A股安防板块迎来布局良机 10股严重低估

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1、A股安防板块迎来布局良机10股严重低估2014年09月29日据《中国安防行业“十二五”发展规划》，2015年行业总产值将达5000亿元，年复合增长率约20%。安防作为社会公共安全的一部分，随着社会经济的发展，其刚性需求是必然的。两市上市公司中，海能达、东方网力、高新兴、美亚柏科、启明星辰、卫士通、北信源、绿盟科技、星网锐捷、网宿科技等10股严重低估。　　【外盘消息】美DGLY公司股价2个月大涨370%　　【个股掘金】安防板块10大概念股价值解析　　美DGLY公司股价2个月大涨370%　　主要为执法机构、家用和商用安防设施提供视频监控产品的DigitalAlly公司(NASDAQ:DGLY)股

2、价26日大涨17%，自8月初以来的累计涨幅超过370%。　　当天该公司宣布获得美国军方价值20万美元的订单，主要订购视频证据采集系统，包括该公司生产的FirstVU高清便携摄像机，DVM-800车载摄像机以及VuLink连接系统等。DigitalAlly表示原计划在第三季度内开始发货，但产品短缺可能令订单推迟到第四季度发出。　　8月初，美国密苏里州弗格森市因一起枪击事件引发骚乱，此后执法机构对能够记录执法过程的便携式摄像机关注度上升，美股市场安防监控板块开始持续上涨。　　据DigitalAlly网站介绍，该公司生产的便携式摄像机非常小巧，能够配置在衬衫、腰带或者眼镜上。该公司的专利产品VuL

3、ink连接系统能够令执法机构通过车载视频系统和警用随身相机之间的无缝对接，收集并记录多个视角的证据。　　资料显示，DigitalAlly去年12月推出警用便携式摄像机，目前该产品占公司收入的比例接近四成。该公司第二季度收入达到340万美元。　　对于国内的安防公司而言，由于其主要客户与美国一样为军警人员，因此在产品的需求与研发方向方面相似度很高。就目前国内所推出的移动安防产品来看，与DigitalAlly的产品基本相同。　　据《中国安防行业“十二五”发展规划》，2015年行业总产值将达5000亿元，年复合增长率约20%。安防作为社会公共安全的一部分，随着社会经济的发展，其刚性需求是必然的。　　

4、在“2014中国互联网大会”上，工信部部长苗圩表示，要把增强网络信息安全保障能力摆在更加突出的位置，推动完善网络与信息安全的法律法规、技术标准，加强基础设施和技术手段体系化建设。(中国证券报)　　安防板块10大概念股价值解析　　个股点评：　　海能达2014年半年报点评:收入维持快速增长，期间费用增长压制利润空间　　类别：公司研究机构：长江证券股份有限公司研究员：胡路日期：2014-08-22　　报告要点　　事件描述　　海能达公布了2014年半年报。报告显示，公司2014年上半年实现营业收入6.09亿元，较去年同期上升14.37%；实现归属上市公司股东的净利润-0.60亿元。基本每股收益为-0

5、.22元。公司预计2014年1-9月净利润区间为-6300万元和-5350万元之间。　　事件评论　　营收维持快速增长，毛利率下滑拖累业绩表现：公司上半年营业收入继续保持快速增长，主要表现在：1、海外市场和国内市场的收入均有不同幅度的增长，同比增长20.27%和9.80%；2、数字产品的收入同比增长28.29%，收入占比进一步扩大。另一方面，公司上半年净利润出现下滑，我们认为主要原因在于：1、公司采取了较激进的市场进攻策略，系统产品的毛利率出现较明显下降，拉低公司整体盈利水平；2、公司加大了产品的推广力度，销售费用增长较快。我们认为，随着数字产品市场格局的逐步确立，以及公司海外营销网络部署的完

6、成，公司的毛利率有望出现明显回升，并带动整体盈利能力的提升。　　期间费用增长明显，压制公司利润空间：在整体毛利率出现下滑的情况下，期间费用率的增长也成为压制公司盈利能力的主要因素之一，期间费用率从去年同期的52%上升到57%；其中，销售费用的大幅上涨成为期间费用上升的主要原因，比去年同期增加了5.35个百分点。可以预见，伴随公司市场格局的逐渐建立和巩固，公司的经营策略的重点必将转向盈利能力的提升，销售费用和管理费用将成为未来公司成本控制的重点。　　警用专网建设密度持续加大，公司将成为最大受益标的：我们认为，PDT市场作为公司重点投入的方向，有望在2014年下半年迎来爆发性增长。　　公司已于2

7、014年5月相继中标重庆和南京的PDT项目，总计金额达6786.98万元；随着各地专项建网资金的到位，其他地区的PDT项目有望在今年下半年相继展开。我们认为，公安系统将持续加大警用装备的投入力度，并在通讯方面主推PDT系统和终端产品，为中国本土企业创造不少于100亿元的市场空间。公司作为最早参与PDT标准制定和系统产品试验的单位，必将充分受益于PDT市场的成长。　　投资建议：我们预测公司2014-2015年的