中证红利波动率控制指数系列编制方案

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1、中证红利波动率控制指数系列编制方案中证红利波动率控制指数系列由股票、现金共两类资产以一定的比例构成。股票资产仓位根据红利指数的波动率水平每月调整一次，以控制整个组合的风险暴露水平，获取较好的风险调整后收益。一、指数名称和代码中文名称英文名称中文简称英文简称指数代码中证红利波动率CSIDividendVolatilityCSIDividend红利波控1H30449控制20%指数Control20%IndexVolCtrl20%中证红利波动率CSIDividendVolatilityCSIDivid

2、end红利波控2H30450控制10%指数Control10%IndexVolCtrl10%二、指数基日和基点该指数系列以2005年12月30日为基日，以1000点为基点。三、样本选取方法该指数系列由股票、现金共两类资产以一定的比例构成。其中，股票资产由红利股票指数代表，现金资产由中证短融50指数代表：指数系列基础资产基础指数名称基础指数代码中证红利波动率股票中证红利指数000922控制指数系列现金中证短融50指数H11070四、指数权重在每个月末的调整日t，中证红利波动率控制指数的股票权重W的

3、值取决0t0于目标波动率实际波动率RealizedVol与目标波动率TargetVol之间的关系。当t0实际波动率RealizedVol小于目标波动率TargetVol时，股票权重W可提升至最t0t0高为95%的仓位；当实际波动率RealizedVol大于目标波动率TargetVol时，股t0票权重W可降低至最低为0%的仓位，即：t0TargetVolWtMaxMin95%,,0%0RealizedVolt0五、指数权重不同波动率控制指数对应的目标波动率Targ

4、etVol不同：指数名称目标波动率TargetVol中证红利波动率控制20%指数20%中证红利波动率控制10%指数10%在每个月末的调整日t，波动率控制指数的实际波动率RealizedVol取长期0t0实际波动率RealizedVol与短期实际波动率RealizedVol间的最大值，即：L,t0S,t0RealizedVolMaxRealizedVol,RealizedVolt0L,t0S,t0长期实际波动率RealizedVol与短期实际波动率RealizedVol都是根据过L,t0S,

5、t0去一段时间内股票指数日收益经过衰减处理后得到的年化波动率观测值，即：21990.99i股票指数t0iRealizedVolL,t0245199lni00.99i股票指数t0(i1)i021990.95i股票指数t0iRealizedVolS,t0245199lni00.95i股票指数t0(i1)i0六、指数计算在任一交易日t，指数计算

6、公式为：股票指数中证短融50指数tt指数t指数t0Wt01Wt0股票指数t中证短融50指数t00七、指数调整该指数系列每月末定期调整一次权重，调整生效时间为下月第一个交易日。