资源描述：
《某某某市某某某路综合建设ppp项目物评1805454》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
目录一、项目概况.....................................11.1背景情况....................................11.2项目情况....................................2二、初步方案摘要.................................32.1项目产出说明................................32.1.1项目提供的公共产品和服务32.1.2主要技术指标32.2项目公司....................................52.3运作方式及内容..............................62.4回报机制....................................62.4.1回报机制内容62.4.2项目回报保障72.5付费计算.....................................72.5.1可行性缺口补助费计算82.5.2可用性服务费计算82.5.3运营维护费计算82.5.4使用者付费收入计算92.5.5绩效考核扣减费用计算92.6调价机制...................................102.6.1运维费的确定与调整112.6.2非常规调价112.6.3常规调价112.7财务测算...................................132.7.1财务指标设定132.7.2项目财务评价182.8相关配套安排...............................182.8.1项目用地182.8.2项目建设18 2.8.1项目运营18三、物有所值定性分析............................193.1政策依据...................................193.2分析内容...................................193.2.1全生命周期整合程度193.2.2风险识别与分配203.2.3绩效导向与鼓励创新323.2.4潜在竞争程度333.2.5政府机构能力333.2.6可融性363.2.7项目规模363.2.8全生命周期成本估计准确性363.3分析方法...................................373.4分析结论...................................373.5评价方法与评价标准.........................373.5.1物有所值定性评价方法373.5.2评价标准及附表413.5.3定性评价结果49四、物有所值定量分析............................514.1定量分析步骤...............................514.2PSC值计算.................................514.2.1设定参照项目514.2.2参数指标选择524.2.3计算初始PSC值544.2.4竞争性中立调整值554.2.5风险承担成本564.2.6测算结果574.3PPPs值计算.................................584.4物有所值量值和指数计算.....................584.5物有所值评价结论...........................59五、其他........................................59 5.1主要编制依据...............................595.2附表........................................15.2.1总投资估算表15.2.2总投资使用计划与资金筹措表25.2.3运营成本测算分析表35.2.4利润及利润分配测算分析表45.2.5投资现金流量表55.2.6借款偿还计划表65.2.7PSC值测算分析表75.2.8PPP值测算表85.3附件........................................95.3.1物有所值定性评价专家打分表95.3.2专家小组评审意见9 一、项目概况1.1背景情况（1）项目实施背景。近年来，某某某市围绕全面建设某某某经济区经济转型示范市，突出抓好中心城市建设，加快基础设施建设步伐，大力发展公用事业，不断完善城市功能，注重民生工程建设，强力推进海绵城市、黑臭水体整治、综合管廊、道路交通畅通等工程建设，加快城市建设的转型提升，提出了实施中心城区改造提升计划。本项目建设是完善城区路网结构，改善交通环境，提升城市功能，加快城市发展转型的需要。项目是某某某市规划的城区东部城市交通主干道，是某某某市近期安排城市东部的快通通道项目，项目的实施对于缓解我市城区东部南北向交通有重要意义。项目对于加快建设“四个某某某”、率先全面建成小康社会、早日跻身全省“第一方阵”有重要意义。（2）主要政策背景。《国家发展改革委关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》（发改投资〔2017〕1266号）规定：“对在建的基础设施项目，也可积极探索推进PPP模式，引入社会资本负责项目的投资、建设、运营和管理，减少项目前期推进困难等障碍，更好地吸引社会资本特别是民间资本进入。”《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（财预〔2017〕87号》规定：“严格按照《中华人民共和国政府采购法》确定的服务范围实施政府购买服务，不得将原材料、燃料、设备、产63 品等货物，以及建筑物和构筑物的新建、改建、扩建及其相关的装修、拆除、修缮等建设工程作为政府购买服务项目。严禁将铁路、公路、机场、通讯、水电煤气，以及教育、科技、医疗卫生、文化、体育等领域的基础设施建设，储备土地前期开发，农田水利等建设工程作为政府购买服务项目。严禁将建设工程与服务打包作为政府购买服务项目。严禁将金融机构、融资租赁公司等非金融机构提供的融资行为纳入政府购买服务范围。”受前述政策的引导与影响，为解决本项目建设资金，提高运营效率，依法依规投资、建设、运营本项目，经某某某市人民政府以《关于对某某某路综合建设项目采用PPP模式建设实施的批复》（焦政文〔2017〕68号）文批复，启动本项目采用PPP模式实施。1.1项目情况某某某路市政道路工程呈南北走向，北起南山路南至S104省道改线段，全长17606.644米，按城市主干道标准设计，双向八车道，主要建设内容为道路工程、桥涵工程、排水工程、电气工程及交通、附属工程、绿化工程等，纳入本次PPP范围的概算总投资为85,873.29万元。本项目分四段进行设计，分段概况见下表:表1：某某某路四段工程及绿化工程概况一览表长度（米）投资额（万元）初步设计批准文号南山路-李河200071,713.29焦发改模拟（2017）11号李河-南水北调干渠4345焦发改模拟（2017）9号南水北调干渠-人民路1392.144焦发改模拟（2017）11号人民路-S104省道改线段9869.5焦发改模拟（2017）4号小计17606.64463 绿化工程14,160焦发改行二（2017）479号合计85,873.29二、初步方案摘要2.1项目产出说明2.1.1项目提供的公共产品和服务2.1.1.1按照初步设计、施工图及《PPP项目合同》的约定，建设合作范围内的工程，并经验收合格；2.1.1.2本项目建成后，按照现行有效规范提供市政道路运营维护服务（不含道路清扫保洁），具体包括但不限于：桥涵工程、排水工程、电气工程及交通等附属工程，绿化工程等。2.1.2主要技术指标2.1.2.1工程建设规模（1）南山路~李河段。北起南山路，南至李河，道路全长2000米，规划道路红线宽度56m；（2）李河~南水北调干渠段。北起李河，南至南水北调干渠，道路总长度4345米，规划道路红线宽度56m。（3）南水北调干渠~人民路段。北起南水北调干渠，南至人民路，道路全长1392.144米。规划道路红线宽度56m。（4）人民路-S104省道改线段。北起人民路，终点为S104省道改线段，道路红线宽度56m，新建段道路全长2329.535m，改建段道路长7540.001m。63 （5）南山路~S104省道改线段绿化工程。全长17.7千米，总占地面积70.47万平方米，其中绿地占地面积为60.18万平方米，景观土建及建筑小品等占地面积10.29万平方米。2.1.2.1道路计算主要技术指标（1）横断面设计①南山路-李河、李河-南水北调总干渠、南水北调总干渠-人民路横断面设计：56M=4M（人行道）+5.5M（非机动车道）+3.5M（绿化带）+30M（机动车道）+3.5M（绿化带）+5.5M（非机动车道）+4M（人行道）。②人民路-S104省道改线段横断面设计：56M=3.5M（人行道）+5.5M（非机动车道）+4M（绿化带）+30M（机动车道）+4M（绿化带）+5.5M（非机动车道）+3.5M（人行道）。在经过城际铁路与新月铁路时避让桥墩，设计采用四幅路型式，横断面布置为：56M=3.5M（人行道）+5.5M（非机动车道）+2M（绿化带）+15M（机动车道）+4M（中央分隔带）+15M（机动车道）+2M（绿化带）+5.5M（非机动车道）+3.5M（人行道）。（2）道路等级及行车速度。道路等级，城市主干路；计算行车速度，50km/小时；路面类型，沥青混凝土路面；标准轴载，BZZ-100；交通饱和设计年限，20年；路面结构设计年限，15年；桥梁设计荷载，城—A级；人群荷载，3.5KN/㎡。2.1.2.2桥梁主要技术指标（1）跨山阳古城墙桥。桥梁全长246.18米，整幅布置，横断面宽度31.5米，桥梁采用3联6孔，桥孔布置为（2*33m预应力混凝土等高连桥梁）+（47+68+37钢结构连续梁）+（1*25m预应力混凝土63 简支梁），桥梁上部结构采用现浇预应力砼箱梁+钢箱梁形式；下部结构采用钻孔灌注桩基础，载荷等级为城-A级，结构安全等级为一级，地震基本烈度7度。（2）大沙河桥。桥梁全长315.16米，单幅桥型式，横断面宽度56米，结构布跨型式为35米孔径共9孔，防洪水位按五十年一遇标准设计，载荷等级为城-A级，结构安全等级为一级，按8度设防。2.1.2.1主要节点工程（1）新焦铁路、郑焦城际铁路交叉节点：拟采用下穿。断面布置为56M=4M（人行道）+5.5M（非机动车道）+1.5M（绿化带）+14.5M（机动车道）+5M（绿化带）+14.5M（机动车道）+1.5M（绿化带）+5.5M（非机动车道）+4M（人行道）。（2）待焦铁路交叉节点。拟采用下穿。设计全长539.2M，包含挡墙段、U型槽段及箱型暗埋段。2.1.2.2排水工程主要技术指标。雨水设计重现期为P=2年。2.1.2.3照明工程主要技术指标。（1）机动车道照明。平均照度维持值E=30lx，照度均匀度u≥0.4。（2）交会区照明。平均照度维持值E=50lx，照度均匀度u≥0.4。（3）非机动车道照明。平均照度维持值E=15lx。（4）人行道照明。平均照度维持值E=7.5lx。2.2项目公司社会资本方通过法定程序竞得本项目后，自收到成交通知书20日内在某某某63 市设立具有独立法人资格的项目公司实施本项目。按照63 《某某某院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》（国发〔2009〕27号）及《某某某院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发〔2015〕51号）的规定，结合本项目的实际，为提高本项目可融性、确保项目实施、降低资金成本，项目资本金为本项目投资额的20%，项目公司注册资本金额等于本项目资本金额，政府不参股项目公司。2.2运作方式及内容本项目为新建市政基础设施项目，运作方式为“BOT”，合作期限为22年（含2年建设期）。即通过法定程序，将本项目的投资、建设及运营权交给社会资本方控股设立的项目公司，项目公司按照《PPP项目合同》依法与符合法定条件的施工企业签订施工总承包合同。本项目建成后，项目公司负责运营与维护，收取的使用者付费收入不足覆盖合理回报的差额部分，由政府在绩效考核的基础上进行可行性缺口补助；经营期满，项目公司将本项目资产、权益无偿移交给市政府指定机构。2.3回报机制2.3.1回报机制内容本项目采用可行性缺口补助模式，即在运营期间，项目公司按照《PPP项目合同》约定向政府提供项目可用性服务及运营维护服务，同时向使用者提供经营性服务，约定收取的使用者付费不足覆盖本项目建设成本、运营成本、税金和利润的差额部分，由政府在绩效考核63 的基础上进行可行性缺口补助。为了体现PPP项目鼓励创新的精神，充分实现物有所值，鼓励项目公司开发使用者付费项目，本项目开发的使用者付费净收益折抵政府应付可行性缺口补助费用。2.2.1项目回报保障本项目可行性缺口补助费拟由某某某市人民政府提请同级人大，随付费当年的本级预算列入一般公共预算与政府性基金预算。