某某某省某某某市某某某县水环境综合整治PPP项目----物有所值评价报告

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某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告目录ii某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告一、物有所值评价定义及意义1二、编制依据1三、编制原则3四、项目概况3(一)项目名称3(二)项目类型3(三)项目背景3(四)项目建设内容4(五)项目产出说明5(六)项目区位10(七)项目建设期12(八)项目投资估算13五、风险分担基本框架17(一)风险识别17(二)风险分配原则18(三)风险分配方案19(四)风险管理24六、项目运作模式27(一)项目实施机构27(二)项目运作模式27七、交易结构28(一)项目资金来源28(二)项目公司股权结构29(三)项目回报机制30(四)配套安排31(五)绩效考核及可行性缺口补助的支付31八、物有所值定性评估35(一)全生命周期整合程度指标评价36(二)风险识别与分配指标评价37(三)绩效导向与鼓励创新指标评价43(四)潜在竞争程度指标评价45(五)政府机构能力指标评价46(六)可融资性指标评价46(七)补充评价指标评价47九、物有所值定性评估结论48十、物有所值定量评价48ii 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告(一)PPP值计算49(二)PSC值计算56十一、物有所值定量评价结论60附件一：物有所值定性评估标准61附件二：物有所值定性评估评分表66附件三：建设期绩效考核评价标准67附件四：绩效考核评价标准68ii 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告一、物有所值评价定义及意义物有所值（ValueforMoney,VFM），是指一个组织运用其可利用资源所能获得的长期最大利益。物有所值评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统采购模式实施公共服务项目的评价方法。政府传统采购模式是指政府及其所属机构直接负责项目设计、投融资、建设和运营维护等工作（含委托他人执行其中部分工作），并承担项目主要风险，一般不实行全生命周期管理理念的项目开展模式。物有所值评价的核心是判断采用PPP模式提供公共服务的必要性。通过物有所值评价，避免项目盲目采用PPP模式，优化公共资源配置和利用效率。根据《关于印发的通知》（财金〔2015〕167号），物有所值评价包括定性评价和定量评价。由于实践中缺乏充足的数据积累，难以形成成熟的计量模型，物有所值定量评价处于探索阶段，所以现阶段以定性评价为主，定量评价为辅。应统筹定性评价和定量评价结论，做出物有所值评价结论。物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。“通过”的项目，可进行财政承受能力论证；“未通过”的项目，可在调整实施方案后重新评价，仍未通过的不宜采用PPP模式。为落实近年来某某某院、河南省、濮阳市、某某某县鼓励采用政府与社会资本合作（PPP）模式（下称“PPP模式”）的政策精神，缓解政府财政压力，筹集项目建设所需资金，提高某某某县基础设施的建设水平、建设速度和运营管理水平，并结合某某某县的实际情况，某某某县人民政府（下称“县政府”）决定采用PPP模式吸引境内、外社会资本，参与某某某县水环境综合整治PPP项目（下称“本项目/项目”）的融资、投资、建设、运营及维护工作。根据财政部相关文件要求，结合上述情况，某某某县财政局决定采用定性与定量结合的评价方法开展本项目物有所值评价工作。二、编制依据（1）《中华人民共和国预算法》；60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告（2）《某某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60号）；（3）国家发展和改革委员会和建设部《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》（发改投资〔2006〕1325号）；（4）住房和城乡建设部《市政公用设施建设项目经济评价方法与参数》（建标〔2008〕162号）；（5）财政部《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113号）；（6）财政部《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金〔2015〕167号）；（7）财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金〔2015〕25号）；（8）《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》（财金〔2016〕90号）；（9）《财政部关于印发<政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法>的通知》（财金〔2016〕92号）；（10）《财政部关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》(财预〔2017〕87号)；（11）《政府采购货物和服务招标投标管理办法》（中华人民共和国财政部令第87号）；（12）《财政部关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（财办金〔2017〕92号）；（13）《某某某县龙湖景观带建设项目可行性研究报告》及批复文件；（14）《某某某县引黄灌溉调蓄工程可行性研究报告》及批复文件；（15）国家各部委相关PPP政策文件及其他。