上海财大夜大财务分析大题及公式.doc

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1、第一题魏玛股份有限公司2010年末有关财务数据如下：魏玛公司报表上部分相关财务数据单位：万元项目金额项目金额货币资金400短期借款300交易性金融资产300应付账款200应收票据102长期负债975应收账款98（年初82）所有者权益1025（年初775）存货500（年初460）营业收入3000固定资产净值1286（年初214）营业成本2400无形资产14财务费用10资产总计2700利润总额9054假设魏玛股份有限公司所处的行业的各项财务比率平均水平如下表所示：财务比率同行业平均水平流动比率2.0速动比率1.0存货周转率6次应收账款周转天数30天资产负债率40%已获利息倍数8

2、倍销售净利率9%净资产收益率10%要求：（1）根据以上资料，计算魏玛公司2010年的流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转天数、资产负债率、已获利息倍数、销售净利率、净资产收益率。（2）根据魏玛公司前面的财务指标计算结果与同行业财务比率平均值的比较，对该公司的财务状况做出综合评价。（所有最终计算结果均保留两位小数）（1）流动比率=1400/500=2.8速动比率=（1400-500）/500=1.8平均存货=（460+500）/2=480存货周转率=2400/480=5次平均应收账款=（98+82）/2=90应收账款周转率=3000/90=33.33次应收账款周转天数

3、=360/33.33=10.8天资产负债率=（2700—1025）/2700=62%已获利息倍数=（90+10）/10=10倍销售净利率=54/3000=1.8%平均净资产=（1025+775）/2=900净资产收益率=54/900=0.06（2）评价：从流动比率和速动比率来看，该企业偿还短期债务的能力较强，资产流动性较好，但比率略微偏高从而影响企业的资金使用效率。从应收账款周转天数来看明显好于行业平均值，说明企业应收账款管理较好，产生坏账损失的可能性小。从存货周转率来看，企业的存货周转率要低于行业平均值，企业积压较多，因进一步查明原因予以改进。从资产负债率来看，企业的资产

4、负债率高于行业平均水平，财务风险较大，可能影响企业未来的筹资。从销售净利率和净资产收益率来看企业盈利能力较低，也说明企业产品的销售成本过高，这也说明了企业存货周转率低的原因。5第二题K公司主要指标比较表项目2001年2002年2003年2004年股东权益（年初）480000505000537000578000税后利润50000600007600084000每股市价9.512.616.1018.48每股收益（100000股）0.50.60.760.84每股股利(12月31日)0.250.280．350.42市盈率192121.1822留存收益率50%53.33%53.90%5

5、0%股东权益（年末）505000537000578000620000每股净资产5.055.375.786.2市净率1.882.352.292.98（1列式计算有关指标值，并将结果填入表内（注：计算结果保留两位小数）（2）假定2004年股市市盈率为22倍，预计2004年每股收益比2003年提高10%，留存收益率50%；（3）根据计算结果，对K公司作出简单评价。答：（1）每股收益=利润/总股数=50000/100000=0.5市盈率=每股市价/每股收益=9.5/0.5=19留存盈利比率=1-股利支付率=1-每股股利/每股收益=1-0.25/0.5=0.5股东权益(年末)=年初股

6、东权益+税后利润-股利总额=480000+50000-0.25*10000=505000每股净资产=股东权益/总股数=505000/100000=5.05市净率=每股市价/每股净资产=9.5/5.05=1.882002年：股东权益（年初）=505000每股收益=利润/总股数=60000/10000=0.6市盈率=每股市价/每股收益=12.6/9.6=21留存收益率=（净利润-股利总额）/净利润=（60000-0.28*10000）/60000=53.33%股东权益（年末）=年初+净利润-股利总额=505000+60000-0.28*100000=537000每股净资产=股东

7、权益/总股数=537000/100000=2.352003年：股东权益（年初）=537000每股收益=利润/总股数=76000/100000=0.76市盈率=每股市价/每股净资产=16.1/0.76=21.18留存收益率=（净利润-股利总额）/净利润=（76000-0.35*10000）/76000=53.95%股东权益（年末）=年初+净利润-股利总额=537000+76000-0.35*10000=578000每股净资产=股东权益/总股数=578000/10000=5.78市净率=每股市价/每股净资产=16.1/