2.3付费计算经对比《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》第16条规定的可行性缺口补助模式下公式计算，以及《建设项目评价参数与方法（第三版）》给定的等额本息、等额本金利息照付公式计算，本着平滑财政支出原则，《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》第16条规定的可行性缺口补助模式下公式计算，具体对比结果见下表：表2：可用性服务费测算对比表（单位：万元）合计值初年中年末年《指引》第16条公式165,749.654,753.596,914.9513,146.75等额本息公式142,407.647,120.387,120.387,120.38等额本金利息照付132,351.858,816.166,733.304,419.02本项目运营维护费按照《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》第16条规定的可行性缺口补助模式下公式计算。具体计算办法如下：63 2.5.1可行性缺口补助费计算当年可行性缺口补助费含税金额（P）=可用性服务费（A）+运营维护费（B）-当年使用者付费数额-绩效考核扣减费用2.5.2可用性服务费计算2可用性服务费A=项目全部建设成本*（1+合理利润率i1）*（1+年度折现率i）n/财政运营补贴周期（年）项目全部建设成本包括项目设计、建造、升级、改造、大修等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。项目全部建设成本经财政部门评审确认；合理利润率i1测算时取值为6%；年度折现率i2测算时取值为5.5%；财政运营补贴周期（年）测算时取值为20年。2.5.3运营维护费计算年度运营维护费=年度运营维护成本*（1+合理利润率i1）年度运营维护成本：指本项目投入运营满一年有实测数据后由物价部门进行运营维护成本核定，并由财政部门、实施机构、项目公司确认的运营维护成本。核定结果确定前暂按运营维护成本中标值计付费用，核定后多退少补；i1：指运营维护的合理利润率6%。63 2.5.1使用者付费收入计算当年使用者付费数额指本项目运营过程中获得的来自使用者的收入，测算时暂按436万元/年进行测算。本项目投入运营满一年有实测数据后由财政部门、实施机构、项目公司确认使用者付费数额。2.5.2绩效考核扣减费用计算绩效考核扣减费用=（可用性服务费A×35%+年度运营维护费）×(1-K)。K：指按照本项目实施方案12.2条《某某某市某某某路综合建设PPP项目绩效考核办法》进行绩效考核，得出的绩效考核系数。可用性服务费与运营维护费参与绩效考核金额，详见《表11：参与绩效考核费用一览表》。经测算，本项目初始运营年（2020）可行性缺口补助费用含税价格为人民币4,932.79万元，其中：可用性服务费用为人民币4,753.59万元，运营维护费为人民币615.20万元（含利润，考虑竞标节约率1%），抵减使用者付费收入436.00万元。本项目运营期合计可行性缺口补助费用含税金额为人民币年度可用性付费参与绩效考核金额（占比35%，金额万元）运营维护费参与绩效考核（占比100%，金额万元）合计金额（万元）20182019211,827.14万元,合计现值为103,525.44万元（不含风险支出）。表11：参与绩效考核费用一览表63 2020166358422472021175558423392022185158424352023195361325662024206061326732025217461327872026229316,061183452027241964430632028255364431972029269367633692030284167635172031299867636742032316271038722033334071040502034352023,836273562035371474544592036391874546632037413374548782038436178251432039460178253832.5调价机制本项目在合作期限内，除应由各方承担己方可预见、可控制的风险外，项目公司将面临不可预见或不可控制的经营风险，从合理分担风险的角度出发，对本项目服务价格建立合理的调价机制，以及通过其他补偿方式来减轻这些风险对项目公司的影响，进而确保项目公司63 能够稳健提供运营维护服务。2.5.1运维费的确定与调整（1）日常运维费的确定与调整。本项目正式运营满一年后，双方根据政府物价部门按照政府定价监审办法对本项目实际运营成本监审后确定的运营维护成本，按本方案设定的计算公式调整、确定初始年度政府应付运营维护费金额，在确定前暂按投标报价计算政府支出责任金额，确定后多退少补。（2）中修及大修费用的确定。本项目中修、大修前，应由项目公司编制相应的中修及大修方案，中修及大修方案应经实施机构书面同意后方可开展中修及大修工程建设，并履行法定的建设程序。中修及大修工程施工前应由实施机构会同财政部门进行预算评审，竣工决算后应经财政部门进行决算评审，决算评审结果作为政府支付当期中修及大修费用的依据。2.5.2非常规调价运营期间，项目公司发生经实施机构认可的，因提高运营维护标准而投入资金及运营成本变动情况，比照本报告第2.5条可用性服务费及运营维护费计算公式及程序进行核定。2.5.3常规调价（1）可用性服务费调整本项目计算可用性服务费的合理利润率i1在合作期限内不作调63 整，计算可用性服务费的年度折现率随中国人民银行公布的5年以上贷款基准利率调整而调整，调整公式为：调整后年度折现率=调整前年度折现率×调整后5年以上贷款基准利率/调整前5年以上贷款基准利率。（2）运营维护费调整每3（三）年按照本调价公式对运营维护费单价进行核定、调整一次，当期生产价格指数和消费价格指数的权重合计值与调整前相比变动幅度超过5%进行调整，否则不予调整，生产价格指数和消费价格指数的权重合计值为（PPI×60%+CPI×40%）：运营维护费单价调价公式：P3n+1=P0×（1+F3n-2）×（1+F3n-1）×（1+F3n）（n=1,2,3）其中：P0为第3n+1年调整前的运营维护费单价；P3n+1为第3n+1年的运营维护费单价；F3n-2为某某某市统计部门公布的第3n-2经营年度的(PPI×60%+CPI×40%)；F3n-1为某某某市统计部门公布的第3n-1经营年度的(PPI×60%+CPI×40%)；F3n为某某某市统计部门公布的第3n经营年度的(PPI×60%+CPI×40%)；PPI指生产价格指数，CPI指消费价格指数。如果在生效日和移交日之间，上述任何指数在某某某市统计部门公布的资料中找不到、修改或不再可以得到，优先选用某某某省统计部门公布的该指数替代；若在某某某63 省统计部门也找不到该指数，则双方应63 商定替代指数，如果不能商定一致，则根据PPP项目合同的争议解决程序确定。2.7财务测算2.7.1财务指标设定2.7.1.1项目总投资纳入本次PPP范围的工程概算投资额85,873.29万元，其中：建安工程费41,661.80万元，附属工程费用11,600.52万元，工程建设其他费用7,381.96万元，预备费4,850.28万元，绿化工程费用14,160.00，建设期利息6,218.73万元。2.7.1.2运营维护费本项目运营维护包括年度日常维护及大中修工程，具体维护内容包含项目道路工程、交通工程、桥涵工程、给排水工程、照明工程及附属设施工程，以及绿化工程等。因此项目运营维护费用包括：道路养护、排水养护、桥梁养护、绿化养护、路灯养护、交通设施养护，以及项目大中修费用。本项目中修在项目运营第7年进行，大修在项目运营第15年进行。本项目运营维护费依据《市政工程设施养护维修估算指标》（HGZ-120-2011）、某某某省建筑工程标准定额站发布的人工费指导价格、某某某市建设工程造价信息2017年5期，经会同实施机构，及承担某某某市市政工程日常维护的专业公司某某某市政工程建设集团有限公司共同核定，运营维护费定额取费见《表363 ：运营维护费定额估算63 一览表》。经过本方案编制单位走访与资料收集，周边类似项目运营维护费取值见《表4：周边类似项目运营维护费取值一览表》，本着谨慎评价原则，本项目运营维护费取值见《表5：项目运营维护费测算取值一览表》。表3：运营维护费定额估算一览表道路养护（元/㎡年）排水养护桥梁养护绿化养护元/㎡年路灯养护（元/盏.年）交通设施养护元/年雨污管网（元/m年）检查井收水井（元/座年）桥面（元/㎡年）检测（元/座年）日常费用2027218综合费用每平方米2000元5.8420某某某路每年56.8万元，东海大道每年96.7万元中修运营期第7年进行，160元/㎡大修运营期第15年进行，240元/㎡表4：周边类似项目运营维护费取值一览表道路养护（元/㎡年）排水养护（元/m年）桥梁养护绿化养护元/㎡年路灯养护（元/盏.年）交通设施养护元/㎡桥面（元/㎡年）检测（元/座年）洛阳市市政道桥工程PPP项目2.0246.27（检查井补装131元/座年）3.71850.35.861657.5新乡市河渠截污治污和市政PPP项目53安阳市污水管网管养服务项目25某某某太行3.0163 路等绿化养护项目某某某丰收路等绿化项目3.86开封市区桥梁检测项目1.17商丘市城区市政道路建设工程PPP项目2.20许昌东城区路灯设施养护项目49.28表5：项目运营维护费测算取值一览表单价数量合价（元）道路养护（元/㎡年）2.2967,099.382,127,618.64排水养护雨污管网（元/m年）2526,2516,56275检查井（元/座年）1315,267689,977桥梁养护桥面（元/㎡年）3.725,40193,983检测（元/座年）11700223,400绿化养护（元/㎡年）3662,531.521,987,594.56路灯养护（元/盏.年）491,37467,326交通设施养护（元/年）568,000年度日常维护费合计6,214,174.2中修费用（运营期第7年，元/㎡）160154,735,900.8大修费用（运营期第15年，元/㎡）240232,103,851.2经测算，本项目年度日常维护费用为621.42万元，本项目中修在项目运营第7年进行，费用为15,473.59万元；大修在项目运营第15年进行，费用为23,210.39万元。2.7.1.1合理利润率合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确63 定。当期中国人民银行公布的5年以上贷款基准利率为4.9%，结合本项目为可行性缺口补助，收益相对稳定、投资风险较小，参考某某某市本级财政及周边地市已实施PPP项目的付费指标（见表8，数据来源某某某市财政局、某某某政府采购网），合理利润率取值为6%。表6：周边已实施PPP项目财务指标统计表序号项目名称合理利润率年度折现率建安费下浮率1某某某技师学院项目4%5%2孟州黄河公路大桥项目4.9%3S237、S230干线公路项目7%5.39%5濮阳市至工业园区路网项目5.5%4.9%7%6濮阳市至濮阳县城乡一体化路网项目5.5%4.9%3.15%7濮阳市至清丰县城乡一体化路网项目5.1%4.9%6%8濮阳市长庆路地下综合管廊项目5%5.2%10.05%均值5.62%4.88%6.24%2.7.1.1年度年度折现率年度年度折现率参照《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》关于年度折现率的相关规定进行设定。年度年度折现率考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率，2017年某某某省政府一般债券（四期），5年期固定利率，票面利率4.2%；2017年某某某省政府一般债券（六期），10年期固定利率附息式国债，票面利率4.32%。参考周边地市已实施PPP项目的年度年度折现率（见表8），同时考虑近期融资成本现状，参照《某某某省普通公路政府和社会资本合作（PPP）项目工作导则》第七条规定，本项目年度年度折现率取值为5.5%。2.7.1.2使用者付费收入经市政府组织市商务局、某某某新时代高速公路有限公司、市城管63 局、中石化某某某公司等相关部门论证，本项目区段内可开发的经营性至少可包括服务区租赁、道路沿线公交广告、加油站等项目。本着定量评价谨慎原则，预测年度总收入为872.8万元，考虑系数为0.5，本项目测算使用者付费收入取值为436万元，收入构成预测见下表：表7：使用者付费收入一览表使用者付费类别数量收入/座年收入（万元）公交港湾广告18座36000元64.8城区加油站3座180万元540综合服务区1座268万元268合计872.82.7.1.1税收（1）增值税项目公司支付的建设项目前期工作费进项税税率6%；建设期建安费、预备费等进项税税率11%，设备购置费进项税税率17%；养护费用和大中修费用按照增值税税率11%计征进项税额；增值税销项税税率：可行性缺口补助费用11%，第三方收入6%；合计金额为8,160.32万元。（2）企业所得税企业所得税按25%计提，合计金额为11,432.18万元。