资产组合习题

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1、第3章资产组合理论习题一、名词解释1．风险2．风险偏好3．风险溢价4．期望收益率5．方差6．协方差7．相关系数8．无差异曲线9．效用函数10．有效集11．最小方差集12．均值—方差准则二、单项选择题1.美国著名经济学家（）系统提出了证券投资组合管理理论。A.詹森B.特雷诺C.萨缪尔森D.马克维茨2.设有两种证券A和B，某投资者将一笔资金中的40％购买了证券A，60％的资金购了证券B，到期时，证券A的收益率为5％，证券B的收益率为10％，则证券组合P的收益率为（）。A.10%B.8%C.9%D.11%3.假设投资者买入证券A股价9元，之后卖出每股10元，期间获得税后红利

2、0，5元，不计其他费用，则投资者投资收益为（）。A.15%B.15.57%C.16%D.16.67%4.风险厌恶型投资者的效用无差异曲线趋势是（）。A.斜向右下B.水平C.斜向右上D.垂直5.证券之间风险联动的指标是（）。A.相关系数B.方差C.预期收益率D.实际收益率56.根据马克维茨的有效边界理论，下列说法正确的是（）。A.存在无风险借贷是其前提假设之一B.投资者的无差异曲线可以相交C.无差异曲线可能是直线D.有效边界上的投资组合要求既定风险收益最大7.存在无风险借贷的条件下，根据投资组合理论，下列说法错误的是（）。A.无风险借贷让投资者的可行集扩展到更大B.存在

3、无风险借贷的条件下不能达到市场组合C.市场组合肯定存在于有效边界上D.无差异曲线与有效集相切的点才是投资者会考虑的投资点8.由三种任意证券所组成的可行集区域是（）。A.一个曲面B.一条直线C.一条曲线D.一条折线段9.由证券A和B组成的证券投资组合一定位于（）。A.连接A和B的直线或某一条曲线上，且在AB之间B.连接A和B的直线或位于某一条曲线上C.连接A和B的延长线上D.A和B形成的一个曲面内10.证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ的取值总是介于－1和1之间，ρ的取值为正表明（）。A.两种证券之间存在完全同向的联动关系5B.两种证券之间存在完全反向的联动关系C.

4、两种证券的收益有反向变动倾向D.两种证券的收益有同向变动倾向11.完全正相关的证券A和证券B，其中证券A标准差为60％，期望收益率为15％，证券B的标准差为40％，期望收益率为12％，那么由25％证券A和75％证券B构成的证券组合的标准差为（）。A.40%B.55%C.50%D.45%12.非餍足且风险中性偏好投资者的无差异曲线是（）。A.向左上方倾斜B.风险增加的速度快于收益增加的速度C.风险增加的速度慢于收益增加的速度D.水平直线13.两种完全不相关的证券所形成的可行集为（）。A.是一条折线B.是一条直线C.是一条曲线D.是一个曲面14.投资者对风险的厌恶程度是通

5、过（）表现出来的。A.可行集B.有效集C.扩展后的有效边界D.无差异曲线15.引入无风险借贷之后，投资者的有效边界（）。A.不变B.变大5C.变小D.从曲线变成直线16.投资组合理论中，有效投资组合是指（）。A.可行域内部任意可行组合B.可行域的左边界上的任意可行组合C.按照投资者的共同偏好原则，排除那些被所有投资者都认为是差的组合后余下的那些组合D.可行域的右边界上的任意可行组合三、简述题1.简述马克维茨理论假设条件2.投资组合协方差矩阵中的对角线元素表示什么？3.协方差矩阵中的方差和协方差区别和联系4.投资者的风险厌恶程度和市场组合有关系吗？5.对于多个成分股票所

6、组成的投资组合来讲，有效集会有不同的形状吗？6.引入无风险借贷之后的有效集会改变形状吗？五、计算题1.假定某国的经济状况和宏观经济政策包含4种可能性：某位投资者投资的3种股票的未来的可能收益率如下表所示。请计算每个证券的收益和标准差：表5-1某国的经济状况及宏观经济政策概率分布5可能的经济状态概率股票1的收益率（%）股票2的收益率（%）股票3的收益率（%）高利率伴随经济衰退0.20-18-13-4经济衰退但利率将下降0.251616-2高利率但经济高速增长0.30123221经济高速增长但利率将下降0.254012202.假定投资者选择了A和B两个公司的股票作为他的组

7、合对象，相关数据如下：5