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告三、编制原则本项目物有所值评价遵循以下原则：（1）项目的评价应遵循坚持科学发展，遵循公正、公开、透明的原则，保护公众利益，履行政府职责的原则；（2）结合项目实际情况，实事求是开展评价，采用以定性评价为主，定量评价为辅，遵循公正、公开、透明的原则；（3）通过物有所值评价，避免项目盲目采用PPP模式，优化公共资源配置，提高公共资源和利用效率。四、项目概况(一)项目名称某某某县水环境综合整治PPP项目（以下简称“本项目”）。(二)项目类型本项目属于农林水利建设和生态建设及环境保护项目，为新建项目。(三)项目背景某某某县隶属于河南省濮阳市，河南、山东两省交界区，黄河、金堤河汇流的三角地带，三面与山东省的6个县（莘县、阳谷、东平、梁山、郓城、鄄城）接壤或隔河相望，东西长40.4千米，南北平均宽15.5千米，是河南省的东北门户。西连中原经济区，东接环渤海经济圈，京九铁路和冀鲁豫铁路在此交汇，东西方向的S101和南北方向的S205贯穿全境，形成铁路、公路的双“十字架”。某某某县因整治黄河成县，徐固堆遗址、蚩尤冢、张公艺墓、古贤桥、晋王墓、刘邓大军渡河纪念碑等组成了某某某较为丰富的历史文脉；流行于鲁西南地区的枣梆戏、河南省非物质文化遗产的大洪拳等民间活动较为丰富；现在的某某某更是中华诗词之乡、中国羽绒之乡。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告某某某县资源相对充足。黄河自范县入某某某县境，流经某某某县境69km；金堤河从某某某县境北部穿城而过汇入黄河，某某某县境内长46km。黄河、金堤河年可利用过境客水1.02亿m3。目前县内大多数水利工程建成于上世纪六七十年代，配套建筑物标准低且年久失修，需维修或重建。现状多数沟渠淤积严重，排水不畅，渠系水利用系数仅为0.66，灌溉水利用系数为0.43，灌溉面积严重萎缩、衰减，实际有效灌溉面积仅达到24.6万亩。为了解决沿黄地区资源性缺水状况、水资源时空分布不均等供需矛盾，在某某某县规划新城区东部建设调蓄工程，从黄河影堂引黄闸引黄河水至孙口干渠，通过引水枢纽工程进入调蓄池为孙口干渠下游灌区补充水源。调蓄工程具体位置为东环路以西，经二路以东，S101省道以南，黄河以北。某某某龙湖公园位于河南省某某某县东部，黄河与金堤河之间。具体位于规划经二路以东，东影塘村以西，郑吴路以南，南环路以北。依托某某某县引黄灌溉调蓄工程形成的大面积湖区，在湖区周边30-250米的范围内进行绿化景观工程建设。工程总面积为239.34公顷，其中水体面积100.91公顷,绿化总面积138.43公顷。为响应某某某院、财政部及河南省财政厅近期出台的有关政府和社会资本方合作的政策法规精神，同时有效缓解某某某县人民政府（下称“县政府”）政府的财政压力，筹集项目建设所需资金，提高某某某县基础设施的建设水平、建设速度和运营管理水平，统筹区域环境建设，提升城市功能。县政府决定采用政府和社会资本方合作（PPP）的模式运作本项目。(四)项目建设内容根据本项目各子工程的可行性研究报告及其批复文件，本项目主要建设内容包括：引黄灌溉调蓄工程、龙湖景观带建设项目。各子工程建设内容如下：1.引黄灌溉调蓄工程引黄灌溉调蓄工程建设内容主要包括引水枢纽工程、沉沙池、调蓄池和出水工程等。主要建筑物包括：孙口干渠节制闸、分水闸、沉沙池节制闸、出水闸、提水泵站和跨调蓄池桥梁1座。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告1.龙湖景观带建设项目龙湖景观带建设项目规划景观总面积1384300m2。景观带内的绿化面积1107380m2，硬质铺装187846m2，绿地率达80%以上。景观带内合理布置规划了构筑物（亭、回廊）、公共厕所、假山、挡墙及配套照明、给排水、监控等。(五)项目产出说明1.项目直接产出本项目各工程的直接产出如下：引黄灌溉调蓄工程引黄灌溉调蓄工程直接产出包括引水枢纽工程、沉沙池、调蓄池和出水工程等。主要建筑物包括：孙口干渠节制闸、分水闸、沉沙池节制闸、出水闸、提水泵站和跨调蓄池桥梁1座。1）引水工程引水枢纽工程设计引水流量为3.65m3/s，引水枢纽工程包括2座水闸，分别为孙口干渠节制闸和分水闸，设计过流能力分别为7.3m3/s和3.65m3/s。（1）孙口干渠节制闸孙口干渠节制闸为向调蓄池补源的控制建筑物，根据功能要求，过流能力为孙口干渠设计流量7.3m3/s，闸室为单孔，孔口尺寸为4.0m，建筑物的总长度均为47m，由进口连接段、闸室段和出口段三部分组成。（2）分水闸引黄水通过分水闸进入沉沙池，根据功能要求，考虑到孙口干渠含沙量较大，淤积严重，为保证调蓄工程设计流量，按孙口干渠淤积后的底高程计算分水闸过流能力，设计引水流量为3.65m3/s。闸室为单孔，孔口净宽为4.0m，建筑物的总长度为23.5m，由进口连接段、闸室段和出口段组成。