（3）税金及附加城市维护建设税税率7%，教育费附加税税率3%，地方教育费附加税税率2%，合计金额为979.24元。2.7.1.2增长率运营维护费用每3年增长5%进行测算（该增长率仅为按照谨慎63 原则测算财政支出责任使用，不意味着按此调整项目公司的运营维护费，运营维护费的调整按照本方案设定的调价机制进行）。2.7.1项目财务评价财务内部收益率。在前述设定的年度年度折现率、合理利润率等为前提下，经测算，项目投资财务内部收益率为6.11%（融资前税前），项目资本金财务投资内部收益率4.69%（融资后税后）。2.8相关配套安排2.8.1项目用地本项目建设用地通过政府划拨、出让或租赁等合法方式取得。2.8.2项目建设本项目建设期间所需临时用地、进场道路、水、电等基础设施，政府协调提供，所需费用由项目公司承担、计入本项目总投资。2.8.3项目运营2.8.3.1实施机构协调本项目运营期间所需水、电等其他生产元素的接驳事宜，所需费用由项目公司承担、计入运营维护成本费用。2.8.3.2本项目运营期间的路灯等交通设施的电费由政府承担，计入政府配套投入支出责任，不计入项目公司的运营成本。63 三、物有所值定性分析3.1政策依据项目物有所值定性分析的主要政策依据有：《基础设施和公用事业特许经营管理办法》、《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113号）、《PPP物有所值评价指引(试行)》财金[2015]167号。3.2分析内容本项目物有所值定性评价采用PPP模式与采用政府传统投资和采购模式相比的定性评价六项基本指标：生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力及可融资性等方面的优势；二项附加指标：项目规模及全生命周期成本估计准确性。特别提示：以下分析内容仅为《某某某市某某某路综合建设PPP项目实施方案》对应内容摘要、关联法律政策引用、关联情况描述，仅为方便专家评价参考使用。3.2.1全生命周期整合程度全生命周期整合程度指标主要考核在项目全生命周期内，项目投融资、建设、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合。本项目运作方式为“BOT”，合作期限为22年（含2年建设期）。拟通过招标方式选择社会资本方，并授予其投资、建设、运营维护的63 权利，社会资本方向政府提供运营维护服务，政府按照约定条件与标准支付可行性缺口补助费。3.1.1风险识别与分配3.1.1.1主要风险识别与防控（1）社会稳定风险风险识别。重大项目社会稳定风险等级分为三级：一高风险，大部分群众对项目有意见、反应特别强烈，可能引发大规模群体性事件；二中风险，部分群众对项目有意见、反应强烈，可能引发矛盾冲突；三低风险，多数群众理解支持但少部分人对项目有意见，通过有效工作可防范和化解矛盾。根据国家发展改革委《关于印发国家发展改革委重大固定资产投资项目社会稳定风险评估暂行办法的通知》(发改投资〔2012〕2492号)规定，项目单位在组织开展重大项目前期工作时，应当对社会稳定风险进行调查分析，征询相关群众意见，查找并列出风险点、风险发生的可能性及影响程度，提出防范和化解风险的方案措施，提出采取相关措施后的社会稳定风险等级建议。本项目主要识别出的社会稳定风险包括六类：项目合规合法性遭质疑产生的社会稳定风险；噪声、大气污染等产生的社会稳定风险；文物保护产生的社会稳定风险；生态环境影响产生的社会稳定风险；项目工程方案产生的社会稳定风险；安全运营产生的社会稳定风险；社会治安问题社会稳定风险。风险防控。实施机构与项目所在地政府根据《国家发展改革委重63 大固定资产投资项目社会稳定风险评估暂行办法》第三条、第五条规定执行。项目所在地人民政府或其有关部门指定的评估主体组织对项目单位做出的社会稳定风险分析开展评估论证、提出社会稳定风险评估报告，并且该风险评估报告作为项目审批或核准的重要依据。项目公司在组织开展重大项目前期工作时，应当征询相关群众意见，查找并列出风险点、风险发生的可能性及影响程度，提出防范和化解风险的方案措施，提出采取相关措施后的社会稳定风险等级建议。项目所在地人民政府或其有关部门指定的评估主体可以采取公示、问卷调查、实地走访和召开座谈会、听证会等多种方式听取各方面意见，分析项目建设实施的合法性、合理性、可行性、可控性，可能引发的社会稳定风险，判断、确定项目风险等级，提出社会稳定风险评估报告。对识别出的主要社会稳定风险，对应的主要防控措施如下：①项目合规合法性遭质疑产生的社会稳定风险防范措施。项目建设内容要符合国家的宏观政策要求，满足城市总体规划和城市发展规划的相关要求和功能定位。各主管部门巩固树立合规合法性风险意识，加强合规合法性自查，规避法律法规风险。项目公司认真落实项目前期规划等相关部门的批复意见；严格按照项目申报流程办理手续，手续不完备不予开工建设；严格按照法律法规要求进行工程招投标。设立相应的监管部门，加强监督检查，增强合规合法性管理。对项目前期进展情况实行公开透明化，接受公众监督。②噪声、大气污染等产生的社会稳定风险防范措施。噪声和大气63 污染产生的环境影响主要在建设阶段。全面落实环境影响评价报告中提出的各项防治措施，具体防范措施如下：建设主管部门积极与当地居民沟通，加强施工过程管理控制。配备专人负责与周边居民居委会及周边单位的联系，争取得到互相谅解，施工前对周边建筑物进行详细调查，挑选施工扰民敏感点进行重点防范，并做好记录；项目公司督促施工单位妥善安排施工作业时间，合理布置施工场地。环境敏感点附近的施工场地应进行封闭，对施工噪声进行监测，根据施工项目和周围环境敏感情况设立监测点。同时加强专业人员的随时检查，发现噪声超标立即采取有效措施进行控制。对超标造成的危害，要向受此影响的组织和个人给予赔偿；项目公司督促施工单位选用合理的施工机械设备减少施工噪声和大气污染。施工过程中在满足施工要求的条件下尽可能选用低噪声、低排放的机械设备和工法，对机械设备精心养护保持良好的运行状况，减低设备运行对环境的影响。③文物保护产生的社会稳定风险防范措施。项目公司督促施工单位加强施工期环境管理，尤其是在文物区周边施工时，应严格划定车辆走向路线，施工车辆和重型机械应尽量绕行，远离文物保护单位；施工前应先进行初步的文物信息调查，若施工中发现文物，施工方应立即停工并上报文物主管部门进行抢救性发掘。加强对施工人员的管理，杜绝发生人为破坏文物的事件。④生态环境影响产生的社会稳定风险防范措施。为消除或减少、降低该项目对生态环境所造成的不利影响，应在设计、建设、运营等各环节都进行深入的考虑，采取必要的防范化解措施。合理利用土地63 资源。设计单位应确定合理的工程方案，优化平面布局，制定减少植被的破坏的方案；施工期间施工单位应采取土源统一调配，集中取弃土的方式，严禁随意破坏植被及排放污水等人为破坏自然生态环境，同时应按照移挖作填的原则，利用挖方作填方，减少工程弃渣量；临时占地及时清理并绿化，恢复地表植被，以减小水土流失；各有关单位加强对工程人员的培训，增强从业人员素质，也会将施工及运营过程中对生态环境影响控制到最小程度。⑤项目工程方案产生的社会稳定风险防范措施。设计单位应加强树种选型的研究，要把好苗木关，挑选健壮适合当地种植的苗木，使得项目为当地的社会环境所接纳，更好的服务于区域经济的发展；施工单位应加强与安全施工方案制定，确保施工期的安全。⑥安全运营产生的社会稳定风险防范措施。对于交通安全、运营组织失误等原因造成安全事故，多数情况下只是影响正常生产，也有少量导致人员伤亡的重大事故发生。对于自然灾害、人为破坏等原因导致的重大事件，会造成生命和财产的重大损失。为防范化解安全运营的风险，需要重点研究安全施工技术方案、建立完善的制度、加强管理，减少事故的发生或降低事故的影响程度。项目公司及施工单位加强人员培训和系统设备的日常维护。系统的安全与可靠性贯穿工程的前期决策、设计、施工到运营管理等各个阶段的全过程。对每个有不同岗位要求的工作人员而言，高质量地完成本岗位的工作要求，是保证安全高效运营的关键，因此必须加强工作人员的职业素质和技能培养。同时为了降低故障发生率，需要对系统的各种设施设备做好日63 常的维护和管理，发现问题及早解决，最大程度地消除发生故障的隐患，从而保证安全高效的正常运行；项目公司及施工单位制定相应的应急预案，并定期开展演练。针对各种不同的紧急情况制定有效的应急预案，指导各类人员的日常培训和演习，保证各种应急资源处于良好的准备状态。而且还可以指导应急救援行动按计划有序地进行，防止事故延误救援，降低人员伤亡和财产损失。在预案演练时，可以与公安、消防、医院、公交等系统的相关部门实行联合演习，增加演练的实战性。⑦社会治安问题社会稳定风险防范措施。政府方的当地维稳、信访等政府有关部门要认真做好信访和矛盾纠纷排查工作，密切关注极少数居民可能因对项目不满意引发的上访、闹访、煽动群众、示威等动向，第一时间采取教育、说服、化解等措施，将问题消除在萌芽状态。同时定期召开工程项目治安环境分析会议，分析总结项目建设过程中的治安问题，进一步强化措施、落实责任，为该项目建设营造良好的治安环境；项目公司及施工单位应紧密联系和依靠区政府有关部门和相关居民组织，采取以预防为主的治安防范措施，加强对施工人员法制教育和管理工作，充分尊重当地群众的生活习惯、宗教信仰和风俗特点。施工单位及时兑现人员工资，若出现拖欠问题，项目公司及施工单位在劳动部门的配合下，有权代扣施工单位的工程结算款用于发放施工人员尤其是民工工资；当地公安部门按照有关规定加强对外来人口的管理和社会治安管理工作，打击违法犯罪活动，营造良好的治安环境。开展形式多样、内容丰富的“地企共建”活动，增进了63 解与友谊，共同构建和谐社会。（2）征地补偿风险风险识别。本工程用地范围内土地按所占土地的用途，分为河道工程用地、景观工程用地及施工用地三部分；按土地的用地性质分为永久用地和临时用地。本工程土地补偿标准已严格按照国家相关规定执行，但是和项目所在地房地产、交通等其他工程占地补偿相比，还属偏低。被征占地群众一经对比，负面情绪就有可能演变成激烈的抵制行动，从而影响社会稳定。因此，土地征用补偿资金方案是工程建设的主要风险点。风险防控。项目公司在组织开展重大项目前期工作时，应当征询相关群众意见，查找并列出风险点、风险发生的可能性及影响程度，提出防范和化解风险的方案措施，提出采取相关措施后的社会稳定风险等级建议。项目所在地人民政府或其有关部门指定的评估主体可以采取公示、问卷调查、实地走访和召开座谈会、听证会等多种方式听取各方面意见，分析项目建设实施的合法性、合理性、可行性、可控性，可能引发的社会稳定风险，判断、确定项目风险等级，提出社会稳定风险评估报告。征地拆迁方面要加强管理、规范管理，切实依法进行征地拆迁，在自愿公平的原则下进行平等协商，维护相关利害关系人的合法权益。征地补偿引发的社会稳定风险由政府方承担。（3）审批风险风险识别。本项目审批风险分为：一、项目PPP模式审批风险，指本项目未经或未按照规定程序开展PPP模式准备阶段工作，如未按63 照规定提供或提供虚假的物有所值和财政承受能力论证/验证报告，本项目实施方案未经政府审批；二、项目建设审批手续风险，项目建设审批手续风险，主要指新建本项目未经或未按照规定程序开展项目建设手续的申报及批复，如无项目可行性研究报告、节能评估、环境影响评价、用地预审、水土保持方案等，以及项目的可研、初步设计、开工许可等方面的审批延误与不予批准的风险；三、土地获取风险，项目用地取得方式、主体、程序方面存在方式确定迟延、程序审批迟延等不确定性的风险。风险防控。实施机构在项目识别阶段，应当依法编制或委托第三方咨询机构协助编制项目初步实施方案，并报财政部门开展物有所值和财政承受能力论证/验证工作；通过验证的，应当依法报项目所在地政府审核，政府批复同意的方可采用PPP模式实施该本项目。实施机构负责本项目工程建设，应当依法按照建设项目审批流程及程序完成项目前期建设手续审批等工作，相应风险由政府方承担。土地获取风险中最大的问题是以何种方式取得项目土地使用权，因本项目属于市政基础设施项目，可由项目所在地政府根据项目投资情况、项目交易架构、资产归属等因素确定项目用地的取得方式，一般建议采用划拨的方式确定项目所需的土地使用权，并严格按照征地补偿程序，依法操作、足额补偿。（4）融资风险风险识别。由于本项目的投资规模大、投资周期较长，并且政府采用PPP模式初衷在于筹集项目建设资金、减轻地方政府负债、平滑63 政府财政支付，所以通常本项目均要求社会资本具有雄厚的资信能力，保障项目能够通过各种融资渠道、方式获得足够的资金。但如项目在执行阶段，社会资本/项目公司因各种原因未完成融资交割或未按约定足额融取资金，便出现项目的融资风险，造成项目建设难以为继。由于本项目运营周期较长，会发生诸多的不确定性因素，而针对项目投融资方面，社会资本方面临的最大风险因素在于基准利率变化。该变化无论是在项目融资层面，还是对于投资者投资收益回收层面均产生重大影响。风险防控。该风险由社会资本方承担。项目公司应积极寻找融资方介入PPP项目，探索通过经营权质押融资、资产证券化、发行企业债券、中期票据、项目收益债券等市场化方式融资。对于符合条件的建设运营企业可通过发行企业债券和项目收益票据，专项用于本建设项目。