套汇、套利和掉期交易.doc

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1、第七章《套汇、套利和掉期交易》练习班级：姓名：学号：一、名词解释套汇套利交易掉期交易二、选择题1、如果两个外汇市场存在明显的汇率差异，人们就会进行（AD）。A、直接套汇B、间接套汇C、时间套汇D、地点套汇2、把低利率货币转换为高利率货币并且存在高利率货币国，同时对将要转换回来的高利率货币进行保值的交易叫（C）。A、远期外汇交易  B、掉期交易  C、补偿套利交易 D、非补偿套利交易3、套利交易中，两国货币市场的利率差异是就（A）而言的。A、同一种类金融工具的名义利率B、不种类金融工具的名义利率C、同一种类金融工具的实际利率D、不种类金融工具的名义利率4、抛补套利实际是

2、（D）相结合的一种交易。A、远期与掉期B、无抛补套利与即期C、无抛补套利与远期D、无抛补套利与掉期5、非抛补套利交易不同时进行（）交易，要承担高利率货币（）的风险。（D）A、同方向、升值B、反方向、升值C、同方向、贬值D、反方向、贬值6、实际头寸减去（A）头寸称为现金头寸。A、即期外汇 B、远期外汇 C、掉期外汇 D、调整外汇7、在短期资本投资或资金调拨中，如果将一种货币调换成另一种货币，为了避免汇率波动的风险，常常运用（B）。A、择期交易B、掉期交易C、期权交易D、远期外汇交易8、掉期交易主要用于（C）之间的外汇交易。A、央行B、企业 C、银行同业D、商业银行与中央

3、银行9、6月10日，A银行从B银行买入即期英磅500万，同时A银行又卖给B银行1个月远期英磅500万，这是一笔（C）。A、套汇交易 B、套利交易 C、掉期交易 D、择期交易10、按照期限分，掉期外汇交易不包括（A）。A、纯粹掉期（PureSwap）   B、一日掉期（One-daySwap）C、即期对远期掉期（Spot-ForwardSwap） D、远期对远期掉期（Forward-ForwardSwap）11、属于制造掉期的外汇交易（C）。A、A向B买入即期美元，又同时向B卖出远期美元。B、A向B卖出即期美元，又同时向B买入远期美元。C、A向B买入即期美元，又同时向C

4、卖出远期美元。D、A向B买入远期美元，又同时向B卖出远期美元。12、某投机商预测将来某种外汇会贬值，则现在就卖出该种外汇，待将来便宜的时候再把这种外汇买回来的外汇交易是（A）。 A、卖空B、买空C、买卖掉期交易D、卖买掉期交易三、判断题1、掉期买卖又称调期交易或时间套汇。指一种货币的买入和卖出同时进行，买卖的数额相等，交割期不同。（√）2、套汇交易是外汇投机的方式之一，具有强烈的投机性。（√）3、在西方国家，大商业银行是最大的套汇投机者。（√）4、时间套汇常被称为防止汇率风险的保值手段。（√）5、时间套汇实质上与掉期交易不同。（×）6、套利活动将破坏国际金融市场的一体

5、化。（×）7、抛补套利必须使用投资者的自有资金。（×）四、计算题1、纽约外汇市场USD1=JPY128.40/50东京外汇市场USD1=JPY128.70/90（1）此两地是否存在套汇机会，为什么？（2）若你手上有100万美元，如何套汇获利？2、香港汇市：USD1＝HKD7.7804——7.7814纽约汇市：GBP1=USD1.5205——1.5215伦敦汇市：GBP1=HKD11.0723——11.0733（1）此三地是否存在套汇机会，为什么？（2）若你手上有100万美元，如何套汇获利？3、在某一时期，美国3个月存款利率为12%，英国3个月存款利率为6%，假定当前汇

6、率为￡1=＄1.6530/50，3个月远期差额为40/60，假如你手上有100万￡（1）是否存在抵补套利机会？（2）如存在，请计算套利净收益？4、一家瑞士投资公司需用美元投资美国91天的国库券。为避免3个月后美元汇率下跌的风险，公司做了一笔掉期交易，即在买进美元现汇的同时，卖出美元3个月期汇。假设成交时美元/瑞士法郎即期汇率为1.2890，3个月的远期汇率为1.2860.若3个月后美元/瑞士法郎的即期汇率为1.2750.比较该公司做掉期交易与不做掉期交易的风险情况（不考虑其他费用）。