公允价值的决策有用性_从经济分析视角的思考

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1、万方数据￡串凰会计掌会成立暨《会计研究>创刊1∞周年征文】公允价值的决策有用性从经济分析视角的思考朱丹刘星李世新(重庆大学经济与工商管理学院400030)【摘要】公允价值自提出之日起就备受各国准则制定机构的青睐和重视，但在这次国际金融危机中却备受责难，因此，更加值得学术界从不同的角度对公允价值计量属性进行全面、深入的考察和分析。本文从经济分析的视角，对公允价值的决策有用性进行了探讨，从信息观与计量观两个角度分析了公允价值计量、资产负债表公允价值估值和公允价值利润的决策有用性问题，研究结论支持公允价值的决策有用性，并认为我国在新会计准则体系中全面、

2、适当、谨慎地引入公允价值，既具有理论支持，也能够体现会计信息的决策有用性的目标。【关键词】公允价值决策有用性信息观计量观一、研究背景与研究动机现代财务会计报告的重要目标是决策有用观，这一点在美国财务会计准则委员会(FASB)和国际会计准则理事会(IASB)的概念框架中早已表明。例如，美国在其财务会计概念框架第1号中指出：“财务报告应对现在和潜在的投资者、债权人和其它使用者做出合理的投资、信贷及类似决策提供有用信息；应提供有助于使用者评估企业现金流量前景的信息；应提供关于企业的经济资源、对资源的要求权以及使资源和要求权发生变动的信息”。IASC(I

3、ASB的前身，国际会计准则委员会)在1989年发布的《编报财务报表的框架》中指出，“财务报告的目标是提供一系列有助于使用者作出经济决策的、关于企业财务状况、经营业绩和财务状况变动的信息”。而我国在2006年2月颁布的《企业会计准则——基本准则》第四条中也表明：“财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，从而有助于财务会计报告使用者作出经济决策”。最早由美国注册会计师协会所属会计研究部主任Moonitz在《会计研究公告第l号》(ARSNo．1)中提出的“公允价值”

4、概念(葛家澍，2007)，自20世纪80年代以来，应用范围已逐渐从仅限于某些金融工具扩大到针对大部分金融工具、某些固定资产(如投资性房地产)甚至无形资产。可以说，过去那种基于成本和以交易为基础的报告模式正在逐渐让位于以市价(或模拟市价)和以事件为基础的报告模式。这种以公允价值的应用为最大亮点的会计模式的兴起，正是因为我们假定市价能够有效且无偏地表达市场各方参与者对未来现金流量的一致期望①，因此，以市场为基础的计量方法更具有决策有用性。但是，也许是由于美国财务会计准则公告第157号《公允价值计量》的颁发时间与本次金融危机的爆发时间刚好吻合，在200

5、7年由美国次贷风波所引发的国际金融危机中，公允价值却备受责难。例如，·本文受国家自然科学基金“大股东控制下的中国上市公司资本配置行为研究”(70772100)和“公允价值、行为异化与经济后果”(70972055)资助。①即信息集合假说(informationaggregationhypothesis)，认为市场价格信息是一切相关信息的集合体。84I【；枣剿譬霭滞聋霉’≮鬻盼职黔一矧鞭憋攥粼裁i篱i霉挚誉i鬻瑟誉鬟嚣{饕灞●园圃■—簋豳l幽万方数据美国银行业协会主席和首席执行官EdwardYingling将SFAS157的颁布称为“犯了方向性的错误

6、”，而在金融危机中还坚持使用公允价值，简直就是“往火里继续泼油般愚蠢”(Leone，2008)。因此，看似简单的公允价值，由于与经济环境联系紧密，涉及诸多假设和不确定因素等原因，所以在理论研究和实务应用中的难度颇大(于永生，2007)。虽然在2008年底按“紧急经济稳定法案”要求编制并向美国国会递交的报告《对2008年紧急经济稳定法案第133部分的报告和建议：盯市会计的研究》中，美国证券交易委员会认为“公允价值会计在2008年发生的金融危机中并未起关键作用”，但外来的压力仍然迫使会计界作出了妥协：IASB在2008年lO月13日宣布对第39号国际

7、会计准则《金融工具：确认与计量》和第7号国际财务报告准则《金融工具：披露》进行修改，允许某些以公允价值计量且其变动计人当期损益的金融资产和可供出售金融资产在特定情况下可以重新进行分类；2009年4月2日，美国FASB也以3票赞成、2票反对的表决结果通过了极具争议的关于放松对公允价值运用和资产减值准备的要求。这种妥协固然取悦了金融界和某些政治集团，但在投资界和会计界又引起了轩然大波，被认为是会计专业性臣服于政治现实性的典型写照(黄世忠，2009)。当这场关于公允价值会计的功过之辩在席卷全球的金融危机中愈演愈烈之时，正值我国在新会计准则体系中正式确认

8、公允价值的计量属性地位，全面、适当、谨慎地引入公允价值计量。因此，在这样的背景之下，有必要对公允价值及公允价值会计实践进行更加全面、深入