政府除给予融资政策支持外，协助项目公司办理经营质押融资等融资方式需要提供的支持文件，有条件的可对本项目给予贷款贴息。但政府方不提供任何形式的担保。（5）建设风险风险识别。本项目的建设风险分为两类：一是适宜建设性风险，适宜建设性风险是指未充分考虑本项目建设的经济可行性、社会效益可行性而径行确定项目规划选择、建设区位所带来的不确定性风险，表现在未充分考虑项目所在道路运输繁忙程度、交通流量情况等因素；二是工程建设风险，工程建设风险是指项目在建设中存在的的设63 计风险，成本或工期延误、施工技术不当、分包方违约、工程质量、工地安全、劳动争议及罢工、环境破坏等形成的风险。风险防控。工程建设风险由项目公司承担，工程建设计划、施工、管理等要严格执行新修订的国家标准，一是要确保工程质量；二是要完善相关配套设施；三是要把好原材料质量关，确保工程建设符合质量验收标准要求；四是要考虑全寿命周期费用最优的要求，减少运营期的维护和维修费用；五是要推广预制装配技术，提高预制装配化率，推进新型建筑工业化；六是项目公司可与承包商签订《建设工程施工合同》，采用工程总承包形式交由承包商负责项目建设，并由承包商承担工期延误、工程质量不合格和成本超支等风险，实现项目公司承担的建设风险转移；七是环保停工等政策性原因导致的工期延误，除顺延工期外，政府不承担其他损失。（6）原材料供应风险风险识别。本项目无论是现场混凝土浇筑，还是预制件施工，均会涉及到大量钢筋、混凝土等原材料消耗，因此，在项目实施过程中会产生原材料供应风险，如原材料断货、存在质量问题等。风险防控。该风险由项目公司承担。本项目在建设阶段对原材料的需求量很大、原材料成本在整个项目建设成本中占比较大，同时受价格波动、市场供给等影响。因此，为了防控原材料供应风险，项目公司通常会与原材料的主要供应商签订长期原材料供应合同，并且约定一个相对稳定的原材料价格，从而转移相应风险。（7）政府支付风险63 风险识别。结合本项目的回报机制，在项目公司绩效考核符合《PPP项目合同》约定的标准为前提政府应支付的服务费用未能按时足额支付是本项目的收益风险，未能按时足额支付有两种原因，一是未按照PPP项目的管理规定政府支出责任应列入预算的未能列入；二是虽列入了预算，但在实际支付时政府出现资金困难，导致不能及时足额支付。风险防控。严格按照PPP项目管理规定，及时将政府支出责任列入预算，确保支出责任按照预算进行管理。政府财政部门合理预测财政支出增长率，严格坚守PPP项目合计支出责任不超过一般公共预算10%的控制红线，确保实施的PPP项目政府支出责任纳入预算，纳入预算的PPP项目政府支出责任正常支付。（8）服务质量风险风险识别。本项目在建设完成、通过竣工验收后，符合约定运营条件、移交项目公司后即进入项目运营环节，政府不作为实际运营主体，因此，政府方而言，对项目的管理水平和管理能力、服务质量、设施维护是否到位、环境保护等运营事项均无法直接控制，存在运维质量不可控的风险。对于项目公司而言，因由其实际负责项目的运营工作，按照约定由其负责运营维护内容的，应由其承担运营期间服务质量风险。风险防控。项目公司可通过如下安排来防范服务质量风险，确保提供优质运营维护服务：一是应严格按照规范及《PPP项目合同》约定的标准提供运营服务，或按照政府指定或经政府同意选择资信状况63 良好、管理经验丰富的专业运营商进行运营，并通过在运营服务合同中预先约定风险分配机制或者投保相关保险来转移风险，确保项目平稳运营并获得稳定收益。二是明确服务边界，从项目公司角度来说，运营服务对象直接为社会公众，故应不断提高服务质量，增进用户满意度。三是实施机构加强监管，主要通过项目绩效考核体现出来，在一定条件下也可通过调价机制来实现对项目运维风险的控制。对社会资本定期进行绩效评价与中期评估，使得其回报与绩效评价及中期评估结果挂钩，督促其提高运维服务质量。（9）不可抗力风险风险识别。不可抗力风险主要分为：一是政治风险，是指出现非因签约政府方原因导致的、且不在其控制下的征收征用、法律变更（即“政府不可控的法律变更”）、未获审批等政府行为引起的不可抗力事件而产生的风险。二是自然风险，是指出现台风、冰雹、地震、海啸、洪水、火山爆发、山体滑坡等自然灾害;三是战争、武装冲突、罢工、骚乱、暴动、疫情等社会异常事件而产生的风险。风险防控。政治风险通常由政府承担。自然风险通常由实施机构与项目公司分担的，实施机构通过要求项目公司购买相应的商业保险以降低风险损失，购买商业保险的费用区分所处的建设期、运营期，分别计入总投资、运营成本；若项目公司未按照政府要求购买相应的商业保险来转移风险，则相应的损失由其自负，政府对此不予分担。战争等社会异常事件，根据可购买商业保险能保尽保。除此之外的不可抗力风险，由政府与社会资本分担。63 3.1.1.1风险分担原则本项目风险分配原则为：投资、建设、财务和运营维护等商业风险由社会资本方承担，法律、政策等风险由政府与社会资本方分担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。风险类别风险因素承担主体协议条款政府社会资本法律与政策风险征用或公有化√出现征用或公有化的，政府应按照法律政策规定，及《PPP项目合同》约定向社会资本方进行合理补偿。法律变更√法律变更对项目的正常经营产生影响的，双方可以协商变更协议，以适应法律变更。法律变更包括但不限于税收法律与政策的变更。建设分险审批延误√√项目建设的审批延误若属于政府方原因则由政府方承担。项目PPP实施过程中的审批，若因为社会资本方原因导致的审批延误则由社会资本方承担。征地风险√征地补偿引发的社会稳定风险由政府方承担。社会不稳定风险√施工期间的扬尘等大气污染，噪声和振动等引发的社会不稳定风险由社会资本方承担。设计风险√√社会资本介入本项目建设前政府已选定设计单位并签署合同，设计与社会资本方无合同关系故其不应承担该责任。但社会资本方提出的设计变更与优化设计对应的设计风险由社会资本方承担。施工发现文物风险√对应顺延工期，除此之外政府不承担任何费用及其他责任。施工违约风险√施工建设由社会资本方负责实施，风险由其承担。土地提供√项目用地或建设临时用地由政府按照合法方式提供，土地提供不能的风险由政府方承担。建设质量与工期风险√施工建设由社会资本方组织实施，建设质量工期风险由社会资本方承担。安全生产与环√施工建设由社会资本方组织实施，建设过程中的安全生产3.1.1.2风险分担与条款约定表7：风险分担与条款约定一览表63 境保护风险与环境保护风险由社会资本方承担。因环保治理导致的工期延误，只顺延工期，除此之外政府方不承担任何费用及其他责任。融资风险√融不到资金时由社会资本方承担融资责任与风险；融资利率风险由社会资本方承担。运营风险政府支付风险√政府方未按照PPP项目的管理规定政府支出责任应列入预算的未能列入；虽列入了预算，但在实际支付时政府出现资金困难，导致不能及时足额支付。该风险由政府方承担。道路运维服务√道路运维服务质量合格与否风险由社会资本方承担，道路运维服务质量不合格，不仅影响绩效付费，还应向实施机构承担违约责任。运营维护成本高√√社会资本自身管理原因导致的运营维护成本过高，由其自行承担，且不能通过调价转嫁给政府；政府方原因导致的运营维护成本提高的风险应由政府方承担。运营维护费调整√√设置相应的调价公式，在政府成本监审的基础上，按照约定程序、时间间隔进行调整；不符合约定调价条件的成本变动由社会资本自行消化。移交风险移交设备设施维修状况√期满或提前终止移交，移交的设备设施应处于符合规范的维护得当的正常状态，否则社会资本承担补救责任债务清除√期满无偿移交的本项目资产、权益应不负担任何债务含或然债务，在移交前一年社会资本方应清除干净。其他风险不可抗力√√约定不可抗力情形，不可抗力出现后双方共同评估损失及合作的存废，并按照公平原则分担损失；可以通过商业保险转嫁风险的不可抗力，但社会资本方未按照约定投保的，相应的损失自负，投保的，保险赔款相应扣减政府应分担的损失。经营权收回或违反√√政府违反或收回经营权的，应向社会资本方承担违约责任，协议约定惩罚性违约责任；因社会资本方违约导致的经营权被收回的风险由社会资本方承担。3.2.3绩效导向与鼓励创新（1）绩效导向。本项目采用PPP模式运作，运营期内，政府通过绩效考核的方式对项目公司提供的项目建设与运营服务质量进行考核，并将考核结果与政府支付可行性缺口补助费用挂钩。（2）鼓励创新。项目建成投入商业运营后项目达到设计标准要求。未达到约定标准的，项目实施机构应执行项目合同约定的惩处条63 款。产出说明仅对应付产出的规格要求，不对项目的投入和项目公司的具体实施等如何交付问题提出要求，通过公开竞争程序锁定建安工程费下浮率、合理利润率等财务指标，通过创新管理可增加实际收益率。为了体现PPP项目鼓励创新的精神，充分实现物有所值，鼓励项目公司开发使用者付费收入。3.2.3潜在竞争程度本项目前期实施机构发布项目信息后，有多家有实力的社会资本表达出强烈的投资愿望，并纷纷提交意向响应方案。本项目竞争程度较高。3.2.4政府机构能力3.2.4.1职能转变与优化服务规范的政府和社会资本合作模式能够将政府的发展规划、市场监管、公共服务职能，与社会资本的管理效率、技术创新动力有机结合，减少政府对微观事务的过度参与，提高公共服务的效率与质量。某某某市政府决定本项目采用PPP模式，PPP不仅是基础设施及公共服务融资手段，更是转变政府职能、建立现代财政制度的重要手段。3.2.4.2依法履约与行政监管本项目采用约定监管与法定监管并重并举的履约与监管体系。约定监管的依据就是本项目《PPP项目合同》，根据《PPP项目合同》63 的约定，对项目公司履行协议约定的投资、融资、建设、运营、移交等约定义务进行监督的，属于约定监管范畴，项目公司违反约定，实施机构可以追究项目公司违约责任，从履约保函项下提取违约金以及要求项目公司承担其他违约责任。实施机构承担本项目实施监管职责，是本项目的主要监管部门，其主要监管内容和职责如下：（1）会同市财政等相关部门编制项目实施方案，报请市政府批准；（2）办理项目环评、可研、规划等审批手续；（3）选择社会投资方；（4）协调推进本项目征地征收工作，协助项目公司办理工程建设审批手续；（5）对勘察、设计及监理单位工作进行管理，对项目公司履约情况实施监督；（6）组织设计、监理单位控制工程建设的规模、标准和投资，对工程设计变更进行审核认定；（7）组织项目公司报送工程结算评审资料并进行初审，配合市财政部门进行工程结算评审；（8）参与工程竣工验收，对验收合格、具备投入使用条件的，配合市财政部门拨付除质量保修责任范围以外的设施正常运营的财政可行性缺口补助；（9）负责项目建成后项目公司运营期间的设施行政管理和运行维护监管职责；（10）负责绩效考核和中期评估工作；（11）根据《PPP项目合同》的约定，对项目公司履行协议约定的投资、融资、建设、运营、移交等约定义务进行全过程监督。市财政局主要监管内容和职责如下：（1）负责会同实施机构对项目进行物有所值评价，对第三方咨询机构开展物有所值评价工作进行监督；（2）负责配合第三方咨询机构对项目开展财政承受能力论63 证；（3）根据实施机构对项目公司的绩效考核结果支付可行性缺口补助费用；（4）配合实施机构对合同经营期满的项目做好移交工作。市规划局主要监管内容和职责如下：（1）负责规划方案、建筑方案的审查和报批工作；（2）负责土地使用权出让、转让的规划控制管理，划定用地红线；负责办理选址意见书，下发建设项目规划定点通知单；负责审核、报批建设用地规划许可证和建设工程规划许可证。市安监局主要监管内容和职责如下：依据《安全生产法》对项目公司的建设、运营维护作业进行安全生产监管。市人社部门主要监管内容和职责如下：市人社部门的劳动监察机构依据《劳动法》对项目公司用工进行监管。市税务部门主要监管内容和职责如下：税务部分依据税法依法对项目公司照章纳税进行监管。3.2.3.1项目执行管理为拓宽建设融资渠道，促进政府职能加快转变，完善财政投入及管理方式，形成政府和社会资本合作模式发展的制度体系，国家出台了《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60号）、《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113号）以推广运用PPP模式。本项目拟采用BOT的运作方式，该模式规则较为成熟。某某某市政府专门设立有领导管理全市PPP工作的专门机构，且已实施了孟州黄河公路大桥PPP项目、南水北调绿化带PPP项目、63 S237、S230干线公路PPP项目、某某某大沙河生态治理PPP项目等多个PPP项目，积累了丰富的PPP项目管理经验，管理能力毋庸置疑。3.2.6可融性采用PPP模式，要求社会资本在行业内具有实力、能力及较好的信誉度。本项目概算投资额85,873.29万元，项目资本金不低于本项目总投资的20%，其余部分通过项目融资实现，项目公司若为项目融资需要经政府同意可以经营权项下的收益权进行权利质押，或以项目资产进行抵押融资。本项目实行政府可行性缺口补助模式，且政府可行性缺口补助费用拟通过人大列入预算。本项目具有较强的可融性。3.2.7项目规模本项目概算投资额85,873.29万元。建设内容包括道路工程、桥涵工程、排水工程、电气工程及交通、附属工程、绿化工程等。