2）调蓄池60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告根据工程选址，引黄灌溉调蓄工程位于某某某县规划新城区东部，具体位置为东环路以西，经二路以东，S101省道以南，黄河以北。工程区地势平坦，调蓄池附近地面高程为41.18m~42.29m。调蓄池分别在东侧通过1#出水工程与孙口干渠相连通，北侧通过2#出水工程和影堂沟相连通，以保证水质循环。根据调蓄工程总体规划，采用人工开挖而成，经兴利计算，调蓄池正常蓄水位为41.00m。工程区地势平坦，经后期回填整平后，地面高程均在42.50m以上，平均水深4.45m，最大水深5.0m，相应水域面积86.26万m2，水体体积为384.4万m3，湖周护岸采用人工护岸和自然护岸相结合的方式，长度分别为0.535km和4.863km。根据工程地质条件，经方案比选，调蓄池池周采用多钻头小直径水泥土搅拌防渗墙垂直防渗型式，防渗墙顶部高程高于正常蓄水位50cm。防渗墙底部高程深入湖底第④层重粉质壤土层（相对不透水层）内至少1m，防渗墙深度平均为11m，由深层水泥搅拌防渗墙和调蓄池底部第④层重粉质壤土层共同组成一个防渗体，以满足调蓄池工程的防渗要求。防渗墙总长度为5.398km。3）沉沙池沉沙池布置于渠首，水流经沉沙池后，大部分大于设计沉降粒径的泥沙得到沉降，出池泥沙粒径得到细化并减少了含沙量，使输水设施得到正常运行。沉沙池工程包括2座水闸和一座长1.9km的沉沙池，分别为构成引水枢纽工程的分水闸和沉沙池节制闸，设计过流能力均为3.65m3/s。4）出水工程调蓄工程主要任务是向下游灌区补水灌溉，根据工程的地理位置，为满足调蓄池水体交换和对下游灌区供水要求，调蓄池需设2个出水渠道（1#出水渠道和2#出水渠道），其中1#出水渠道位于调蓄池的东侧，主要是满足孙口干渠下游的灌区补水灌溉要求，2#出水渠道位于调蓄池的北侧，主要是满足影堂沟下游的灌区补水灌溉要求。（1）出水工程60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告1#出水渠道长1km，上游接调蓄池提灌泵站，穿现状东环路、孙口干渠沿渠路后，出水入孙口干渠为下游灌区补水灌溉。出水渠采用明渠均匀流设计，河道比降为1/5000，相应设计流量为2.1m3/s，渠底高程为41.8m~41.60m，底宽3.0m，边坡1:2，考虑到入孙口干渠处孙口干渠设计水位为43.30m，2#出水渠设计水位采用43.30m，相应渠道超高为0.50m，渠顶高程按照不小于43.8m进行控制（现状地面高程为41.96m~42.41m）。提水泵站位于1#出水渠道渠首，调蓄池正常蓄水位41.00m，兴利水位37.5m，孙口干渠与1#出水渠道连接处渠底高程为41.60m，高于调蓄池正常蓄水位，为满足调蓄灌溉要求，需设提水泵站。提水泵站设计流量为2.1m3/s，选择两台28ZLB-70型轴流水泵，不设备用泵。提水泵站由进水口段、泵房、出水口段等组成。1#出水渠与规划东环路交叉，出水入孙口干渠，用于下游灌区补水灌溉，出水渠与道路交叉采用1.5m×1.3m（宽×高）盖板涵过流。（2）2#出水工程2#出水渠道长1.1km，上游接调蓄池出水闸，出水入影堂沟为下游灌区补水灌溉。出水渠采用明渠均匀流设计，出水渠河道比降为1/5500，相应设计流量为0.3m3/s，渠底高程为39.7m~39.5m，底宽1.0m，边坡1:2，设计水深0.54m，设计水位为40.24m~40.04m，相应渠道超高为0.40m，渠顶高程按照不小于40.64m~40.44m进行控制（现状地面高程为42.10m~40.94m）。2#出水渠出水闸位于2#出水渠道渠首，出水闸轴线与2#出水渠中心线重合，总长33m，由进口段、闸室段、出口连接段组成。调蓄池正常蓄水位41.00m，引水水位39.7m，设计流量为0.3m3/s，水闸建筑物级别为5级。5）桥梁工程纬六路桥工程桥梁跨径为9-30m装配式预应力混凝土箱形连续梁结构，桥梁轴线与纬六路轴线重合。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告桥梁断面依据道路规划确定，在不压缩车行道断面的前提下，合理设置桥梁断面，确定如下桥梁断面布置：0.3m(栏杆)+3米(人行道)+6m(非机动车道)+16m(车行道)+6m(非机动车道)+3m(人行道)+0.3m(栏杆)=34.6m。6）工程管理设施成立管理处，选址在纬六路北侧，将按计划建办公室150m2、仓库、车库等用房150m2，职工住宅及文化福利房屋350m2，合计650m2。龙湖景观带建设项目龙湖景观带建设项目直接产出详见下表：60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告表4-1龙湖公园景观规划设计工程项目产出表项目数量单位水利水体沉砂池、排水渠、提水渠1009000m2景观水体湿地园内水体24000m2绿化及土方新建绿地1095000m2土方1770000m3园路及铺装一级园路53500m2二级园路28500m2三级园路1600m2栈道4900m2停车场14000m2硬质广场74500m2运动场地16500m2小计193500m2建筑园林建筑3800m2公厕1598m2小计5398m2给排水1360000m260 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告电气1360000m2总红线面积2400000m2计量面积合计1385000m21.