我国利率市场化改革对策研究

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1、我国利率市场化改革对策研究摘要本文以阐释我国利率市场化改革的必要性为岀发点，通过分析我国利率市场化的历程、近况和问题，以及与国际利率市场化改革的案例作比较，并从国外利率市场化改革的成功与失败案例中鉴戒经验、教训，提出用于完善我国利率市场化改革的对策建议。关键词利率市场化；利率管制；金融体系；法律目录：(-)利率市场化的具体内涵利率市场化，是指金融机构的利率水平由市场供求来决定，它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。利率市场化将是我国金融体制改革的方向，其最终目标是在社会资金供求关系中，形成以

2、中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，既有国家宏观调控功能，又具有市场自我调节功能的市场利率体系和利率形成机制。(二)利率市场化的必要性利率是反映国民经济运行状态的重要指标，对于微观经济运行和宏观经济调控具有重要的作用。因此，利率要在市场经济中发挥作用，利率市场化是其前提。1、利率市场化改革是发挥市场配置资金功能的基础。利率是资金价格，反映了中国金融市场供给和需求的基本状况。我国在1992年确立了建立社会主义市场经济体制的改革目标，为了实现资源配置的优化，要让市场在资源配置中起基础性作用。利率市场化

3、改革可以使资金配置效率显著上升，而II可以作为其他金融产品订价的基准。2、利率市场化是金融市场开放的前提，能够让金融机构逐步自主定价。中国市场化改革过程中，一个非常重要的内容是企业改革，是给企业的自主性，通过市场促进企业改革。利率市场化改革是允许金融机构在经营中自己制定自己产品和服务的价格。3、利率市场化可以使金融服务逐渐多元化，满足不同资金需求的客户。不同的资本市场需求方贷款条件各不相同，需要根据风险偏好和偿还能力，设计最佳的贷款合同。利率可以根据不同的贷款情况，确定不同的贷款利率。这可以使客户根据自己的

4、需求选择提供最佳服务的金融机构。可见，利率市场化对于金融服务业发展具有关键的意义。4、利率市场化对于宏观经济调控具有重要作用。在市场经济屮，利率能够较准确地反映经济运行的基本状况，政府部门可以参考利率变化，得到经济运行的指标。这可以为宏观经济调控提供比较好的参考指标。因此，利率市场化改革是我国市场经济改革深化过程当中十分须要的一项内容。处在当前的经济环境中，深化改革能够给经济注入强劲动力，是经济在未来蓬勃发展的基石。因此笔者选择以我国利率市场化改革对策研究为题，通过对我国利率市场化的进程与现状分析，以及对国

5、外利率市场化改革措施的借鉴，提出完善我国利率市场化改革的对策建议二、我国利率市场化改革的历史、现状和问题（一）我国的利率市场化改革进程1996年，我国开始施行利率市场化改革。在18年改革进程中，我国先后实现了货币市场、债券市场、境内外币利率市场化。货币市场利率的市场化，使放银行间拆借市场利率得以放开；债券市场利率的市场化，使银行间市场国债和政策性金融债的发行利率得以放开；境内外币利率的市场化，使境内外币贷款和人额外币存款利率得以放开。冃前已基本进行至“放开人民币贷款利率上限，管理人民币贷款利率下限”；“放开

6、人民币存款利率下限，管住人民币存款利率上限”的阶段。（见表1）在人民币利率市场化改革，遵循了“贷款在前存款在后、大额在前小额在后、长期在前短期在后”的准则和顺序，最终达到放开人民币贷款利率下限和存款利率上限的目的，并且人民币利率市场化改革的最终完成，应以放开小额短活期存款利率上限作为标志。表1时间货币市场利率的市场化进程1986年1月国务院颁布《中华人民共和国银行管理暂行条例》，明文规定银行资金可以拆借，资金拆借期限以及利率由借贷双方协商议定。1996年1月1日同业拆借业务均通过全国统一的同业拆借市场网络办

7、理，生成屮国银行间拆借市场利率（CII工B0R）o1996年6月1日银行间同业拆借利率正式放开标志事件是人民银行下发《关于取消同业拆借利率上限管理的通知》，银行间同业拆借市场利率由拆借双方自主确定。时间债券市场利率市场化进程1991年国债开始采用承购包销的发行方式。1996年财政部通过利率招标、收益率招标、划款期招标等方式实1997年6月5H中国人民银行下发《关于银行间债券冋购业务有关问题的通知》，决定通过同业拆借市场开办银行间债券回购业务。银行间债券冋购利率和现券交易价格同步放开时间境内外币市场利率市场化

8、进程2000年9月21H一是放开外币贷款利率，各项外币贷rH率及计结息方式由银行自行决定；二是放开大额外币存款利率，300万以上美元或等额其他外币的大额外币存款利率由良行与客户自行协商确定。2002年3月中国人民银行将境内外资金融机构和境内屮国居民的小额外币存款，统一纳入境内小额外币存款利率管理范围。2003年11月正式放开小额外币存款利率下限。2004年11月屮国人民银行放开1年期以上小额外币存款利率。时间人民