企业资金链管控目标模式探索.doc

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1、企业资金链管控目标模式探索当前，中国国有企业的财务会计T.作普遍停留在更多地关注会计核算与对外报表阶段，而对企业财务与资金运作管理的关注严重不足。部分企业的资金运作与财务管理往往沿袭计划经济条件下的工作套路，其管理片面而低效，控制手段单一而无力，在实务工作中往往陷入头痛医头、脚痛医脚的单打一，或是蜻蜓点水、挂一漏万，或是一味跟风、缺乏主见，或是照搬照套、脱离实际，更缺少符合木企业实际、结构设计系统、市场运行高效、具体操作可行的实务管理模式。本文试图抓住资金链这个企业的灵魂和财务核心，并结合作者在实际工作中业

2、已付诸实施的相关实践，探索构建以实现企业价值最大化为目标的企业资金链管理控制工作机制与H标模式。企业资金链的三大功能1.企业资金结构链更具灵活性，再融资功能最强化；2.企业资金再造链更具收益性，利润获取最大化；3.企业资金流动链更具可控性，风险防范最优化。为实现上述企业资金链设计的三大功能，在实务操作上，应大打一场企业资金链永续不断的战役，并将这一战役分设如下三大战场：第一•战场：再融资功能创新培育战。重点解决企业资金结构的风险与防范问题、负债结构的优化问题、权益性资本的融通问题。第二战场：经营利润争夺战。

3、重点解决企业业务链的整合与优化问题、财务预算的确立与执行力问题、资产运行的效率与效益最大化问题、这是整个战役的最基础性战场。第三战场：现金流财务风险防御战。重点解决企业现金流管控工作制高点的设置与管控手段问题、“风险型”内控机制的建立问题、企业持续发展问题。三大战场的作战胜利将为企业投资者、债权人及员工提供出满意的会计报表。使企业在实现“资木结构灵活、资产收益最大、资金流量可控”三大分目标的过程中，完成企业价值最大化的制度与管理创新。企业资金链管控的三项基础性工作企业资金链管理控制的三项基础性工作指：财务规

4、划与目标方案的动态确立；财务分析与绩效考评的有效推进；财务关系与协调规范的工作到位。企业将以此连接并完成从财务战略规划的制定到调控手段的实施，再到绩效考评的落实——企业资金链的全过程管理控制。（一）财务规划目标准确分析并确立企业整体发展战略规划，将企业营销至上的战略企图置于科学、严谨的财务规划与财务评价之上。在此基础上所确立的企业财务规划目标应至少包括以下五项要素：1.业务发展下的销售收入目标，2.与业务相匹配的资产规模，3.权益资木与负债的比率关系，4.净资产收益目标值；5.员工工资及福利愿景。(%1)绩

5、效考评指标体系的设计思路资金链运行评价乃至企业绩效的考评，其指标系统的设计应遵循如下三项原则：一是要以企业资金链必备的三项功能为导向，二是要有效规避企业经营者可能进行的“盈余管理”操纵，三是要强力推行标准成本管理手段来确定具体指标值。在此基础上，设置如下三类指标考评方式：1.针对“资金再造”类指标，将此类指标的考评功能主要设定为否决性指标，用作否决考评并附以加分因素，考评频次为年度。2.针对“资金结构”类指标，将此类指标的考评功能主要设定为预警性指标，用作减分因素，考评频次为半年度、年度。3.针对“资金流动

6、”类指标，将此类指标的考评功能主要设定为侣导性指标，用作加分因素，考评频次为季度、年度。(%1)协调规范重大财务关系1.所有者财务与经营者财务关系的协调与规范。在操作实务上将此财务理念转换为如何谋求——十1报股东、惠及员工、为银行打工”三方关系的处理与协调。由此确立企业在“人工成木、资金成本、会计利润、财务利润(EVA)”四大成木与利润管理方面所应当开展的一系列实际工作。2.现金流量与利润关系的协调与规范。在努力提高企业盈利能力的同时，着重盈利质量的提升，最大限度地促进利润向现金转化。3.复杂多变的关联方关

7、系的协调与规范(1)优化构建投资关系，防范投资风险，特别是防范控制权的失落和收益权因虚设而得不到保障。从“实质重于形式”的会计核算原则出发，企业对资产(产权)的实质控制力是协调投资关系以及关联方关系的一大关键性要素，为此不能“投而不管”，要充分关注关联方企业重要议事规则的规范与设立。(2)规范处理关联方企业间的人员劳动关系、资产产权关系、合同交易关系、价格结算关系以及会计核算关系。(3)确立与实施三大财会调控手段。一是财务指标调控。将关联方企业经营战略及经营责任，特别是年度财务指标纳入统一财务预算与绩效考评

8、管理体系。二是会计政策调控。对关联方企业会计政策的选择、重大会计内控制度的设计以及利润分配方案的确立等实施统一协调管理。三是统一资金调控。对关联方企业之间及其对外的资金结算、资金占用、资金往来以及资金信贷等实施集中统一调控与调度。对多种融资组合，特别是金融创新工具的运用实行统一协调与规范管理。企业资金链应具备的八大要素及八大评价指标(%1)八大要素根据资金链创建应具备的三大功能，企业资金链创建应构筑八大核心要素：