项目间接产出本项目除设施直接产出外，还具有较高的间接产出，具体如下：（1）社会效益本工程的建设不但满足了下游4.5万亩农田的灌溉需求，同时结合新城区规划建设，可形成某某某河道、湖泊、渠系等水系景观，改善区域水环境，提高新城品味，为某某某创造了良好的投资、发展环境，从而为某某某社会经济的发展，社会安定团结，人民安居乐业提供有力保障。（2）经济效益本工程的建设既满足了灌区用水的需求，弥补了水资源的不足，又增强了农业抵御自然灾害的能力，能够大大减少农业生产中旱、涝等灾害的发生，不仅可以保证粮食安全，还可以使灌区群众生产、生活再上新台阶，实现“三农”的稳定。龙湖景观带作为某某某县旅游文化产业的重要组成部分，其建设和完善能够更好地提升某某某县旅游文化产业的价值，也是推动旅游文化产业快速发展的重要手段，有利于旅游文化产业的形象提升和促进周边经济的发展。（3）环境效益本工程结合新城区水系建设，选择在新城区南部规划建设调蓄工程，可利用已规划建设用地，利用地势南高北低的有利地形，既实现灌溉补水的目的，又能与新城区生态环境规划建设结合，既提高了农业生产质量，又避免了占用补水灌区大量宝贵耕地，使土地实现集约、高效利用，同时保护了生态环境免遭破坏。(六)项目区位60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告本项目各子工程建设地点如下：引黄灌溉调蓄工程选址位于某某某县规划新城区东部，具体位置为东环路以西，经二路以东，S101省道以南，黄河以北。龙湖景观带位于某某某县规划新城区东部，黄河与金堤河之间。具体位于规划经二路以东，东影塘村以西，郑吴路以南，南环路以北。项目区位图如下图1-1所示：60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告图4-1项目工程区位图(七)项目建设期根据本项目各子工程可行性研究报告，预计本项目各子工程的建设期如下：（1）引黄灌溉调蓄工程：建设期一（1）年，计划从2018年3月开始至2019年2月结束。（2）龙湖景观带建设项目：建设期二（2）年，计划从2018年3月开始至2020年2月结束。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告(八)项目投资估算根据本项目各子工程的可行性研究报告及其批复文件，本项目静态总投资为人民币98106.4万元，建设期利息根据本方案融资结构，以20%资本金，80%贷款，贷款利率5.88%，等额本息还款方式计算，为人民币4096.89万元。根据计算的建设期利息，本项目总投资为人民币102203.29万元。其中：①引黄灌溉调蓄工程：静态总投资为人民币39531万元，建设期利息为952.15万元；②龙湖景观带建设项目：静态总投资为人民币58575.4万元，建设期利息为3144.74万元。本项目各子工程的投资估算表如下：引黄灌溉调蓄工程引黄灌溉调蓄工程投资估算总金额为人民币40483.15万元，投资估算情况详见下表：60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告表4-2引黄灌溉调蓄工程投资估算表单位：万元编号工程或费用名称建安费设备费独立费用合计(1)(2)(3)(4)(5)(6)Ⅰ工程部分投资18110壹第一部分建筑工程1336613366贰第二部分机电设备及安装246343588叁第三部分金属结构及安装19133152肆第四部分临时工程448448伍第五部分独立费用19091909一至五部分合计14078476190916463预备费1646基本预备费1646工程部分静态总投资18110Ⅱ移民环境投资21421征地补偿费20586水土保持工程61960 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告环境保护工程217Ⅲ工程投资总计39531静态总投资39531建设期利息952.15总投资40483.15龙湖景观带建设项目龙湖景观带建设项目范围包括：红线范围内绿地中的绿化及土方、园路及铺装、建筑、园林给排水、照明系统、标识系统等内容。龙湖景观带建设项目总投资人民币61720.14万元，工程投资估算见下表：60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告表4-3龙湖景观带建设项目投资估算表项目（不含半岛上大型建筑）数量单位单价（元）总价（万元）工程费用44543.79水利水体沉砂池、排水渠、提水渠1009000m200景观水体湿地园内水体24000m2340816绿化及土方新建绿地1095000m225527922.5土方1770000m3254425小计32347.5园路及铺装一级园路53500m22801498二级园路28500m2265755.25三级园路1600m226542.4栈道4900m2750367.5停车场14000m2190266硬质广场74500m23602682运动场地16500m2310511.5小计193500m26122.65建筑园林建筑3800m227001026公厕1598m21800287.64小计5398m21313.64给排水1360000m2121632电气1360000m2172312总红线面积2400000m2计量面积合计1385000m2321.6244543.79工程建设其他费用1927.6建设单位管理费1元2763616.20276.4建设工程监理费1元6605217.57660.5工程设计费1元9907567.27990.76建设项目征地补偿费12103920012103.9合计58575.4建设期利息3144.74总投资61720.1460 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告五、风险分担基本框架(一)风险识别首先，基于本项目所确定的PPP合作模式和运作程序，考虑融资、投资、建设、运营和维护项目设施各个阶段所需完成的任务，可以将因项目自身原因引发的风险主要划分为项目融资风险、项目设计风险、项目建设风险、项目运营风险与项目移交风险。