浅谈筹资方式之股票筹资

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1、浅谈筹资方式Z股票筹资摘要：本文首先阐述了这一论题的研究背景，然后细致的分析了股票的涵义及英特点，，探讨了股票筹资的优缺点，分析了股票筹资在企业筹资中中的作用，最后总结提出自己的看法。关键词：股票筹资，普通股，优先股背景企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等船耍，通过筹资渠道和金融市场，运川筹资方式，经济有效地筹措和集中资木的活动。当今企业在日趋激烈，形式多变，情况复杂的市场竞争中谋求生存和发展需要筹资，而采取那种筹资方式让公司的发展更稳定，促进公司持续发展。这是管理者应当

2、慎重考虑的。金业的筹资方式概括來说可分为内源筹资和外源筹资方式，并且，外源筹资已渐渐成为企业获取资金的主耍方式，而发行股票便是外源斧资中的重要一项茅资方式。对企业而言股票茅资风险小，没有利息负担，没有到期日可以就是一-种长期资金。股票的涵义及其特点作为股票公司取得股权资本的基本形式，发行股票需要以股票为媒介，而股票是指股份冇限公司为筹集权益资本而发行的有价证券，是载有参般份额并对此有利润追索权的般权证书。般票根据持有者（般东）承担义务和享有权利的不同，乂分为普通股和优先股。普通股是拥有公司管理参与权、在

3、清偿顺序中居于最后的股权证书，是公司筹集权益资本的主要形式。优先股是在利润分配和破产清算时，比普通股冇优先权的股票。丿&管普通股筹资和优先股筹资均属于股票筹资的范畴，但是二者的特点及其优缺点也不全相同。一般來说，普通股持冇者字冇参与管理权和优先认股权，当普通股股东在公司支付优先股股息后，对公司剩余利润还有按比例持般的利润分配权。相对而言，优先股亭:有实现规定的般息支付率，但并不是必须耍支付的。在公司破产清算时，优先股股东对公司剩余财产的追索权顺序在债权人之后，普通股股东之前。而通常优先股股票都是冇面值的

4、，它足计算股息的依据。并优先股股东还冇一定的表决权。由于股票普通股和优先股鲜明的特点，以至于对于整个股票筹资方式的优缺点也有着很大影响，使得普通股筹资与优先股筹资有着相辅相成的一面作为股票公司取得股权资木的基木形式，发行股票需要以股票为媒介，而股票是指股份冇限公司为筹集权益资木而发行的冇价证券，是载冇参股份额并对此冇利润追索权的股权证书。股票根据持冇者（股东）承•义务和享冇权利的不同，乂分为普通股和优先股。普通股是拥冇公司管理参与权、在淸偿顺序中居于最后的股权证书，是公司筹集权益资本的主耍形式。优先股是

5、在利润分配和破产清算时，比普通股有优先权的股票。尽管普通股筹资和优先股筹资均属于股票筹资的范畴，但是二者■的特点及其优缺点也不全相同。一般來说，普通股持有者■亨有参与管理权和优先认股权，当普通股股东在公司支付优先股股息后，对公司剩余利润还冇按比例持股的利润分配权。相对而言，优先股享冇实现规定的股息支付率，但并不是必须要支付的。在公司破产清算时，优先股股东对公司剩余财产的追索权顺序在债权人Z后，普通股股东Z前。而且，通常优先股股票都是有而值的，它是计算股息的依据。并且，优先股股东还有一定的农决权。般票筹资

6、方式有着很多的优点，先以普通般筹资來说，公司发行普通般筹资有利Z处基本可概括•如下：第一，普通股没有固定的利润支付，这就决定了，当公司盈余较多时，可多分呢股息，而当盈余较少时，可扩人所保留的利润，减少般息的分配或者部分般息，可以为未來有力的投资机会枳累资金；第二，普通般没有固定的到期日，也没有固定的利息支付问题，因而，这种筹资方式不存在偿付风险，所以，企业可以将普通股作为公司的永久性资金，也是保证公司的长期投资和安全的重要保障；第三，普通胶资本金占公司总资木的比例是衡量公司财务信誉的重要标准，也就是说，

7、公司拥冇越多的普通股资金，就越是能表现出对外债务的信誉，更冇助于筹集债务资本。这还仅仅只是普通股筹资的冇利Z处，对优先股筹资来说，首先，公司发行优先股可防止普通股股东利益被稀释，并可防止管理权分散化，有利于大股东对公司的控制，从而更加方便企业内部的决策和领导。并且，对于优先股，公司没冇偿还的义务。虽然冇着一定的股息需要支付，但是却不是一定要去支付的，即便公司经营不佳，优先股股东也无法迫使公司破产，而且，发行优先股筹资，其风险往往还要低于债务成木。再者，优先股还可附有赎回条件，更加冇利于公司控制和调整资木

8、结构，降低利率风险。股票筹资的缺点不过，尽管股票筹资拥有着如此多的优点，但是不可否认的是，它在企业的筹资方式Z中也有着深层次的缺点是物皆有两面性，尽管普通股筹资的有利之处很多，但是其对企业也有着很深的缺点。例如，普通股筹资的资木成木过高，在资产的预期收益率取决于资产的风险度的情况下，投资者必须承担公司资产的全部系系统系风险，导致其预期收益率高于优先股和公司债券。再者，股息不能作为费用扣除，而利息可计入费用，也决定普通本成本要高于债务资本成本