本项目属于规模大，建设内容丰富的项目。3.2.8全生命周期成本估计准确性本项目全生命周期成本可分为投资建设成本及费用、项目运营期运营成本，以及各类风险造成的成本增加。本项目的投资建设成本及费用，已由同济大学建筑设计研究院（集团）有限公司编制项目初步设计文件并批复，同期政府按照传统方式实施有多个类似项目，有较为充足的成本数据做支撑，参照初步设计文件及同类项目各项成本63 支出的具体数据，该报告对建设成本及运营维护费进行了详细的估算，并进行了经济性分析。3.3分析方法本项目物有所值定性评价由市财政局会同市住房和城乡建设局组织召开专家组会议，进行物有所值定性评估。定性分析方法采用专家评分法，根据本项目实际情况，邀请财务、工程技术、项目管理、财政金融、法律等物有所值评价专家组成5人以上评审小组，在专家们分析判断的基础上，通过评分表形成专家意见。评审小组成员按本方案附件一开展评价工作，在充分讨论项目情况后，按本方案附件二指标进行逐项评分。针对每个指标，然后计算每个指标对应的平均分，再对平均分按照指标权重计算加权分，得到评分结果。3.4分析结论市财政局会同实施机构根据专家组意见，做出定性评价结论。原则上，评分结果在60分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。通过定性分析的项目，可列入当地PPP项目目录，进行物有所值定量分析；未通过定性分析的，不宜采用PPP模式。3.5评价方法与评价标准3.5.1物有所值定性评价方法63 3.3.1.1确定定性评估指标项目本级财政部门会同行业主管部门根据项目具体情况，在表8专家评分表中已给定的基本指标及其权重基础上，组织确定不少于二项补充指标及其权重。补充指标可以从推荐的补充指标中选取，也可另行提出，但不可与基本指标重复，补充指标权重之和为20%。基本指标和推荐附加指标的评分参考标准见表9；另行提出附加指标的，应一并提出相应的评分参考标准。（1）基本指标说明①全生命周期整合潜力。主要通过察看项目计划整合全生命周期各环节的情况来评分。采用PPP模式，将项目的建设、融资、运营和维护等全生命周期环节整合起来，通过一个长期合同全部交由社会资本合作方实施，是实现物有所值的重要机理。②风险识别与分配。主要通过察看在项目识别阶段对项目风险的认识情况来评分。清晰识别和优化分配风险，是物有所值的一个主要驱动因素。在项目识别阶段的物有所值评价工作开始前，着手风险识别工作，有利于在后续工作实现风险分配优化。③绩效导向与鼓励创新。本指标主要通过察看在项目识别阶段项目绩效指标的设置情况来评分。PPP项目的绩效指标，特别是关键绩效指标，主要确定对PPP项目运营维护和产出进行检测的要求和标准，例如，针对公共产品和服务的数量和质量（或可用性）等。绩效指标越符合项目具体情况，越全面合理，越清晰明确，则绩效导向程度越高。要通过察看项目产出说明来评分。一般来讲，产出说明应主63 要规定社会资本合作方应付产出的规格要求，尽可能不对项目的投入和社会资本合作方具体实施等如何交付问题提出要求，从而为社会资本合作方提供创新机会。④潜在竞争程度。主要通过察看项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力，以及预计在随后的项目准备、采购等阶段是否能够采取促进竞争的措施等来评分。⑤政府机构能力。主要通过察看政府的PPP理念，以及结合项目具体情况察看相关政府部门及机构的PPP能力等来评分。PPP理念主要包括依法依合同平等合作、风险分担、全生命周期绩效管理等，以及PPP不仅是基础设施及公共服务融资手段，更是转变政府职能、建立现代财政制度等的重要手段。政府的PPP能力主要包括知识、技能和经验等，包括可通过购买服务获得的能力。⑥可融资性。主要通过预计项目对金融机构（贷款和债券市场）的吸引力来评分。吸引力越大，项目越具有融资可行性，越能够顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，实现较快增加基础设施及公共服务供给的可能性就越大。（2）推荐的补充指标说明⑦项目规模。主要依据项目的投资额或资产价值来评分。PPP项目的准备、论证、采购等前期环节的费用较大，只有项目规模足够大，才能使这些前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。此外，一般情况下，基础设施及公共服务项目的规模越大，才能够采用PPP模式吸引社会资本参与。63 ⑧全生命周期成本估计准确性。主要通过察看项目对采用PPP模式的全生命周期成本的理解和认识程度、以及全生命周期成本将被准确预估的可能性来评分。全生命周期成本是确定PPP合作期长短、付费多少、政府补贴等的重要依据。⑨运营收入增长潜力。主要通过察看项目预期收入的变动情况，以及对项目投资收益的影响等。⑩行业示范性。主要通过预测PPP模式在该领域实施的引领、示范带动作用。3.3.1.1组成专家小组项目本级财政部门会同行业主管部门根据项目具体情况，选取不少于5名物有所值评价专家，组成专家小组，并确定组长。专家小组至少包括工程技术、行业、金融财务、项目管理、财政和法律等专家各一名。3.3.1.2召开专家小组会议项目本级财政部门会同行业主管部门组织召开专家小组会议。专家小组会议基本程序如下：第一，专家在充分讨论项目情况后，对照评分参考标准见附件二，按指标对项目进行评分，填入附表一专家评分表并签名；第二，针对每个指标求专家评分的总分，然后计算每个指标对应的平均分，再对平均分按照指标权重计算加权分，得到评分结果，具体见附表三；第三，形成专家小组意见，具体见附表四。63 3.3.1.1做出定性分析结论财政部门会同行业主管部门根据专家组意见，做出定性评价结论。原则上，评分结果在60分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。通过定性分析的项目，可列入当地PPP项目目录，进行物有所值定量分析；未通过定性分析的，不宜采用PPP模式。3.5.2评价标准及附表表8：物有所值定性评价专家评分表指标权重评分基本指标①全生命周期整合程度15%②风险识别与分配15%③绩效导向与鼓励创新15%④潜在竞争程度15%⑤政府机构能力10%⑥可融资性10%基本指标小计80%附加指标⑦项目规模10%⑧全生命周期成本估计准确性10%附加指标小计20%合计100%表9：PPP项目物有所值定性分析评分参考标准编号指标评分参考标准1全生命周期整●81—100=项目资料表明，设计、融资、建造63 合潜力和全部运营、维护到将整合到一个合同中；对于存量项目采用PPP模式，至少有融资和全部运营、维护整合到一个合同中。●61—80=项目资料表明，融资和建造以及核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中；对于存量项目采用PPP模式，至少有融资和核心服务到大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中。●41—60项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括运营；或融资建造、运营和维护等将整合到一个合同中；对于存量项目采用PPP模式，仅运营和维护将整合到一个合同中。●21—40=项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。●0—20=项目资料表明，融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。2风险识别与分配●81—100=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。●61—80=项目资料表明，已进行较为深入的风、63 险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。●41—60=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。●21—40=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。●0—20=项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。3绩效导向与鼓励创新●81—100=绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确。项目产出说明提出了较为全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。●61—80=大部分绩效指标符合项目具体情况全面合理，清晰明确项目的产出规格要求较为全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。●41—60=绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，。，63 并对如何交付提出了少量要求。●21—40=已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标为设置。项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量并对如何交付提出了较多要求。●0—20=未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确。项目的产出说明基本上没有明确产出规格要求，或主要对如何交付进行了要求。4潜在竞争程度●81—100=项目将引起社会资本（或其联合体之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象，例如参与项目推介会的行业领先的国内外企业数量较多。●61—80=项目将引起社会资本（或其联合体之间竞争的潜力较大，预期后续通过采取措施可进一步提高竞争程度。●41—60=项目将引起社会资本（或其联合体之间竞争的潜力一般，预期后续通过采取措施可提高竞争程度。●21—40=项目将引起社会资本（或其联合体之间竞争的潜力较小，预期后续通过采取措施有可能提高竞争程度。，））））63 ●0—20=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力小，预期后续不大可能提高竞争程度。5政府机构能力●81—100=政府具备较为全面、清晰的PPP理念，且本项目相关政府部门及机构具有较强的PPP能力。●61—80=政府的PPP理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的PPP能力。●41—60=政府的PPP理念一般，且本项目相关政府部门及机构的PPP能力一般。●21—40=政府的PPP理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的PPP能力较欠缺且不易较快获得。●0—20=政府的PPP理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的PPP能力欠缺且难以获得。6可融性●81—100=预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。●61—80=预计项目对金融机构的吸引力较高●41—60=预计项目对金融机构的吸引力一般通过后续进一步准备，可提高吸引力。●21—40=预计项目对金融机构的吸引力较差。，，63 通过后续进一步准备，可提高吸引力。●0—20=预计项目对金融机构的吸引力很差。7项目规模●81—100=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在100000万元以上。●61—80=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于70000万元到100000万元之间●41—60=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于50000万元—70000万元之间。●0—40=新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于50000万元。8运营收入增长潜力●81—100=运营收入必然增长，增量稳定、增幅较高。●61—80=运营收入必然增长，增量稳定、增幅一般。●41—60=运营收入必然增长，增量不稳定。●21—40=有运营收入增长必然性。●0—20=有运营收入增长可能。9全生命周期成本估计准确性●81—100=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确预估的可能性很大。●61—80=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，并且被准确预。63 估的可能性较大。