盐湖钾肥增发募集资金运用分析报告(定稿).doc

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1、青海盐湖钾肥股份有限公司2001年增发A股募集资金运用分析报告为充分发挥青海盐湖钾肥股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）自身资源和技术方面的优势，抓住西部大开发的有利时机，进一步扩大氯化钾生产规模，本公司拟申请增资发行A股，所筹资金用于出资设立有限责任公司，组织实施年产30万吨氯化钾反浮选－冷结晶高技术产业化项目。现将本次增发募集资金运用的可行性分析如下：一．本次增发募集资金的总量及依据：公司拟以组建设立有限责任公司的方式组织实施年产30万吨氯化钾反浮选—冷结晶高技术产业化项目，并以2001年增发A股所募集全部资金（扣除发行费用）对拟设立的有限责任公司出资。该项目总投资73,

2、775万元，其中：固定资产投资72,706万元，铺底流动资金1,069万元。本公司将与盐湖集团共同出资设立有限责任公司，实施项目的管理和运营。该有限责任公司的注册资本拟定为60,000万元。本公司拟以本次增发所募集的全部资金（扣除发行费用）出资，约48,000万元，占有限责任公司总股本的80%；盐湖集团拟出资12,000万元，占有限责任公司总股本的20%；项目建设资金不足部分由有限责任公司向银行申请贷款解决。根据项目需要，公司本次发行募集资金总额（含发行费用）约50,000万元，本次发行股票数量不超过3,500万股人民币普通股，本次发行价格询价区间下限按公司2001年预测加权平均每股

3、收益的48倍市盈率计算，上限为发行前一个交易日收盘价或前二十个交易日收盘价的平均值。本次发行采用累计投标竞价方式，投资人在发行价格区间内，通过上网询价及网下询价结果确定价格。最终发行价格将通过对含证券投资基金在内的机构投资者的累计投标竞价和网上申购的询价结果，按照一定的超额认购倍数由发行人和主承销商协商确定。二．公司董事会和股东大会对本次募股资金投资项目的主要意见2001年3月12日，公司一届十二次董事会审议通过了由盐湖钾肥承建年产30万吨氯化钾反浮选－冷结晶高技术产业化项目的议案，将原由盐湖集团承建的年产30万吨氯化钾反浮选－冷结晶高技术产业化项目转由本公司实施。2001年4月5日

4、，公司一届十三次董事会审议通过了《本次募集资金使用的可行性的议案》。2001年5月8日，公司召开2000年度股东大会，参加会议股东共持有有效表决权15,585万股，占公司总股本的70.57%。大会以15,585万股同意通过《本次募集资金使用的可行性的议案》,占出席股东大会股东所持有效表决权的100%。根据上述议案，本公司拟以组建设立有限责任公司的方式组织实施承建年产30万吨氯化钾反浮选－冷结晶高技术产业化项目，并以2001年度增发A股股票所募集全部资金（扣除发行费用）对拟设立的有限责任公司出资。2001年5月8日，公司二届一次董事会审议通过了关于设立该有限责任公司的《出资协议》的议案

5、。三．募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响：募集资金的运用有利于公司财务状况的改善、产业结构的调整和经济效益的提高。本次募集资金到位后公司将新增净资产约5048,000万元，如本次增发3500万股，则每股净资产由2000年12月31日的2.827元提高为约5.004.36元/每股(全面摊薄)左右，降低了资产负债率将下降，壮大了公司实力，增强了公司抵御市场风险的能力。按项目的实施计划，在募集资金项目建成并正式投产后的三年内，将分别达产60％（产量18万吨），第2年达产80％（产量24万吨），第3年完全达产（产量30万吨）。该项目的建成将扩大公司的生产规模，产生规模经济效益，降低生

6、产成本，使公司的盈利能力得到进一步提高，公司未来几年内净资产收益率将保持良好水平。从短期分析，由于新增募股资金的到位增加了上市公司的净资产，且新项目未达产，公司的净资产收益率将趋于有所下降。本次发行完成后，2001年度本公司的预计实现净利润将达到8,0887,924.919万元，加权平均净资产收益率约为10.2065％，全面摊薄净资产收益率约为7.13％。四．募集资金项目简介：年产30万吨氯化钾反浮选－冷结晶高技术产业化项目已经国务院批准，由青海省发展计划委员会青计高技（2000）883号文转发国家发展计划委员会急计高技（2000）1812号文通知实施。该项目总投资73,775万元，

7、该项目的建设，不仅能使新工艺得到进一步的完善和推广，还将有利于改善和平衡我国化肥产业的不均衡结构，加速我国农业的发展进程。1．项目的实施方式：本公司将与盐湖集团共同出资设立有限责任公司，实施项目的管理和运营。（1）拟出资人的基本情况A.青海盐湖钾肥股份有限公司成立日期：1997年8月15日； 注册资本：人民币22,085万元； 住所：中国青海省格尔木市； 企业类型：股份有限公司 经营范围：氯化钾产品的开发、生产、销售；光卤石、低钠光卤石及其它产品的开发。B