《流动资产》ppt课件

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1、第十一章流动资产第一节现金管理第二节应收账款管理第三节存货管理复习思考题教学目的与要求本章主要研究影响营运资金的一个重要项目——流动资产中的四个重要方面：货币资金、短期证券投资、应收账款和存货的管理问题。通过本章学习，要求学生能准确把握以上四个部分的基本管理理论，并能将各管理要点灵活运用与有机结合，以达到在较小风险与存量适当，增加盈利之间的恰当平衡。教学重点、难点1、现金管理2、应收账款政策3、存货规划和经济批量控制第一节现金管理一、持有动机交易动机、预防动机、投机动机二、现金管理的目的与内容P156-15

2、7或P242三、最佳现金余额的确定1.成本分析模式；2.周转模式；3.存货模式；4.因素分析模式；5.随机模式五、日常控制（现金日常管理）最佳现金持有量（余额）确定现金的成本的构成；五种具体方法原理及运用现金的成本构成（1）持有成本(包括管理成本）——企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。其中：管理费用是固定成本；再投资收益是变动成本，现金持有量越大，机会成本越高。（2）转换成本——现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。现金持有量越少

3、，证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大。（3）短缺成本——在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。五种具体方法原理及运用方法一：成本分析模式原理：只考虑持有成本和短缺成本，不考虑转换成本；持有成本和短缺成本之和最小的持有量为最佳余额。一个例子(见P159）某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表：现在我们来练习一下…..项目甲乙丙丁现金持有量30000400005000060000机会成本率8%短缺成本300010005000要求

4、：计算该企业的最佳现金余额。参考答案由上表可知，乙方案的总成本最低，因此企业最佳现金持有量为40000元。方案机会成本短缺成本合计甲30000×8%=240030005400乙40000×8%=320010004200丙50000×8%=40005004500丁60000×8%=480004800方法二：现金周转模式原理与方法：1.计算现金周转期=应收账款周转期－应付账款周转期＋存货周转期；2.计算现金周转率=日历天数/现金周转天数；3.计算目标现金持有量=年现金需求额/现金周转率现在我们来练习一下…..见

5、教材P353例方法三：存货模式原理：只考虑持有机会成本和转换成本，不考虑短缺成本，即现金管理总成本=持有机会成本+转换成本，TC=N/2×i+T/N×b计算公式：例：现在我们来练习一下…..见教材P160或P251方法四：因素分析模式原理：根据上年资金占用额和有关因素变动情况来确定。计算公式：P356例最佳现金余额=上年现金平均占用额—不合理占用额×±预计销售收入变化的百分比1总成本总成本＝机会成本+置存成本＝(C/2)×K+(T/C)×F解决方法注：当企业出售有价证券来建立现金余额时，交易成本随之上升。当

6、因现金余额的存在而无法获得现金收益时，机会成本也随之上升。例：康华公司预计全年货币需要量为70000元，每天资金支出量不变，货币与有价证券的转换成本为每次280元，有价证券的利息率为20％。试计算最佳货币资金持有量为多少？解：即公司从有价证券转换为货币资金的次数为70000÷14000＝5次。方法四：随机模式计算公式其中：i有价证券日利率；b为每次固定转换成本；为标准差；R最优现金返回线；H现金控制上限；L现金控制下限。后面有例题哟！随机模式举例假定某公司有价证券年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司

7、认为任何时候银行活期存款及现金余额不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。要求：计算最优现金返回线和现金控制上限。参考答案计算：依据题意得，有价证券的日利息率为i=9%÷360=0.025%；现金存量下限为L=1000元；b=50元。根据现金返回线公式得，结论：公司的现金持有量应维持在5579元左右，不超过14737元，不低于1000元。现金日常管理（1）回收控制——邮政信箱法、银行业务集中法（2）支出控制——利用浮游量、推迟支付应付款、采用汇票付款、改进工资支付方式（3）综

8、合控制参见P356-360二、货币资金管理要求：钱帐和章帐分管，确保货币资金安全完整。严格遵守现金开支范围和银行结算制度。加速货币资金流入，减缓货币资金流出。使用货币资金的浮游量。所谓货币资金浮游量是指企业账户上的存款余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。控制货币资金支出的时间。一般采用的方法是在信用期的最后一天支付款项。另一种就是采用商业汇票付款。确定最佳货币资金持有量。第二节应收账款管理一、应收账款的功能