●41—60=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，但尚无法确定能否被准确预估。●21—40=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本理解和认识还不够全面清晰。●0—20=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。10行业示范性●81—100=行业PPP模式鲜见，且交易结构设计等方面存在诸多创新做法。●61—80=行业PPP模式成熟度一般，但交易结构设计等方面存在创新做法。●41—60=行业内采用PPP模式较成熟，但交易结构设计等方面存在创新做法。●21—40=行业内采用PPP模式较成熟。●0—20=行业内采用PPP模式十分成熟。63 表10：物有所值定性评价专家评分汇总表指标专家评分专家评分专家评分专家评分专家评分专家评分专家评分平均得分基本指标①全生命周期整合程度②风险识别与分配③绩效导向与鼓励创新④潜在竞争程度⑤政府机构能力⑥可融资性基本指标评分小计附加指标⑦项目规模⑧全生命周期成本准确性附加值指标评分小计评分结果63 表11：专家小组评审意见表项目名称委托单位评分结果专家小组意见：组长签名：年月日姓名单位专业领域签名组长专家专家专家专家专家专家专家3.5.2定性评价结果经市财政局会同实施机构组织专家对本PPP项目物有所值进行定性评价，专家小组评分结果为74.66分，专家小组意见为通过物有所值定性评价，本项目适宜采用政府和社会资本合作（PPP）模式运63 作，进入项目准备阶段，按照PPP项目运作程序开展后续工作。63 四、物有所值定量分析4.1定量分析步骤物有所值定量分析是在假定采用PPP模式与政府传统投资和采购模式的产出绩效相同的前期下，通过对PPP项目全生命周期内政府支出成本的净现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。物有所值定量分析的主要步骤包括：（1）根据参照项目计算PSC值；（2）根据影子报价和实际报价计算PPP值；（3）比较PSC值和PPP值，计算物有所值量值和指数，得出定量分析结论。4.2PSC值计算PSC值是指政府采用传统采购模式提供与PPP项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。PSC值=初始PSC值+竞争性中立调整值+可转移风险承担成本+自留风险承担成本。4.2.1设定参照项目设定参照项目遵循如下原则：（1）参照项目与PPP项目产出说明要求的产出范围和标准相同；（2）参照项目与PPP项目财务模型中的数据口径保持一致，项63 目采用政府付费模式，财务收入参照项目可行性研究报告或类似项目中数据并结合实际适当调整；（3）参照项目采用基于政府现行最佳实践可以采用的最有效和可行的采购模式；（4）参照项目的各项假设和特征在计算全过程中保持不变；（5）定义内容应达到制定合格采购文件的要求。4.1.1参数指标选择4.1.1.1评价期及评价基年本项目合作期限22年。根据实施机构对项目进度的计划与安排，本项目评价期拟定为2018年～2039年，评价基年为2018年。4.1.1.2资本结构。政府资本和社会资本的建设成本、资本性收益、运营维护成本、使用者付费收入、其他成本等计算，应按照出资比例计算，本项目采用“BOT”模式建设，可相应降低项目在运营期内的支付责任。本项目政府方出资为零元。4.1.1.3合理利润率。合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定。当期中国人民银行公布的5年以上贷款基准利润为4.9%，结合本项目为可行性缺口补助，收益相对稳定、投资风险较小，参考某某某市本级财政及周边地市已实施PPP项目的付费指标，合理利润率设定为6%。4.1.1.4年度折现率。年度折现率参照《政府和社会资本合作项63 目财政承受能力论证指引》关于年度年度折现率的相关规定进行设定。年度折现率考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率，2017年某某某省政府一般债券（四期），5年期固定利率，票面利率4.2%；2017年某某某省政府一般债券（六期），10年期固定利率附息式国债，票面利率4.32%。参考周边地市已实施PPP项目的年度折现率（见表8），同时考虑近期融资成本现状，参照《某某某省普通公路政府和社会资本合作（PPP）项目工作导则》第七条规定，本项目年度折现率取值为5.5%。4.1.1.1使用者付费收入。经市政府组织市商务局、某某某新时代高速公路有限公司、市城管局、中石化某某某公司等相关部门论证，本项目区段内可开发的经营性至少可包括服务区租赁、道路沿线公交广告、加油站等项目。本着定量评价谨慎原则，预测年度总收入为872.8万元，考虑系数为0.5，本项目测算使用者付费收入取值为436万元。4.1.1.2税。增值税。项目公司支付的建设项目前期工作费进项税税率6%；建设期建安费、预备费等进项税税率11%，设备购置费进项税税率17%；养护费用和大中修费用按照增值税税率11%计征进项税额；增值税销项税税率：可行性缺口补助费用11%，第三方收入6%；合计金额为8,160.32万元。②企业所得税按25%计提，合计金额为11,167.22万元。③税金及附加。城市维护建设税税率7%，教育费附加税税率3%，地方教育费附加税税率2%，合计金额为979.24元。4.1.1.3增长率。运营维护费用每3年增长5%进行测算。63 4.1.1.1融资贷款利率。贷款利率采用同期中国人民银行发布的5年以上贷款基准利率上浮10%，即5.39%计算。5.1.1.1风险支出测算取值。考虑本项风险预测难度较大，依据《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》第21条规定，本项采用比例法计算风险支出责任，按照本项目全部建设成本和运营期内的运营成本的5%分别计算全部风险承担成本，政府自留风险承担成本按照全部风险承担成本的20%计算，可转移风险承担成本按照全部风险承担成本的70%计算，可分担风险承担成本按照全部风险承担成本的10%计算。经测算，本项目全部风险承担成本7,033.54万元，本项目自留风险承担成本为1,406.71万元，可转移风险承担成本为4,923.48万元，可分担风险承担成本为703.35万元。5.1.1.2成本节约率。假定社会资本方对本项目建设、运营进行全生命周期的整合后，能对建设及运营成本分别节约1%。4.2.3计算初始PSC值初始PSC值=建设净成本（建设成本-资本性收益）+运营净成本（运营维护成本-使用者付费收入）+其他成本（1）建设成本。建设成本主要包括项目设计、施工等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产。（2）资本性收益。资本性收益是指参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。资本性收益应从建设成本中抵减，本项目资本性收益为零。63 （3）运营维护成本。运营维护成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用等运营维护成本。本项目直接运营维护成本指直接参与提供服务的人工费、电费、设备维护保养费等，间接运营维护成本指管理费用、行政费用和其他辅助性费用，以及不直接参与提供服务的人员工资等。（4）使用者付费收入。使用者付费收入是指参照项目全生命周期内，假定政府按照PPP模式提供项目基础设施和公共服务从第三方获得的收入（如用户付费收入）。使用者付费收入应从运营维护成本中抵减。参照项目中假定政府向用户收取费用的，该项收入（即用户付费收入）不得高于PPP模式下社会资本收取的使用者付费。本项目使用者付费收入暂按436万元/年进行测算。（5）其他成本。其他成本主要包括为纳入建设成本的咨询服务费用等交易成本，项目连接设施和配套工程建设成本等。本项目考虑政府在运营期投入配套照明电费44.49万元/年。4.2.3竞争性中立调整值竞争性中立调整值是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势，主要包括政府比社会资本少支出的土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费。本项目是政府可行性缺口补助的市政公用设施在建项目，竞争性中立调整值主要为增值税和所得税，传统模式下，政府拨付项目运63 营费用，不产生增值税和企业所得税，采用PPP模式项目公司取得收入应按照税法规定缴纳增值税及附加、产生利润要缴纳所得税。（1）增值税金及附加。项目公司缴纳增值税8,160.32万元，缴纳附加税979.24万元，增值税金及附加合计9,139.56万元；（2）所得税。所得税=（项目收入-运营成本-增值税金及附加）×所得税率=11,167.22万元；（3）竞争性中立调整值。竞争性中立调整值=增值税金及附加+所得税=20,306.79万元。4.2.3风险承担成本4.2.3.1结合项目初步实施方案中的风险分配框架，进一步识别项目风险，优化分配方案，并采用适宜的方式进行量化、分担风险成本。通常采用概率法、比例法等方法对风险承担成本进行量化。（1）概率法。概率法通过设定有利、基本、不利、较差、最坏等不同情景下的风险后果值。对每种情景的发生概率进行测算，加权得出风险承担成本。计算公式如下：风险承担成本=∑（某情景风险后果值×某情景发生概率）（2）比例法。比例法主要是按照项目建设运营成本的一定比例确定风险承担成本，适用于风险后果值和风险概率难以测算的情形。通常风险承担成本不超过项目建设运营成本的20%。可转移风险承担成本占项目全部风险承担成本的比例一般为70%—85%。计算公式如下：63 风险承担成本=项目建设运营成本×风险承担成本比例4.2.3.1本项目风险承担成本结合本项目实际，采用比例法进行风险成本测算。按照可转移风险、自留风险、可分担风险进行分类。可转移风险指项目建设期间及运营期间可能发生的组织机构、施工技术、工程、投资估算、资金、市场、财务等风险转移给项目公司，项目公司可再通过合同、参加商业保险将大部分风险进行再转移给其他主体；政府自留风险承担成本指项目建设运营期间受消费物价指数、劳动力市场指数等影响可能发生的价格调整和利润率对运营补贴支出风险责任，不可转移和分担，由政府承担的风险支出；项目运营期间可能发生的法律政治风险、自然灾害等不可抗力风险（部分不可或无法投保商业保险的风险）等，需要政府和项目公司共担的风险。部风险承担承担成本按项目建设、运营成本的5%考虑。经测算，本项目全部风险承担成本7,033.54万元，本项目自留风险承担成本为1,406.71万元，可转移风险承担成本为4,923.48万元，可分担风险承担成本为703.35万元。4.2.4测算结果经测算，本项目PSC值和PSC现值如下：（1）PSC值。PSC值=初始PSC值+竞争性中立调整值+可转移风险承担成本+自留风险承担成本+可分担风险，本项目PSC净值为160,180.91万元；（2）PSC现值。本项目PSC现值为115,706.62万元。63 4.3PPPs值计算PPP值是指政府实施PPP项目所承担的全生命周期成本的净现值。在项目不同阶段，PPP值的计算依据不同。在项目识别和准备阶段，政府根据项目实施方案等测算的PPP值称为影子报价PPP值（简称PPPs值）；在项目采购阶段，政府根据社会资本提交的采购响应文件等测算的PPP值称为实际报价PPP值（简称PPPa值）。PPPs值=影子报价政府建设运营资本+政府自留风险承担成本。本报告暂计算项目识别阶段的PPP值，即PPPs值。PPPs值等同于PPP项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值，经测算本项目PPPs值和PPP现值如下：PPPs值=214,475.33万元；PPP现值=105,342.20万元。4.4物有所值量值和指数计算物有所值定量分析的结果通常以物有所值量值或物有所值指数的形式表示。综合上述PSC值和PPP值的分析，计算得到项目全生命周期PSC值和PPP值，并进行分析比较。具体计算结果见下表：表12：物有所值指标分析表指标单位数值PSC万元115,706.6263 PPP万元105,342.20物有所值量值万元10,364.41物有所值指数%8.964.3物有所值评价结论根据物有所值评价要求，当物有所值评价量值和指数为正的，说明项目适宜采用PPP模式，否则不宜采用PPP，本项目为政府可行性缺口补助项目，费价机制透明合理、有现金流支撑能力，物有所值量值和指数均为正，适宜采用PPP模式。