兴华证券投资基金2007年第一季度报告.pdf

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1、兴华证券投资基金2007年第一季度报告兴华证券投资基金2007年第一季度报告一、重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年4月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩

2、并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2007年1月1日起至3月31日止。二、基金产品概况基金简称：基金兴华基金运作方式：契约型封闭式基金合同生效日：1998年4月28日报告期末基金份额总额：2,000,000,000份投资目标：本基金的投资目标是为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期稳定的投资收益。投资策略：综合不同投资品种、不同行业和企业及不同投资期限等因素，确定投资组合，达到分散和降低投资

3、风险，确保基金资产安全，谋求基金长期稳定收益。基金管理人：华夏基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司1兴华证券投资基金2007年第一季度报告三、主要财务指标和基金净值表现下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。（一）主要财务指标基金本期净收益892,438,373.18元基金份额本期净收益0.4462元期末基金资产净值4,734,153,501.27元期末基金份额净值2.3671元（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基

4、准收益率的比较份额净值业绩比较业绩比较基份额净值阶段增长率标基准收益准收益率标①－③②－④增长率①准差②率③准差④过去三个月18.00%4.38%----（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况兴华证券投资基金累计份额净值增长率历史走势图（1998年4月28日至2007年3月31日）600.00%500.00%400.00%300.00%200.00%100.00%0.00%-100.00%888888888-2-2-2-2-2-2-2-2-24444444448-9-0-1-2-3-4-5

5、-6-999900000000000000112222222注：本基金无业绩比较基准。2兴华证券投资基金2007年第一季度报告四、管理人报告1、基金经理简介刘文动先生，硕士。曾任鹏华基金管理有限公司投资总部副总经理兼机构理财部总监，平安保险集团投资管理中心组合经理助理、平安证券有限责任公司研究员。2006年加入华夏基金管理有限公司。现任华夏基金管理有限公司投资总监、兴安证券投资基金基金经理（2006年5月起任职）、兴华证券投资基金基金经理（2007年2月起任职）。2、本报告期内，本基金管理人严格遵

6、守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，因市场波动导致基金兴华于个别交易日国家债券投资组合合计市值占净值比低于20％，上述指标已于合理期限内调整，未违反法律法规及基金合同的规定，也未对投资人利益造成实际影响。3、报告期内的业绩表现和投资策略（1）本基金业绩表现截至2007年3月31日，本基金份额净值为2.3671元，本报告期份额净值增长率为1

7、8.00%，同期上证综指上涨19.01%，深圳成指上涨28.61%。（2）行情回顾及运作分析1季度的行情发展较2006年4季度有很大的变化，基金重仓股普遍涨幅落后，小盘股，尤其是概念性股票，得到新增资金的追捧。反映出在基金核心资产价值挖掘较充分后，获利期望较高的资金倾向承受较高的风险。基金兴华在1季度对组合进行了部分调整，阶段性降低了估值充分的银行、房地产行业配置，组合行业配置趋向均衡。（3）市场展望和投资策略根据陆续披露的宏观经济数据和上市公司调研情况看，投资和消费的增长依然强劲，且市场流动性充

8、沛的局面在短期内难以得到根本性改变，整体估值水平大幅度回落的可能性不大，因此我们继续看好市场，计划将股票持仓保持在较高的水平上。就行业和个股选择而言，我们仍将从公司的持续盈利能力出发，着眼于长期3兴华证券投资基金2007年第一季度报告竞争力，甑选优质个股。自上而下，我们看好估值较低的投资品，一方面其估值具有安全边际，另一方面我们认为在相当一段时间内，投资仍将是我国经济的重要推动力。其次，我们也看好短期估值较高的消费服务行业，认为其中的优质公司能够获得超越市场预期的成长。此外，我们也