就是成立3周年的纪念日融资者怎样发行证券二、证券发行方式与投资银行的承销1、私募与公募发行Privateplacement私募:saletoalimitednumberofsophisticatedinvestorsnot

5、requiringtheprotectionofregistration.Publicofferings:registeredwiththeSECandsaleismadetotheinvestingpublic.2、直接与间接发行融资者怎样发行证券三、发行证券的条件限制以设立股份公司公开发行股票为例：发起人认购股本数不少于拟发行股本总额35%，不少于3000万元，向公众发行不少于拟发行股本总额25%。发起人近三年无重大违法行为，财务报告无虚假记载。融资者怎样发行证券四、发行地点-----一级市场五、IPO与路演1、什么是IPO？InitialPublicOfferi

6、ngsPublicofferings:registeredwiththeSECandsaleismadetotheinvestingpublic.2、什么是路演？"RoadShow"主要指证券发行人在发行前，在主要的路演地对可能的投资者进行巡回推介活动。昭示将发行证券的价值，加深投资者的认知程度，并从中了解投资人的投资意向，发现需求和价值定位，确保证券的成功发行。IPOEvidenceofunderpricinginInitialPublicOfferings时间公司发行价/收盘价99-12VALinux30---------239.2598-11Theglobe.c

7、om9----------63.5融资者怎样发行证券3、路演的目的（1）吸引潜在投资者（2）收集证券出售价格的信息http://roadshow.cnstock.com中国网上路演中心www.smers.com.cn中小企业路演网六、上市条件限制上市条件限制?（1）股票已公开发行（2）股本总额不少于人民币5000万元；（3）开业时间三年以上，最近三年连续盈利（4）持有股票面值达人民币1000元以上股东数不少于1000人，向社会公开发行的股份比例25%。（5）公司近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。融资者信息披露七、初始信息披露及法定文件1、