鹏元资信有限公司评级结果质量统计检验制度规定.pdf

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1、评级结果质量统计检验制度附件鹏元资信评估有限公司评级结果质量统计检验制度对评级结果质量的检验，是信用评级服务不可或缺的重要一环。违约率和信用等级迁移矩阵是国际上通用的对评级结果进行检验的重要方法。违约率既可以揭示评级结果与违约可能性之间的密切关系，又可以检验评级体系的精确性和一致性。信用等级迁移矩阵则可以对评级体系的稳定性进行评估，同时还是预测企业发行人和信用债券未来评级表现的重要依据。为了检验评级结果、提高评级质量，进而不断改善评级方法，同时，也为了提高评级过程的透明度，增强投资者和监管机构对评级结果的了解，鹏元资

2、信评估有限公司（以下简称“鹏元”或“本公司”）制定评级结果质量统计检验制度。第一部分违约率统计制度一、违约的定义根据违约的对象不同，违约分为债务人违约和债项违约。1评级结果质量统计检验制度（一）债务人违约受评债务人在信用级别有效期内出现下列行为或特征之一的，则视为“债务人违约”：（1）受评债务人所涉及金融债务合同下的任意一项债务未能按期、足额地依照债务合同条款支付债务本金或利息（在合同允许的宽限期内得到足额偿付的情况除外）；（2）受评债务人与债权人之间发生债务折价清偿：受评债务人对其所涉及的债务进行重组且其中债权人做

3、出让步或债务重组具有明显地帮助债务人避免债券违约的意图。债权人做出让步的情形包括但不限于：债权人减免部分债务本金或利息、降低债务利率、延长债务期限、债转股（根据转换协议将可转换债券转为资本的情况除外）的情况；（3）受评债务人处于破产申请或进入破产清算程序，被接管，被停业或关闭等经营停止状态；（4）受评债务人不能清偿到期债务并且资产不足以清偿全部债务，明显缺乏清偿能力或书面承认其无力偿还到期债务；（5）本公司认定的其他债务人违约情形。（二）债项违约受评债务在其存续期间出现下列行为或特征之一的，则视为“债项违约”：（1）

4、受评债务本金或利息未能按期、足额地依照债务2评级结果质量统计检验制度合同条款得到偿付；（2）受评债务到期前发生折价清偿：债务人对该项债务进行重组且其中债权人做出让步或债务重组具有明显地帮助债务人避免债务违约的意图。债权人做出让步的情形包括但不限于：债权人减免部分债务本金或利息、降低债务利率、延长债务期限、债转股（根据转换协议将可转换债券转为资本的情况除外）的情况。对于一些债务错过偿还时间是由技术失误或管理失误导致的，只要不涉及到债务人偿债的能力和意愿，并且在短时间内（通常为1或2个工作日）做出修正，这样的情况本公司并

5、不认定为违约。（三）债务人违约和债项违约的关系（1）当受评债务人被认定为违约时，并不一定导致受评债务被认定为违约：受评债务人被认定为违约的情况下，如果不涉及该受评债务，或者该受评债务因启用增信措施或其它原因得以按期、足额偿付的，则该受评债务不被认定为违约；（2）当受评债务被认定为违约时，则受评债务人一定被认定为违约。违约率的研究单位有违约数量、违约金额等，其中按违约数量进行研究最为常见。本制度所称违约率广义上是指受评对象违约样本数占样本总数的比例，它用于评估不同级别3评级结果质量统计检验制度的受评对象未来违约的可能性

6、。二、违约率指标不同的违约率指标依据不同的方法、不同的角度来说明违约数量的性质与特点，在这里首先说明一下进行违约率研究时最受关注的三个指标，这些指标都是按级别分类统计的。（一）年违约率违约率通常是与特定样本组和时间区间相联系的，是指在样本所涉及的时间跨度内（通常是1年），被评予不同信用级别的受评对象的年度违约率。通常情况，这里所指违约受评对象的信用级别是指该受评对象在违约年度年初（1月1日）所获得的信用级别，如AA级受评对象2001年违约率，是指在2001年年初具有AA级别的受评对象在2001年的违约率。（二）累积违

7、约率它是某一样本组在多年内的累积违约率，是该样本组在多年内的总违约数除以期初的总样本数。累积违约率是年违约率指标在统计时间内（通常是2年及以上）的累积，也是针对特定的样本组。（三）平均累积违约率它是衡量累积违约率在多组时间跨度、多个样本群组间的平均值。这类指标的统计时间也是2年及以上，是多重样4评级结果质量统计检验制度本群组的概念。如10年间3年期平均累积违约率，这10年间的受评对象就应该被划分成8组3年期样本群组、9组2年期样本群组、10组1年期样本组。其中9组2年期样本群组的违约受评对象，在其各自违约前1年度的年

8、初应获有某个信用级别；同理8组3年期样本群组的违约受评对象在其各自违约前2年度的年初应获有某级别。三、违约率的计算方法（一）群组很多违约率指标是基于群组的概念计算的。群组系由在特定年度之初已评级的受评对象按所评级别分类建立（构成），通常记n（R，Y）为Y年年初已评级为R的受评对象所构成的群组。如n（AA，2001）表示在2001年年初已评为AA