五、其他5.1主要编制依据（1）《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》；（2）《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》；（3）《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》；（4）《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)；（5）某某某市发展和改革委员会文件（焦发改模拟[2017]4号）《关于某某某市某某某路工程（人民路-S104省道改线段）初步设计的批复（模拟）》及项目初步设计文件；（6）某某某市发展和改革委员会文件（焦发改模拟[2017]9号）《关于某某某市某某某路工程（李河-南水北调干渠）初步设计调整的批复（模拟）》及项目初步设计文件；63 （7）某某某市发展和改革委员会文件（焦发改模拟[2017]10号）《关于某某某市某某某路工程（南山路-李河、南水北调干渠-人民路）初步设计调整的批复（模拟）》及项目初步设计文件；（8）某某某市发展和改革委员会文件（焦发改行二[2017]479号）《关于某某某市某某某路（南山路-S104省道改线段）道路两侧绿化带新建工程可行性研究报告的批复》及项目可行性研究报告；（9）某某某市财政局提供的一般公共预算支出、已实施PPP项目等数据；（10）某某某市住房和城乡建设局提供的其他项目资料。63 5.1附表5.1.1总投资估算表序号工程或费用名称某某某路合计1建安工程费41,661.8041,661.802附属工程费用11,600.5211,600.523征地拆迁费--4工程建设其他费用7,381.967,381.965预备费4,850.284,850.286绿化带工程费用14,160.0014,160.007建设期利息6,218.736,218.73工程投资总计（1～7合计）85,873.2985,873.292 5.1.1总投资使用计划与资金筹措表序号项目合计计算期第1年第2年一投资计划1投入总资金85,873.2955,263.9330,609.361.1建设投资79,654.5652,748.0626,906.501.2建设期利息6,218.732,515.873,702.86二融资方案85,873.2955,263.9330,609.361资本金筹措17,174.668,587.338,587.331.1政府指定出资主体资本金-1.2社会资本方资本金17,174.668,587.338,587.332债务资金68,698.6346,676.6022,022.032.1用于建设投资68,698.6346,676.6022,022.032 5.1.1运营成本测算分析表运营成本测算分析表序号项目年均计算期合计3456789101112131415161718192021221经营成本（不含税）2,352.16528.15528.15528.15554.55554.55554.5514,522.45582.28582.28611.40611.40611.40641.97641.9721,552.22674.06674.06674.06707.77707.7747,043.181.1日常运维费（含税）676.70586.24586.24586.24615.55615.55615.55646.33646.33646.33678.65678.65678.65712.58712.58712.58748.21748.21748.21785.62785.6213,533.951.2日常运维费进项税67.0658.1058.1058.1061.0061.0061.0064.0564.0564.0567.2567.2567.2570.6270.6270.6274.1574.1574.1577.8577.851,341.201.3大中修费摊销（含税）19,341.9915,473.5923,210.3938,683.981.4大中修费摊销进项税1,916.771,533.422,300.133,833.552摊销费3,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.153,886.1577,722.903利息支出1,944.003,702.863,517.713,332.573,147.432,962.292,777.142,592.002,406.862,221.712,036.571,851.431,666.291,481.141,296.001,110.86925.71740.57555.43370.29185.1438,879.993.1其中:长期借款利息1,944.003,702.863,517.713,332.573,147.432,962.292,777.142,592.002,406.862,221.712,036.571,851.431,666.291,481.141,296.001,110.86925.71740.57555.43370.29185.1438,879.994总成本费用（不含税）8,182.308,117.157,932.007,746.867,588.137,402.987,217.8421,000.606,875.286,690.146,534.116,348.976,163.836,009.255,824.1126,549.225,485.925,300.785,115.644,964.204,779.05163,646.078 5.1.1利润及利润分配测算分析表利润及利润分配测算分析表序号项目合计计算期3456789101112131415161718192021221营业收入（含税）220,547.145,368.795,630.245,906.076,227.826,534.836,858.7123,470.707,593.217,973.538,408.688,831.999,278.589,785.3410,282.4135,163.7911,397.4511,981.1212,596.9013,285.8013,971.182销项税额21,485.46513.51539.42566.76598.64629.07661.162,307.40733.95771.64814.76856.71900.97951.191,000.453,466.171,110.951,168.791,229.811,298.081,366.003营业收入（不含税）199,061.684,855.285,090.825,339.315,629.185,905.766,197.5521,163.306,859.267,201.897,593.927,975.288,377.618,834.159,281.9631,697.6210,286.5010,812.3311,367.0911,987.7212,605.184税金及附加979.24-------------152.33131.45124.42131.36138.68146.43154.585总成本费用（不含税）163,646.078,117.157,932.007,746.867,588.137,402.987,217.8421,000.606,875.286,690.146,534.116,348.976,163.836,009.255,824.1126,549.225,485.925,300.785,115.644,964.204,779.056利润总额34,436.37-3,261.87-2,841.19-2,407.55-1,958.95-1,497.22-1,020.29162.70-16.03511.751,059.811,626.312,213.782,824.903,305.525,016.944,676.165,380.206,112.776,877.107,671.547弥补年度亏损2,770.58162.70511.751,059.811,036.328应纳税所得额31,665.79-3,261.87-2,841.19-2,407.55-1,958.95-1,497.22-1,020.29--16.03--589.992,213.782,824.903,305.525,016.944,676.165,380.206,112.776,877.107,671.549所得税11,167.22-147.50553.45706.22826.381,254.241,169.041,345.051,528.191,719.271,917.8910净利润23,269.15-3,261.87-2,841.19-2,407.55-1,958.95-1,497.22-1,020.29162.70-16.03511.751,059.811,478.811,660.342,118.672,479.143,762.713,507.124,035.154,584.585,157.825,753.6611期初未分配利润-101,588.77-3,261.87-6,103.06-8,510.61-10,469.56-11,966.78-12,987.08-12,824.37-12,840.40-12,379.83-11,426.00-10,095.07-8,600.77-6,693.96-4,462.73-1,076.302,080.115,711.749,837.8614,479.9012可供分配利润-78,319.63-3,261.87-6,103.06-8,510.61-10,469.56-11,966.78-12,987.08-12,824.37-12,840.40-12,328.65-11,320.02-9,947.19-8,434.73-6,482.09-4,214.82-700.032,430.826,115.2610,296.3214,995.6820,233.5613盈余公积金3,610.9551.17105.98147.88166.03211.87247.91376.27350.71403.51458.46515.78575.3714期末未分配利润19,658.19-3,261.87-6,103.06-8,510.61-10,469.56-11,966.78-12,987.08-12,824.37-12,840.40-12,379.83-11,426.00-10,095.07-8,600.77-6,693.96-4,462.73-1,076.302,080.115,711.749,837.8614,479.9019,658.1915息税前利润73,316.36440.99676.52925.021,188.481,465.061,756.852,754.702,390.832,733.463,096.383,477.743,880.074,306.044,601.526,127.805,601.876,120.776,668.207,247.387,856.6916息税摊销前利润151,039.264,327.134,562.674,811.165,074.635,351.215,643.006,640.856,276.976,619.616,982.527,363.887,766.218,192.198,487.6610,013.949,488.0210,006.9110,554.3411,133.5311,742.838 5.1.1投资现金流量表投资现金流量表序号项目合计建设期计算期123456789101112131415161718192021221现金流入220,547.14-5,368.795,630.245,906.076,227.826,534.836,858.7123,470.707,593.217,973.538,408.688,831.999,278.589,785.3410,282.4135,163.7911,397.4511,981.1212,596.9013,285.8013,971.181.1营业收入(含税）220,547.145,368.795,630.245,906.076,227.826,534.836,858.7123,470.707,593.217,973.538,408.688,831.999,278.589,785.3410,282.4135,163.7911,397.4511,981.1212,596.9013,285.8013,971.182现金流出141,012.0652,748.0626,906.50586.24586.24586.24615.55615.55615.5516,119.92646.33646.33678.65678.65678.65712.582,134.3225,149.851,909.431,974.212,042.562,152.282,228.352.1建设投资（不含财务费用）79,654.5652,748.0626,906.502.2经营成本(不含税）47,043.18528.15528.15528.15554.55554.55554.5514,522.45582.28582.28611.40611.40611.40641.97641.9721,552.22674.06674.06674.06707.77707.772.3进项税额5,174.7558.1058.1058.1061.0061.0061.001,597.4764.0564.0567.2567.2567.2570.6270.622,370.7474.1574.1574.1577.