其次，本项目面临由所处外界环境引发、且超出自身控制范围的系统性风险，包括政治风险、政策及法律风险和不可抗力风险。因此，对本项目所面临的主要风险进行识别如下：1.融资风险融资风险主要包括融资金额不足、融资成本超过预期、再融资不确定性、融资利率波动等风险。2.设计风险设计风险主要包括规划方案变更、设计不当、深度不足等风险。3.建设风险建设风险主要包括土地获取、建设审批、红线外配套建设、工程变更、工期延误、施工供应、施工技术不当、施工成本超支、工程质量不达标、造成环境污染或破坏、工地安全事故等风险。4.运营风险运营风险主要包括因标准变更导致费用上涨、运营违约、通货膨胀导致费用上涨、辅助材料供应、运营成本超支、运营水平管理低、造成环境污染或破环、运营质量不达标、运营维护安全等风险。5.移交风险移交风险主要包括移交条件不达标、移交费用超预算、移交后一年内设施质60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告量问题等风险。1.政治风险政治风险主要包括政府信用、部门越权签订合同、公众反对、政府换届或人员变更、政府决策失误、政府决策过程冗长、政府官员腐败、政府征收等风险。2.政策及法律风险政策及法律风险主要包括本级政府可控的政策法律变更及本级政府不可控的政策法律变更。3.不可抗力风险本项目不可抗力风险主要包括：（1）雷电、干旱、火灾、地震、水灾、暴风雨、洪水、或任何其它自然灾害；（2）大规模流行病、饥荒或瘟疫；（3）战争行为（无论是否宣战）、入侵、武装冲突或外敌行为、封锁或军事力量的使用、禁运、暴乱或民众骚乱、恐怖行为、军事演习或政变；（4）全国性、地区性或行业性罢工；（5）化学或放射性污染或核辐射。(二)风险分配原则1.最优风险分配原则在遵守法律、法规之规定和考虑公共利益的前提下，风险应分配给能够以最小成本（对政府而言）、最有效管理它的一方承担，并且给予风险承担方选择如何处理和最小化该等风险的权利。2.风险收益对等原则在市场经济环境下，社会资本参与项目、承担风险的目的是获得投资收益，项目参与者所承担风险的程度应当与所获得的回报相匹配，以激励其更加主动地60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告承担和应对风险。1.风险可控原则风险分配的最终目的是使项目面临的风险得到有效的控制。因此，应按项目参与方的财务实力、技术能力、管理能力等因素设定风险损失承担上限，将各种风险交由对其最有控制力的项目参与方来承担，不宜由任何一方承担超过其承受能力的风险，以保证双方合作关系的长期持续稳定，实现项目最优的风险管理结果。(三)风险分配方案按照风险分配的上述基本原则，以及国家各部委推广应用PPP模式的政策导向，本项目的风险分配核心机制建议如下：项目融资、建设、运营、维护、移交等风险由中选社会资本方承担，法律、政策、政治和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和中选社会资本方合理共担。本项目的风险分配基本框架如下表所示，同时由于本项目公益性极强，各风险因素均会对项目的公共服务质量产生影响，故针对水利局各风险的控制加以简述。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告表5-1项目风险分配表类别主要风险承担方政府方风险预防措施融资风险融资结构不合理、金融市场不健全导致的资金筹措不足、融资期限过长融资成本超过预算，影响项目实施进度，增加项目融资成本风险。、社会资本方严格挑选融资能力强的中选社会资本方，将融资风险纳入PPP项目合同体系，设置合理的履约保函金额设计风险规划方案变更政府前期设计扎实、科学的变更管理控制。本项目所涉及的勘察和设计文件，其质量不合格导致的设计返工、工程变更、项目延期等风险。政府由于项目公司对设计文件提出的优化方案和变更导致的设计返工、工程变更、项目延期等风险社会资本方。社会资本方应本着审慎的原则对水利局提供的设计文件进行审查及优化。建设风险土地获取政府预留指标、加速整理，确保项目用地可无偿使用前期建设审批（立项、可研、设计）政府政府相关主管部门（发改、国土、规划、环境保护等）建立协调机制其他建设报批（规划、土地、质监、安监、施工许社会资本方对中选社会资本方进行监督管理，并设立履约保函60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告类别主要风险承担方政府方风险预防措施可等手续办理）红线外配套建设（给水排水、供电、电信、进场道路等）、政府提前规划、监督落实工程变更（由政府方原因，发生对项目工程的标准、功能、规模、服务水平和工期产生实质性影响的变更。）政府建立合理的付费调整机制工程变更（由社会资本原因，发生对项目工程的标准、功能、规模、服务水平和工期产生实质性影响的变更。）