财务成本管理题库(16).pdf

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1、财务成本管理(2015)下题库16/55页<下一页>1：多项选择题下列因素变动会使公司的负债资本成本提高的有（　　）。A.市场利率上升B.股票市场风险溢价上升C.所得税税率提高D.增加债务的比重正确答案：A,B,D试题解析：市场利率上升，公司的债务成本会上升，因为投资人的机会成本增加了，公司筹资时必须付给债权人更多的报酬，选项A正确；市场风险溢价会影响股权成本，股权成本上升时，各公司会增加债务筹资，并推动债务成本上升，选项B正确；增加债务的比重，财务风险的提高，又会引起债务成本和权益成本上升，选项D正确。所

2、得税税率提高会使负债利息抵税更多，可使负债成本降低，所以选项C不正确。2：单项选择题已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%,无风险报酬率为8%,假设某投资者可以按无风险利率取得资金,将其自有资金200万元和借入资金50万元均投资于风险组合,则投资人总期望报酬率和总标准差分别为（　　）。A.16.75%和25%B.13.65%和16.24%C.16.75%和12.5%D.13.65%和25%正确答案：A知识点：投资组合的风险与报酬试题解析：Q=250/200=1.25；组合收益率=1.25×1

3、5%+（1-1.25）×8%=16.75%组合风险=1.25×20%=25%3：单项选择题证券市场组合的期望报酬率是16%，甲投资人以自有资金100万元和按6%的无风险利率借入的资金40万元进行证券投资，甲投资人的期望报酬率是（　　）。A.20%　　B.18%　　C.19%　　D.22%正确答案：A知识点：投资组合的风险与报酬试题解析：本题的考点是资本市场线。总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+（1-Q）×无风险利率=（140/100）×16%+（1-140/100）×6%=20%。4：多项选择题下列因

4、素中，影响资本市场线中市场均衡点的位置的有（　　）。（2014年）A.无风险利率B.风险组合的期望报酬率C.风险组合的标准差D.投资者个人的风险偏好正确答案：A,B,C知识点：投资组合的风险与报酬试题解析：资本市场线中，市场均衡点的确定独立于投资者的风险偏好，取决于各种可能风险组合的期望报酬率和标准差，而无风险利率会影响期望报酬率，所以选项A、B、C正确，选项D错误。5：单项选择题关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是（　　）。（2004年）A.证券投资组合能消除大部分系统风险B.证券投资组合的总规模越

5、大，承担的风险越大C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢正确答案：D知识点：投资组合的风险与报酬试题解析：系统风险是不可分散风险，所以选项A错误；证券投资组合得越充分，能够分散的风险越多，所以选项B不对；最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，但其收益不是最大的，所以C不对。在投资组合中投资项目增加的初期，风险分散的效应比较明显，但增加到一定程度，风险分散的效应就会减弱。有经验数据显示，当投资组合中的资产数量达到三

6、十个左右时，绝大多数非系统风险均已被消除，此时，如果继续增加投资项目，对分散风险已没有多大实际意义。6：单项选择题下列事项中，能够改变特定企业非系统风险的是()。（2009年新）A.竞争对手被外资并购B.国家加入世界贸易组织C.汇率波动D.货币政策变化正确答案：A知识点：投资组合的风险与报酬试题解析：选项B、C、D属于引起系统风险的致险因素。7：多项选择题下列有关证券组合投资风险的表述中，正确的有（）。（2010年）A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关

7、B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系D.投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系正确答案：A,B,C,D知识点：投资组合的风险与报酬试题解析：根据投资组合报酬率的标准差计算公式可知，选项A、B的说法正确；根据教材的图4-11可知，选项C的说法正确；机会集曲线的横坐标是标准差，纵坐标是期望报酬率，所以，选项D的说法正确。8：多项选择题贝塔系数和标准差都能衡量投资组合的风险。下列关于投资组合的贝塔系数和

8、标准差的表述中，正确的有（）。（2013年）A.标准差度量的是投资组合的非系统风险B.投资组合的贝塔系数等于被组合各证券贝塔系数的算术加权平均值C.投资组合的标准差等于被组合各证券标准差的算术加权平均值D.贝塔系数度量的是投资组合的系统风险正确答案：B,D知识点：资本资产定价模型试题解析：标准差度量的是投资组合的整体风险，包括系统和非系统风险，选项A错误；只有当相关系数等于1时，投资组合的标准差等于被组合各证券标