融券卖空操作策略与方法、案例

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1、题记:国内资本的持续繁荣大大的提高了资本利用的效率，解放了生产力，但是投机的概念由于国内的负面影响，很多人把空手套白狼作为不劳而获的有悖于“社会主义精神文明”的动因。究其原因是因为对宏观及微观经济学没有充分的认识，爱国主义只停留在建党初期的层面，汇率以及其它经济体制的资本化发展已经不容刻缓，中国证券市场走到2010后，投资标的已经上升到一定高度，做空、期指、T+0,一些新的名词仿佛新的劳动工具闪现，能否跟上满足生产力的当代社会，享受上层社会提供给无产阶级真正的非物质文化盛宴，就看每个人投资的态度了！那么，怎样做空一只马上下跌的股票？又怎么获利？需要哪些条

2、件？下面我一一给大家讲来：一、做空标的与基本要求：截至目前，融资融券标的股票共有700只，其中沪市股票400只,深市股票300只，包括主板股票143只、中小板股票123只和创业板股票34只。开户者要求开户满6个月，账户资产达到20万，必须要把你的资金或者持有的股票转到新开信用账户里面才能使用。（一）利用融资融券工具可以进行的四个“T+CT交易策略:1）融资买入t+0技巧简介：投资者信用账户中以证券作为担保，T日计划买入标的股票但自有资金不足，且也不愿意承担融资负债。该投资者可以先融资买入标的股票，然后采用卖券还款指令卖出担保证券归还融资负债，从而实现融资

3、在当日T+0流转，盘后不产生融资负债。（适用环境：低开高走或者单边上涨）案例：投资者的信用账户屮有古井贡酒1千股，TU±午10:00时该股票价格95元/股，该投资者看好古井贡酒当日走势，计划到下午14:50吋卖出。同时投资者又看涨标的股票五粮液，价格为30元/股，但此时自有资金不足。由于投资者信用账户中的古井贡酒是担保证券，于是该投资者在上午10:00时采用融资买入指令买入五粮液2千股，产生融资负债6万元。下午14:50时，古井贡酒价格上涨到100元/股，再采用卖券还款指令卖出古井贡酒I千股，成交后获得的10万资金，其中的6万元自动偿还融资负债，剩下的4

4、万元保留在信用账户中。该投资者T日收盘后无融资负债。2）看涨t+0策略“案例”①成本：在案例1中，如果投资者E的信用账户中没有资金，但是有10万市值的担保证券，则该投资者在信用账户中可以采用融资买入指令融入资金买入2千股国元证券，同时产生2万元融资负债。（产生融资负债）①成本:2融券负债+“潜在收益”2.1万资金当T日14:00时，国元证券价格涨到10.5元/股，该投资者采用融券卖出指令，借入国元证券2千股卖出，投资者获得2.1万元资金（账户），同时“产生"2千股国元证券融券负债，从而锁定了国元证券从10元/股上涨到10.5元/股的价差。②对冲：还第二步

5、融券负债（剩下第一步融资成本）融券卖出国元证券交易完成后,该投资者可以在T日剩余交易时间内将10:00时融资买入的2千股国元证券，采用直接，坯券“指令，归还融券负债，T日收盘后投资者无融券负债，有2万元“融资负债“。③盈利=（第二步产牛:）融券卖出收益-融资负债T+1日，融券卖出所得2.1万元资金可以自由支配，投资者将其中的2万元采用直接还款指令归还融资负债，剩余的0.1万即投资者实现的“盈利3）利用融券进行“t+（t操作。判断股票下跌时，在高位融券卖出，当日在低位买券还券。投资者判断某个股票TU具有下跌趋势，但不能确定下一个交易M的走势，需要在当日高点

6、卖出股票，低点买入锁定收益。该投资者可以在高点融券卖出看跌股票，当H低点采用买券还券指令买入证券归还融券负债。（适用环境：震荡市）(-)利用融券进行r+(r短线操作，乂分为两种情况；(1)融券卖出的标的物是普通账户中持有得股票可以实现“对冲”当股价如预期下跌时，可以当天在低点买券换券归还负债当股价出乎所料上涨时，因为普通账户持有该股票，就可以实现普通账户的盈利弥补信用账户的亏损(2)融券卖出的标的物不是普通账户中持有得股票在这种情况下，只有当股价下跌时，才可以实现盈利；若判断错误，则亏损三、利用融券卖出进行“T+0”操作的特点：(1)当日股价处于高点，预

7、计当日会冲高回落，融券卖出股票A。(2)在股价回落到当日低点附近时，买券还券，了解当日融券负债,及时在个股波动较大的交易口锁定利润；适用：个股剧烈波动，有明确预期股价将会回落。T+0看空卖出当天或者t+nFl后套利案例一：1)成本：融券负债投资者F的信用账户中有资金10万元，T日上午10:00吋，判断标的股票紫金矿业具有日内下跌趋势，此时股价为5元/股，于是该投资者在信用账户米用融券卖出指令借入紫金矿业1万股卖出，获得资金5万元。2）收益：买券述券投资者融券卖出紫金矿业后，股价如预期下跌，下午14:00时，紫金矿业价格下跌到4.8元/股，出现反弹迹象。该

8、投资者此时可以直接采用买券还券指令，使用资金4.8万元购买1万股紫金矿业归还融券