投资者保护条款专题研究

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1、固收收益

2、固定收益专题你知道投资者保护条款吗?证券研究报告2017年06月30日作者投资者保护条款专题研究孙彬彬分析师SAC执业证书编号：S1110516090003sunbinbin@tfzq.com债券市场的投资者保护机制中的“特殊保障条款制度”能够从事前设定条高志刚分析师SAC执业证书编号：S1110516100007款上切实的约束发行人的行为，防范发行人经营和财务状况出现重大变化gaozhigang@tfzq.com而影响偿付能力。于瑶分析师SAC执业证书编号：S111051703000

3、5但是总体来看，境内发行的信用债中含有特殊保护条款的债券占比还比较yuyao@tfzq.com低。近期报告对于投资者而言，含有特殊保护条款的债券对发行人的限制更严格，也更1《固定收益：还有哪些冲击需提防？有利于保护投资者的利益，因此一级投标和二级购买时需要适当关注债券-海外大类资产双周报（2017-06-28）》是否含有限制条款以及具体的限制条款内容，后续也需要持续关注发行人2017-06-28经营和财务状况的变化是否会触发投资者保护条款，尽量提前做到预警，2《固定收益：理财增速大降意味着什重视

4、可能发生的技术性违约。而当技术性违约发生时，需要及时与发行人么？-银行理财专题》2017-06-28沟通，积极行使并维护自己的权利。相比于“信仰”，投资者应该将更多的3《固定收益：期货定价逻辑的转换关注企业自身风险以及募集条款中的事前约束设计。-——及国债期货1706合约交割小结》2017-06-27风险提示：发行人经营或财务状况波动触发限制条款请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1固定收益

5、固定收益专题内容目录1.什么是投资者保护条款？............................

6、...............................................................................31.1.指标维持类条款...............................................................................................................................41.2.事件发生类条款....................

7、...........................................................................................................41.3.触发投资者保护条款后的处理流程.........................................................................................82.含有限制条款规定的债券有哪些？................

8、...........................................................................93.触发投资者保护条款的案例有哪些？.....................................................................................113.1.大连机床交叉违约.........................................................

9、...............................................................113.2.金瑞矿业触发财务指标承诺.....................................................................................................113.3.上海云峰(集团)有限公司触发财务指标承诺..........................................

10、.............................12附录.....................................................................................................................................................14图表目录图1：特有的投资者保护条款违约常规处理流程.........................................