社会资本方对变更方案及施工过程的审查和监督工期延误（建设用地、红线外配套设施未落实；审批违反适用法律规定的审批时限）政府责任到部门、落实到时间点工期延误（中选社会资本方原因社会资本方）对建设方案及施工过程的审查和监督；设立建设期履约保函施工供应社会资本方施工技术不当社会资本方60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告类别主要风险承担方政府方风险预防措施施工成本上涨（管理不善）社会资本方工程质量不合格社会资本方造成环境污染或破坏社会资本方工地安全事故社会资本方利用保险，制定分担机制运营风险因标准变更导致费用上涨政府标准制定的前瞻性，建立合理的补偿机制运营违约（政府违约）政府强化组织内部管理，建立合理的补偿机制辅助材料供应社会资本方严格挑选运营水平强的中选社会资本方；运营过程的监督、检查；建立有效合理的绩效考核机制；设立运营期履约保函运营成本超支社会资本方运营管理水平低社会资本方造成环境污染或破坏社会资本方运营质量不达标社会资本方运营违约（中选社会资本方违约）社会资本方运营维护安全社会资本方利用保险，制定分担机制移交风险移交条件不达标社会资本方设立移交保函60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告类别主要风险承担方政府方风险预防措施移交费用超预算社会资本方移交后一年内设施质量问题社会资本方政治风险政府信用政府水利局加强内部组织管理；可通过动态的合同体系调整，签订补充协议部门越权签订合同政府由于政府方原因造成的公众反对政府由于社会资本方原因造成的公众反对社会资本方政府换届或人员变更政府政府决策失误政府政府决策过程冗长政府政府征收政府政策法律风险本级政府可控的政策法律变更政府本级政策的延续性及上位政策调整风险的分担、补偿机制本级政府不可控的政策法律变更政府/社会资本方不可抗力项目所在地发生火山爆发、地震、洪水、泥石流政府/社会资本方、利用保险，制定分担机制60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告类别主要风险承担方政府方风险预防措施风险台风等自然灾害，影响项目的正常建设运营。项目所在地发生国际形势或国际关系的变化、战争爆发、政局不稳、社会政府/社会资本方动荡、罢工等，影响项目的正常建设运营。项目所在地发生化学或放射性污染或核泄漏、重大疫情、重大交通阻碍等政府/社会资本方意外事故，影响项目的正常建设运营。为了保护在工程现场发现化石、硬币、有价值的物品或文物、建筑结构以政府/社会资本方及具有地质或考古价值的其他遗迹或物品而影响项目建设。(四)风险管理针对上述本项目主要风险，应建立相应的风险管理机制，采用有效的措施来控制风险，降低其发生的概率，减少其造成的损失。1.政治风险管理针对政府的前期决策风险，由于政府对国家、各部委、地方PPP行业的政策信息不对称，地方政府对PPP项目的决策程序尚未规范建立、缺乏PPP的运60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告作经验和能力、前期准备不足等造成项目决策失误和过程冗长等风险，其控制对策应为：（1）关注国家、各部委、地方PPP行业的政策，及时学习研究相关政策，加强主要参与人员的政策培训，适时调整自身发展战略；（2）整合区域内部资源，增强实力，增强应对政策风险的缓冲能力；（3）引入有经验的第三方中介的咨询顾问服务，重视专家意见。针对政府的信誉风险，这里指政府不履行或拒绝履行合同约定的责任和义务而给项目带来直接或间接的危害。建议建立社会管理的公开、公平、公正制度。公共信息依法公开和共享问题，完善政务公开制度和听政制度，政府的决策要科学化、民主化。政府的决策尽量要集思广益，充分发挥专家、学者和公众的作用。加强监督制度。切实推进依法行政，要建立和完善行政程序法律制度，把政府的行为纳入法治的轨道，防止行政恣意滥权行为的发生。1.融资风险管理融资风险是指由于融资结构不合理、金融市场不健全、融资的可行性等因素引起的风险，其中最主要的表现形式是资金不到位、融资困难等。融资风险可以通过选择实力雄厚的社会资本，制定合理、规范的融资方案来防范，同时积极构建和寻找融资渠道，做好项目投资预算，实时地引入外部资金，以满足项目投资建设资金需要，同时不增加额外的财务成本。争取与银行签订长期的固定利率贷款合同，将利率风险转移给银行。积极申请政策性银行优惠贷款，利用各种专项基金，降低融资成本。2.建设风险管理工程延误风险可通过由项目公司选择有经验或可靠的承包商、采取分包方案、设置竣工担保或违约金等方式来防范，建设成本超支风险可通过由项目公司与承包商签订固定总价合同，加强建设管理工作，制定清楚、正确的建设计划，严格控制各种建设成本，降低建设费用支出等方式来防范。政府需加强对项目公司的监管，督促项目公司合理安排工期、编制施工组织计划等来保障项目实施。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告1.运营风险管理运营安全风险可通过将其纳入绩效考核，与政府支付的费用建立起联系，严格考核，紧密挂钩，借此提高运营方的运营安全意识与管理能力，防范有关运营安全问题的出现。同时加强政府监管，制定完善的监管制度，明确适用的标准、规范，制定和落实管理责任制度，责任到人，人人尽责，提高管理的主动性和针对性。2.移交风险管理政府方可通过加强对项目公司的履约监管，委托专业、经验丰富的评估机构进行专业评估来防范，同时，项目公司应做到：①制定科学完善的实施方案，上报实施机构获得审批后严格按照计划、方案执行；②加强与政府方的沟通协调，特别是做好与第三方机构的协调对接。