信贷约束、信贷需求与农户借贷行为：安徽的经验证据.doc

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1、信贷约束、信贷需求与农户借贷行为：安徽的经验证据2011-3-3　　摘要：论文考察了信贷约束命题，并对农户的信贷需求和借贷行为进行研究。通过设计问卷，并在安徽进行调查，结果显示，很难认为存在着严格的信贷约束；相反，大部分农户的信贷需求可以得到满足。农户融资问题更主要的原因在于农户信贷需求较低。为了检验数据的真实性和结论的可信性，我们进行了补充调研，用问卷调查的数据及顺序logistic模型所得到的经验结果证实，农户信贷基本能得到满足，而农户收入较低和投资机会较少等因素是导致农户信贷需求较低的主要原因。　　关键词：农户，信贷需求，信贷约束，顺序logistic模型　　

2、一、引言　　农户信贷需求和信贷行为是个广受关注的问题。农户信贷约束乃至金融约束似乎是个显而易见、毋庸置疑的命题，对于相对落后的发展中国家和地区，这种结论通常被认为是显著成立的。但实际上，对于信贷约束本身却缺乏足够的理论探讨和经验证据。当前中国农村整体发展水平较低，而农村农户是否存在信贷约来，能否通过金融发展促进农村经济发展，还存在很多争论。本文旨在对这一个问题进行深入探讨。我们的研究发现，被视为当然的“信贷约束”命题很难得到足够的经验证据支撑，导致信贷约束不成立的更主要的原因可能是农户的信贷需求不足，因而论文进一步探讨哪些因素影响或者决定了信贷的需求。　　分段对于信

3、贷约束，早先的文献主要集中在金融发展和金融抑制等方面的研究上，当前则主要强调了金融市场不完全所可能产生的影响。其背景可以追溯到熊彼特早期对创新理论的论述，在熊彼特的“世界”中，金融和信贷在企业家进行创新决策中占据相当重要的地位。而后续的金融发展理论也大体上从正面论述金融发展的作用，King，R.G.和Levine，R(1993)对熊彼特的观点做了正面证实；同时，Levine(1999)对该问题做了较为全面的回顾。整体上看，这些研究更多强调金融发展的重要作用。此后，更多的研究是从负面研究金融发展问题——不完全市场，着眼点是存在不可避免的风险和外部冲击条件下，由于市场发

4、育不完全(如无法对这些风险进行规避)等形式的不完全市场对经济行为和宏观变量的影响。这些研究对市场的发育程度及市场不完全表现出来的扭曲本身并没有恰切的思考，不仅如此，这些研究还可能对金融的作用过分强调了。对于中国的农村金融和农户信贷需求，有部分研究得到了一些有意义的结论，比如中国社会科学院农村金融研究课题组(2000)和朱守银等(2004)对农村金融做了调研，得到的结论是信贷需求无法得到有效的满足，我们认为这些结论可能夸大了农村金融所存在的问题，所提出的政策建议值得再度进行认真考量。对于没有纳入我们研究范围的农户的隐形信贷需求，国内有些学者有相应的研究(刘西川等，20

5、09；黄祖辉等，2007)，他们侧重揭示农户中的“潜在和隐蔽性的”需求。金烨和李宏彬(2009)则研究了非正式金融和正式金融之间的替代关系，以及对农户信贷行为的影响。整体而言，还有待进一步深入研究，所得结论需要进一步验证。　　本文力图对该命题进行研究，考察是否真实存在着信贷约束，金融的发展是不是缓解部分群体生存和发展状况的根本?很有意思的是，本文发现，很难认为存在着严格意义上的金融约束问题，或者说和城市相比并无独特之处，绝大部分农户可以获得信贷。在判别上，本文更直接地衡量信贷约束——有多大比率的农户无法获得信贷，他们的信贷申请被拒绝的概率是多少。进一步地，本文研究影

6、响农户信贷的两个因素——供给和需求，研究中发现，农户的需求事实上较低，因而我们进一步分析农户的信贷需求影响因素，并判断农户信贷需求的高低。　　论文特别地设计了一问卷调查，力图印证信贷约束命题并进一步揭示现实状况。调查是在安徽展开的，大体覆盖了安徽全省。调查得到了一些基本的数据，并对信贷约束命题做了基本判断；同时，为了印证论文结论的可靠性和数据的可靠性，我们设计了第二次补充调研，就信贷约束和其他相关的问题进行进一步调研，并对数据进行深入分析，在方法上采取了有序(ordered)Logistic分析，该方法能够较好分析离散和有序的调研数据。采取这种较少采用的方法和独一的

7、数据，论文得到了很有意思和有价值的结论。　　第一，特别有意思的是，调查发现，农户在申请贷款上，并没有太大的难度。只有很少数农户报告无法得到信贷，绝大部分农户都获得了信贷。从这些调查得出，通常所说的信贷约束很难成立，至少并不是严格地约束着农户。　　第二，我们证实了农户的需求较低。在调查中，超过1／3的农户没有信贷需求，其中有一半绝对地没有信贷需求，而还有另一半则是因为听说太麻烦而没有去贷款。这是非常令人惊讶的结论。　　第三，本文进一步分析了农户信贷需求较低的原因。初始能力在决定需求上具有很强的解释能力，初始能力在数据上就是当前的家庭收入，当前农村居民整体收入水平较