财务管理的职能

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1、第一章财务管理的职能：1、财务预测（预测资产利用、预测经营成本、预测营业收入）2、财务决策（提出备选方案、挑选最佳方案）3、财务预算（牛产经营业务预算、资木支出预算）4、财务控制（信息反馈、确定差异、差异分析、采取措施）5、财务分析（分析描述实际情况、评价业绩、实施奖惩）公司理财经济目标1、利润最大化：企业追求利润最犬化就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。2、股东财富最大化：股东创办企业的目的是扩大财富，他们是企业的所有者，股东财富最大化是财务管理的目标。量化指标：股价风险一报酬权衡原则风险一报酬权衡

2、原则是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。比较优势原则比较优势原则是指专长能创造价值。第二章福利现值与终值的计算复利终值是指一定量的本金按复利计算的若干期后的本利和•复利终值的计算公式为：F二P-（1+iyi

3、F=p.（F/P,i,n）复利现值是复利终值的逆运算，它是指今后某一特定时间收到或付出一笔款项，按复利计算的相当于现在的价值。复利现值计算公式为：P=F・（1+i厂n二F・（P/F・i・n）普通年金现值与终值计算普通年金是指一定吋期内每期期末等额收付的系列款项，又称后付年金。普通年金终值

4、的计算公式为普通年金现值是指在一定期间内,每期期末收付款项的复利现值之和，计算公式为1-（1+i）~n=A・（P/A,i,n）风险报酬率的理解风险报酬是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过吋间价值的那部分额外报酬。所谓风险报酬率，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。第三章目前，我国企业常用的筹资方式主要有:1、吸收直接投资2、发行股票3、利润留存4、融资租赁5、发行债券6、银行借款长期借款短期借款7、商业信用短期筹资方式及其评价(1)银行短期信贷筹资的评价优点(1)银行的资金提供能力较强(2)银行短期信贷有较好的弹性缺点(

5、1)资金成本较高(2)限制较多(2)商业信用融资的评价优点：方便；低成本、限制少缺点：期限短(3)商业票据融资的评价优点：成本低、金额多缺点：风险较大、弹性较小、条件比较严格短期负债融资的特点：1.融资速度快，容易取得；2.融资富有弹性;3.融资成本较低;债券发行价格的计算公式:4.融资风险高。P：发行价，A:票面金额，i:市场利率，「票面利率，t:付息期数，n:债券期限资金成本的计算资本成本包括资金筹集费和资金使用费单一资金成本的计算（―）债券成本/（1一门Mi-n（二）长期借款资本成本贝一/）（三）优先股成本（四）普通股成本1.评价法K=R+叭R"-R）2.资木资产定价模型法K“

6、一一普通股成本Rf——无风险报酬率；R.——股票平均风险必要报酬率；B——股票的贝搭系数.（五）保留盈余成木综合资金成本的计算（主要用于评价资本结构）Krt——综合资金成本，即加权平均资金成本第j种个别资金占全部资金的比垂即第j种个别资金的权数经营杠杆与财务杠杆经营杠杆，又称营业杠杆或营运杠杆，是指企业在经营决策时对经营成本（包括销售成本、价内销售税金、营业费用、管理费用等）中固定成本的利用。经营杠杆利益是指在扩大营业额条件下，经营成本中I古I定成本这个杠杆所带来的增长程度更大的经营利润（是指支付利息和所得税之前的利润，通常称为“息税前利润或息税前盈余”）。在一定的产销规模内，由于固

7、定成本并不随产品销量（或销售额，下同）的增加而增加，而随着销量的增长，单位销量所负担的固定成本会相对减少，从而给企业带来额外的收益。财务杠杆（FinancialLeverage）,是企业在资本结构决策时对债务筹资的利用，又称融资杠杆。财务杠杆是指由于I古I定借款费用的原因，当业务量发生较小的变化时，自有资金利润会产生较大的变化的现象。运用财务杠杆，企业可以获得一定的财务杠杆利益，同时也承受相应的财务风险，对此可用财务杠杆系数来衡量。第四章现金流量概念与作用现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业现金收入和现金支出增加的数量。它是评价投资方案是否可行的一个基础性指标。现金流量的作用

8、：1.现金流量信息所揭示的未来期间现实货币资金收支运动，可以序时动态地反映项目投资的流向与冋收之间的投入产出关系，使决策者处于投资主体的立场上，便于更完整、准确、全面地评价具体投资项FI的经济效益。2.利用现金流量指标代替利润指标作为反映项目效益的信息，可以摆脱在贯彻财务会计的权责发生制时必然面临的困境3.利用现金流量信息，排除了非现金收付内部周转的资本运动形式,从而简化了有关投资决策评价指标的计算过程。4.由于现金流量信息与项目计算期的各个时点密切结合，