3.经济风险管理由于通货膨胀因素导致项目的实际收益减少。发生通货膨胀时，原材料、人工成本增加导致建设和运营成本增加，货币贬值导致运营收入实际减少，最终导致项目的实际收益降低，由于中国人民银行公布的5年以上人民币贷款基准利率变化导致项目成本增加。针对此类风险，在签订《PPP项目合同》时，双方通过约定相关的调价机制来管理控制。4.法律风险管理主要是指由于采纳、颁布、修订、重新诠释法律或规定而导致项目的合法性、合同协议的有效性等因素发生变化，从而对项目的正常建设和运营带来损害，甚至直接导致项目的中止和失败的风险。此类风险应通过完善的《PPP项目合同》对政府和社会资本权利义务进行合理界定，即通过合同条款，对可能出现的风险应对方式、纠纷处理和责任归责，事先做出明确约定。同时，通过加强对《PPP项目合同》的起草、谈判、履行、变更、解除、转让、终止，直至失效等全过程的监督管理，通过合同正确表达意愿、合理分配风险、妥善履行义务、有效主张权利来减少合同履行过程的法律风险。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告1.不可抗力风险管理此类风险包括但不限于：台风、地震、洪水等自然灾害；战争、罢工、骚乱等社会异常现象；上级政府法律政策变更以及不能合理预见和控制的任何其他情形。合作双方事先准备好应急方案及应急款项，不可抗力中可以通过与保险商签订不可抗力保险合同的，项目公司需将不可抗力风险转移至保险商。无法进行风险转移的，由双方共同承担。六、项目运作模式(一)项目实施机构县政府授权水利局作为本项目的实施机构。项目实施机构主要负责项目的具体实施，包括实施方案编制和报批、PPP项目合同的编制、组织政府采购、谈判与合同签署、项目执行和项目移交等工作。(二)项目运作模式本项目的运作方式为“建设—运营—移交（BOT）”。县政府授权水利局与项目公司签署PPP项目合同。在项目合作期内，项目公司负责融资、投资、建设、运营、维护项目设施，项目合作期届满时，项目公司将项目设施完好、无偿地移交给水利局或其他政府指定机构。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告图6-1项目运作模式图具体的运作方式如下：（1）由县政府授权水利局担任项目实施机构，项目实施机构主要负责项目的具体实施，包括实施方案编制和报批、PPP项目合同的编制、组织政府采购、谈判与合同签署、项目执行和项目移交等工作。（2）水利局依据《政府采购法》（2002年主席令第68号）、《政府采购法实施条例》（2015年某某某院令第658号）、《财政部关于印发政府和社会资本方合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113号）、政府和社会资本方合作项目政府采购管理办法（财库〔2014〕215号）等法律法规，以公开招标方式选择社会资本方。（3）政府出资代表与中选社会资本方按照20%：80%的股权比例共同出资组建项目公司。水利局作为实施机构代表县政府与项目公司签署PPP项目合同，授予项目公司独家的、具有排他性的本项目的投资、建设、运营、管理的权利。（4）项目公司在项目合作期内对项目的资金筹措、建设实施、运营管理、养护维修和资产移交等全过程负责，并通过取得运营收入及可行性缺口补助获得合理利润。（5）在项目合作期满后，项目公司根据合同约定将正常运行情况下的项目设施完好、无偿地移交给水利局或其他政府指定机构。七、交易结构(一)项目资金来源根据《某某某院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发〔2015〕51号）要求，固定资产投资项目的最低资本金比例为20%。结合本项目融资环境等实际情况，本项目动态总投资为人民币102203.29万元，资本金比例为总投资的20%，共计人民币20440.66万元。本项目的项目资本金由中选社会资本方与政府方出资代表共同出资，除资本60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告金之外，本项目投资所需其余资金由中选社会资本方通过融资等方式解决。项目公司在获得水利局书面同意的前提下，可采用本项目PPP经营权预期收益质押和本项目资产抵押的方式获得资金，并以本项目收入作为还款来源。(二)项目公司股权结构本项目由政府指定出资机构——某某某县水投公司（以下简称“县水投公司”）和中标社会资本共同出资组建项目公司，具体负责本项目的融资、投资、建设、运营、维护等相关事宜。《财政部关于规范政府和社会资本方合作合同管理工作的通知》（财金〔2014〕156号）文件指出：项目公司是依法设立的自主运营、自负盈亏的具有独立法人资格的经营实体。项目公司可以由社会资本方出资设立，也可以由政府和社会资本方共同出资设立。但政府在项目公司中的持股比例应当低于50%、且不具有实际控制力及管理权。根据以上规定，本项目的项目公司注册资本为人民币20440.66万元，占总投资的20%，其中县水投公司出资人民币4088.13万元，持有项目公司20%股权，中标社会资本方出资人民币16352.53万元，持有项目公司80%股权。项目公司向金融机构贷款人民币81762.63万元，占总投资的80%。