8577.852.4应交增值税8,160.32-------------1,269.411,095.431,036.801,094.641,155.671,220.231,288.152.5税金及附加979.24-------------152.33131.45124.42131.36138.68146.43154.583税前净现金流量79,535.09-52,748.06-26,906.504,782.555,044.005,319.825,612.275,919.276,243.167,350.786,946.887,327.207,730.038,153.348,599.939,072.768,148.0910,013.949,488.0210,006.9110,554.3411,133.5311,742.834税前累计净现金流量79,535.09-52,748.06-79,654.56-74,872.02-69,828.02-64,508.20-58,895.93-52,976.65-46,733.50-39,382.72-32,435.84-25,108.65-17,378.61-9,225.27-625.348,447.4216,595.5126,609.4636,097.4846,104.3956,658.7367,792.2679,535.095调整所得税18,329.09110.25169.13231.25297.12366.27439.21688.68597.71683.37774.09869.43970.021,076.511,150.381,531.951,400.471,530.191,667.051,811.851,964.176税后净现金流量61,206.00-52,748.06-26,906.504,672.304,874.875,088.575,315.155,553.015,803.956,662.106,349.176,643.836,955.947,283.917,629.917,996.256,997.718,481.998,087.558,476.728,887.299,321.689,778.667税后累计净现金流量61,206.00-52,748.06-79,654.56-74,982.26-70,107.40-65,018.83-59,703.68-54,150.67-48,346.73-41,684.62-35,335.46-28,691.62-21,735.68-14,451.78-6,821.861,174.398,172.1016,654.0924,741.6433,218.3642,105.6651,427.3461,206.008 5.1.1借款偿还计划表借款偿还计划表序号项目计算期合计123456789101112131415161718192021221借款及还本付息1.1年初借款本息累计46,676.6046,676.6068,698.6365,263.7061,828.7758,393.8454,958.9151,523.9748,089.0444,654.1141,219.1837,784.2534,349.3230,914.3827,479.4524,044.5220,609.5917,174.6613,739.7310,304.796,869.863,434.9368,698.631.1.1本金46,676.6068,698.6365,263.7061,828.7758,393.8454,958.9151,523.9748,089.0444,654.1141,219.1837,784.2534,349.3230,914.3827,479.4524,044.5220,609.5917,174.6613,739.7310,304.796,869.863,434.930.0068,698.631.1.2建设期利息2,515.873,702.866,218.731.2本年借款46,676.6022,022.0368,698.631.3本年应计利息2,515.873,702.863,702.863,517.713,332.573,147.432,962.292,777.142,592.002,406.862,221.712,036.571,851.431,666.291,481.141,296.001,110.86925.71740.57555.43370.29185.1445,098.721.4本年还本3,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.933,434.9368,698.631.5本年付息2,515.873,702.863,702.863,517.713,332.573,147.432,962.292,777.142,592.002,406.862,221.712,036.571,851.431,666.291,481.141,296.001,110.86925.71740.57555.43370.29185.1445,098.728 5.1.1PSC值测算分析表PSC值测算分析表序号项目合计123456789101112131415161718192021221建设成本85,873.2955,263.9330,609.36--------------------1.1项目建设85,873.2955,263.9330,609.362运营维护成本54,797.49615.20615.20615.20645.96645.96645.9616,916.25678.26678.26712.17712.17712.17747.78747.7825,104.76785.17785.17785.17824.43824.433第三方收入8,720.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.004其他成本889.80-44.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.494.1配套成本889.8044.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.495竞争性中立调整值20,306.79-----------147.50553.45706.222,248.122,481.112,330.262,571.052,822.543,085.933,360.615.1税费20,306.79----------147.50553.45706.222,248.122,481.112,330.262,571.052,822.543,085.933,360.616风险承担成本7,033.542,763.201,530.4730.7630.7630.7632.3032.3032.30845.8133.9133.9135.6135.6135.6137.3937.391,255.2439.2639.2639.2641.2241.226.1可转移风险成本4,923.481,934.241,071.3321.5321.5321.5322.6122.6122.61592.0723.7423.7424.9324.9324.9326.1726.17878.6727.4827.4827.4828.8628.866.2自留风险成本1,406.71552.64306.096.156.156.156.466.466.46169.166.786.787.127.127.127.487.48251.057.857.857.858.248.246.3可分担风险成本703.35276.32153.053.083.083.083.233.233.2384.583.393.393.563.563.563.743.74125.523.933.933.934.124.127净值160,180.9158,027.1332,139.83254.45254.45254.45286.75286.75286.7517,370.55320.66320.66356.27503.77909.721,099.892,641.7828,449.602,763.183,003.973,255.463,560.073,834.758PSC现值115,706.6255,002.0128,876.11216.70205.40194.69207.97197.12186.8510,728.56187.73177.94187.39251.16429.91492.681,121.6511,449.441,054.061,086.171,115.741,156.531,180.828 5.1.1PPP值测算表PPP值测算表序号项目合计123456789101112131415161718192021221建设成本85,873.2955,263.9330,609.36--------------------1.1社会资本建设成本85,873.2955,263.9330,609.362运营补贴211,827.14-4,932.795,194.245,470.075,791.826,098.836,422.7123,034.707,157.217,537.537,972.688,395.998,842.589,349.349,846.4134,727.7910,961.4511,545.1212,160.9012,849.8013,535.183其他成本-3.1政府其他成本889.80-44.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.493.1.1政府配套成本889.80-44.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.494风险承担成本7,033.542,763.201,530.4730.7630.7630.7632.3032.3032.30845.8133.9133.9135.6135.6135.6137.3937.391,255.2439.2639.2639.2641.2241.224.1可转移风险成本4,923.481,934.241,071.3321.5321.5321.5322.6122.6122.61592.0723.7423.7424.9324.9324.9326.1726.17878.6727.4827.4827.4828.8628.864.2自留风险成本1,406.71552.64306.096.156.156.156.466.466.46169.166.786.787.127.127.127.487.48251.057.857.857.858.248.244.3可分担风险成本703.35276.32153.053.083.083.083.233.233.2384.583.393.393.563.563.563.743.74125.523.933.933.934.124.125PPP值测算-5.1股权投资支出--5.2运营补贴支出211,827.14--4,932.795,194.245,470.075,791.826,098.836,422.7123,034.707,157.217,537.537,972.688,395.998,842.589,349.349,846.4134,727.7910,961.4511,545.1212,160.9012,849.8013,535.185.2.1已扣减使用者付费8,720.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.00436.005.3风险承担支出1,758.38690.80382.627.697.697.698.078.078.07211.458.488.488.908.908.909.359.35313.819.819.819.8110.3110.315.4配套投入支出889.80-44.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.4944.496PPP净值214,475.33690.80382.624,984.975,246.425,522.255,844.396,151.396,475.2823,290.647,210.187,590.508,026.088,449.388,895.979,403.189,900.2435,086.0911,015.7511,599.4312,215.2012,904.6013,589.977PPP现值105,342.20654.79343.764,245.274,235.004,225.264,238.624,228.694,219.2814,384.984,221.064,212.054,221.574,212.534,203.964,211.994,203.4614,120.274,202.134,194.114,186.504,192.214,184.708 5.1附件5.1.1物有所值定性评价专家打分表5.1.2专家小组评审意见9
