农林牧渔行业2018年农业年度策略：通胀回升，配置龙头，掘金新兴行业

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1、行业投资策略报告目录1、农产品：少数品种有望止跌上涨..............................................................-5-1.1、价格看涨品种：玉米、油脂、蔬菜....................................................-6-1.2、价格持平或下跌品种：小麦、稻米、白糖、棉花、橡胶、水产..........-9-2、种子行业：产业变革期，国际巨头雏形已现.............................

2、.............-12-2.1、研发向企业内化..............................................................................-12-2.2、并购大潮已开启..............................................................................-13-2.3、海外广阔的市场.............................................

3、.................................-15-2.4、重点标的：隆平高科、荃银高科.....................................................-16-3、食用菌：通胀预期下的弹性机会............................................................-17-3.1、金针菇总供需：供给增速调整期.................................................

4、....-17-3.2、受益通胀预期，首选成长龙头.........................................................-18-4、养殖淡季，等待机会.............................................................................-19-4.1、猪：猪价看跌，关注成长品种.........................................................-19-4.2

5、、鸡：存栏回升，鸡价调整................................................................-20-5、CPI中枢或小幅抬升，但不会太高.........................................................-21-6、饲料和疫苗：关注低估值白马和边际改善标的.......................................-22-6.1、饲料：业绩估值双击阶段已经过去................

6、..................................-22-6.2、疫苗：关注低估值白马，以及边际改善标的....................................-23-7、风口上的宠物，龙头加速扩张...............................................................-25-7.1、宠物经济爆发式增长...............................................................

7、........-25-7.2、宠物医疗：国内市场割裂，加速跑马圈地.......................................-28-7.3、宠物食品：国外巨头把控主食市场，国内企业出口转内销...............-30-8、投资建议...............................................................................................-34-9、风险提示.......................

8、........................................................................-34-10、盈利预测.............................................................................................-34-图1、国内小麦