《长期融资决策》PPT课件

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1、第六章中长期筹资管理第一节概述第二节普通股筹资第三节长期负债和租赁融资第四节股利政策第一节概述一、筹资的目的：满足生产经营的需要满足资本结构调整的需要二、资本金的筹集：概念：资本金和法定资本金资本金制度：资本金筹集制度和资本金管理制度资本金筹集制度1、关于注册资本数额的规定有限责任：3万，股份公司：500万2、关于出资形式的规定根据《公司法》及《公司登记管理条例》规定，股东可以以货币出资，也可以实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。其中货币不低于注册资本的30%。3、关于投资人

2、资金来源的规定投资人可以自由支配的资产4、关于资本金筹集期限的规定5、关于资本金筹集验证及投资者的违约责任资本金管理制度资本保全：资本得到维护或成本得到回收后才能确认收益。符合国家规定的资本变动事项：1）将公积金转增资本2）增发股票或发放股票股利3）企业经营规模缩小资本过剩减少股本4）国家规定调整资产价值5）发生重大亏损用资本弥补亏损资本变动后的处理规定对发起人、管理层持有本公司股份的规定。对发起人、管理层持有本公司股份的规定发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公

3、司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内，不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。第二节普通股筹资一、普通股的概念和种类二、普通股融资的优缺点三、股票发行：设立发行、增资发行销售方式证券公司代销或包销四、股票上市：五、

4、发行时机普通股融资的优点优点：无到期日，不需要归还。无固定股利负担比较容易吸收投资缺点：资本成本高可能会分散公司的控制权发行新股降低每股收益，股价下跌设立发行1、两种公司设立方式：发起设立、募集设立2、条件：1）发起人符合法定人数；2）发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额；3）股份发行、筹办事项符合法律规定；4）发起人制订公司章程，并经创立大会通过；5）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；6）有固定的生产经营场所和必要的生产经营条件。增资发行有偿增资发行（1）向原有股东配售（配股）（2）不定

5、向公开募集（增发）（3）非公开方式，向特定对象发行无偿增资发行（送股）（1）公积金转增股本（2）股票股利（3）股票分割新证券法上市规定股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：（一）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（二）公司股本总额不少于人民币三千万元；（三）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；（四）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。上市公司公开发行证券条件《上市公司证券发行管理办法2006》一、

6、一般条件1、上市公司的组织机构健全、运行良好。2、上市公司的盈利能力具有可持续性最近三个会计年度连续盈利；盈利来源相对稳定，不存在严重依赖于控股股东；主营业务可持续发展，经营模式和投资计划稳健，市场前景良好，行业经营环境和市场需求无可预见的重大不利变化；高级管理人员和核心技术人员稳定；重要资产、核心技术取得合法，能持续使用；无严重影响持续经营的担保、诉讼、仲裁等重大事项；最近二十四个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形。3、上市公司的财务状况良好会计基础工作规范；最近三年及一期财

7、务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告；资产质量良好；经营成果真实，现金流量正常。最近三年资产减值准备计提充分合理，不存在操纵经营业绩的情形；最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之二十。4、三十六个月财务会计文件无虚假记载5、募集资金的数额和使用应当符合规定二、上市公司发行股票配股：拟配股数量不超过本次配股前股本总额的百分之三十；控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量代销方式发行。增发：最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分

8、之六。除金融类企业外，最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形；发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。三、发行可转换公司债券1、最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六2、本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百