基准收益率的计算

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1、..基准收益率的计算在按时价计算工程支出和收入的情况下,基准收益率的计算公式可归纳如下:ic=(1+i1)(1+i2)(1+i3)−1式中:ic为基准收益率;i1为年资金费用率与时机本钱之高者;i2为年风险贴现率;i3为年通货膨胀率。在i1、i2、i3都为小数的情况下,上述公式可简化为:ic=i1+i2+i3在按不变价格计算工程支出和收入的情况下,不用考虑通货膨胀率,那么:ic=(1+i1)(1+i2)−1由上可知,基准收益率是由多种因素决定的,是随上述诸因素的变化而变化的,基准收益率确实定具有一定的难

2、度。但基准收益率的大小那么是采用净现值法的关键,它决定了工程的取舍。因此,作为投资者来讲应慎重确定基准收益率的大小。工程财务基准收益率(Ic)是工程财务内部收益率指标的基准判据,也是工程在财务上是否可行的最低要求,还是用作计算财务净现值的折现率。因此,财务基准收益确定的是否合理,对决策工程在财务上是否可行至关重要。如把该值确定过高,就有可能把一些本来在财务上合理的工程以财务评价不可行而拒之;反过来如果把该值确定过低,又有可能把一些财务上不具备生存能力的工程放行,造成投资的损失和浪费。jz*..对财务基准

3、收益率设立的原那么规定:如果有行业发布的本行业基准收益率,即以其作为工程的基准收益率;如果没有行业规定,那么由工程评价人员设定。设定方法:一是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑工程的风险系数确定;二是按工程占用的资金本钱加一定的风险系数确定。推荐确定原那么如下:1.对于以国家投入为主,以满足整个国民经济开展需求,社会效益十分显著的大型能源交通、根底设施、社会公益工程,可以仅考虑工程的融资本钱,把工程的融资本钱作为工程的财务基准收益率确实定依据。对于以上不以国家投入为主,而其它形式投资的公益工程那么应

4、在融资本钱加一定的风险系数确定,建议风险系数取1至2个百分点。2.对于为市场提供产品的一般工程,在确定财务基准收益率时,三个因素都要包括。风险因素和最低期望值用百分点表示,建议:风险因素取1至2个百分点,最低效益期望值取2至5个百分点。3.对于技术含量高,产品竞争能力强的高科技产品工程在一般产品工程根底上要提高效益期望值,取5至10个百分点。4.对于特殊工程应视具体工程情况研究确定中国局部行业建立工程全部投资税前财务基准收益率取值表国家开展和改革委员会、建立部2006年7月3日发布类号行    业参数值

5、类号行    业参数值1-农业67化工新型材料12.00%11种植业6.00%68专用化学品制造〔含精细化工〕13.00%jz*..12畜牧业7.00%7-信息产业13渔业7.00%71固定通信5.00%14农副食品加工〔包括饲料〕8.00%72移动通信10.00%2-林业73邮政通信3.00%21林产加工11.00%8-电力22森林工业12.00%81-电源工程23林纸林化12.00%811火力发电8.00%24营造林8.00%812天然气发电9.00%3-建材813核能发电7.00%31水泥制造业1

6、1.00%814风力发电5.00%32玻璃制造业13.00%815垃圾发电5.00%4-石油816其他能源发电〔潮汐、地热等〕5.00%41陆上油田开采13.00%81-热电站8.00%41陆上气田开采12.00%818抽水蓄能电站8.00%43国家原油存储设施8.00%82-电网工程44长距离输油管道12.00%821送电工程7.00%45长距离输气管道12.00%822联网工程7.00%5-石化823城网工程7.00%51原油加工及石油制品制造12.00%824农网工程6.00%52初级形态的塑料及

7、合成树脂制造13.00%825区内或省内电网工程7.00%jz*..53合成纤维单〔聚合〕体制造14.00%9-水利54乙烯联合装置12.00%91水库发电工程7.00%55纤维素纤维原料及纤维制造14.00%92调水、供水工程4.00%6-化工10-铁路61氯碱及氯化物制造11.00%101铁路网既有线改造6.00%62无机化学原料制造10.00%102铁路网新线建立3.00%63有机化学原料及中间体制造11.00%11-民航64化肥9.00%111大中型〔干线〕机场建立5.00%65农药12.00%

8、112小型〔支线〕机场建立1.00%66橡胶制品制造12.00%中国局部行业建立工程资本金税后财务基准收益率取值表国家开展和改革委员会、建立部2006年7月3日发布类号行    业参数值类号行     业参数值1-农业67化工新型材料13.00%11种植业6.00%68专用化学品制造〔含精细化工〕15.00%12畜牧业9.00%7-信息产业13渔业8.00%71固定通信5.00%14农副食品加工8.00%72移动通信12.00%2-林业73

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