债务资金由项目公司通过银行贷款等方式进行筹集，项目公司应尽可能争取较低的融资成本，政府保留对于融资利率的监管权，本项目资金来源见下表：60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告表7-1项目资金来源汇总表单位：万元序号资金来源金额备注1资本金20440.66总投资的20%1.1其中：政府方授权代表4088.13股权比例20%1.2社会资本16352.53股权比例80%2金融机构贷款等方式81762.63总投资的80%合计102203.29总投资的100%(三)项目回报机制本项目的回报机制为可行性缺口补助。PPP合作期内，项目公司获得运营收入，水利局依据对项目设施的可用性及运营维护绩效考核结果，向项目公司支付可用性服务费和运维绩效服务费。本项目回报机制示意图如下：60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告图7-1项目回报机制意图(四)配套安排在PPP合作期内，水利局向项目公司提供以下配套支持：（1）落实项目具体工程内容及投资规模，协助完成已签订合同主体变更工作。（2）协助完成项目用地土地使用权主体变更事宜，完善相关审批手续，保证项目土地供应，保障项目开展进度。（3）协助落实项目水电气热等外部条件。（4）协调政府相关主管部门，对本项目涉及的发改、财政、国土、规划、建设、价格、税收、环境保护等管理和审批事项，为项目公司提供相应的支持和保障。（5）在PPP合作期内，根据适用法律和社会经济发展状况、城市发展及需求状况，给予项目公司符合相关法律、政策规定的优惠政策和财政补贴。(五)绩效考核及可行性缺口补助的支付60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告1.建设期绩效考核本项目建设期内，通过定期考核和临时考核的方式对项目公司建设绩效水平进行考核，并将考核结果与可用性服务费的70%挂钩。（1）考核机构本项目的建设期绩效考核由建设期考核小组负责，建设期考核小组包括县水利局、县财政局、县发改委等相关主管部门。（2）考核方法考核采取定期考核和临时考核相结合的方式。（3）考核标准根据适用法律、规范标准以及相关资料，本项目已制定具体的建设期绩效考核标准，建设期绩效考核标准评价表详见附件三。（4）定期考核定期考核每年进行一次，县水利局需提前四十八（48）小时通知项目公司开始考核的时间。（5）临时考核建设期考核小组可自行选定时间进行临时考核。现场检查时，项目公司应指派人员全程陪同并积极配合建设期考核小组进行考核，为建设期考核小组提供必要的资料或协助。如发现缺陷，则建设期考核小组需在二十四（24）小时内以书面形式通知项目公司。项目公司在接到书面通知后，应在建设期考核小组要求的时间内修复缺陷。无论是定期考核还是临时考核，项目公司皆应及时修复缺陷，否则县水利局可根据相关约定提取项目公司提交的建设履约保函项下的相应金额。（6）支付比例确认办法定期考核分数占考核分数权重为60%，临时考核分数占考核分数权重为40%，定期考核分数与临时考核分数的加权值为最终建设期绩效考核分数。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告建设期绩效考核分数按照如下方式确定：建设期绩效考核分数=0.6*定期考核分数+0.4*临时考核分数。建设期绩效考核分数与支付比例关系如下表所示：表8-1建设期绩效考核分数与支付比例对应表建设期考核分数支付比例100-90（含）100%90-80（含）85%80-70（含）70%70-60（含）60%建设期绩效考核分数低于60分的，县水利局可要求项目公司限时整改，整改后满足基本要求的，支付比例为60%。建设期绩效考核分数在要求整改后仍低于60分的，属项目公司严重违约事件，县水利局有权提前终止《PPP项目合同》。1.运营期绩效考核本项目运营期内，通过定期考核和临时考核的方式对项目公司运维绩效水平进行考核，并将考核结果与30%的可用性服务费和全部运维绩效服务费挂钩。（1）考核机构本项目的运营期绩效考核由运营期考核小组负责，考核小组包括县水利局、县财政局、县发改委等相关主管部门。（2）考核方法考核采取定期考核和临时考核相结合的方式。（3）考核标准根据适用法律、规范标准以及相关资料，本项目已制定具体的运营期绩效考核标准，运营期绩效考核标准评价表详见附件四。（4）定期考核定期考核每年进行一次，在项目公司向县水利局提交年度运营维护情况报告60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告后五（5）日内进行，并应在七（7）日内完成。县水利局需提前四十八（48）小时通知项目公司开始考核的时间。（5）临时考核各考核周期内，运营期考核小组可自行选定时间进行临时考核。现场检查时，项目公司应指派人员全程陪同并积极配合运营期考核小组进行考核，为运营期考核小组提供必要的资料或协助。如发现缺陷，则运营期考核小组需在二十四（24）小时内以书面形式通知项目公司。项目公司在接到书面通知后，应在运营期考核小组要求的时间内修复缺陷。无论是定期考核还是临时考核，项目公司皆应及时修复缺陷，否则县水利局可根据相关约定提取项目公司提交的运营维护保函项下的相应金额。（6）支付比例确认办法定期考核分数占年度考核分数权重为60%，临时考核分数占年度考核分数权重为40%，定期考核分数与临时考核分数的加权值为当年的最终运营期绩效考核分数。运营期绩效考核分数按照如下方式确定：运营期年度绩效考核分数=0.6*年度定期考核分数+0.4*年度临时考核分数。运营期绩效考核分数与支付比例关系如下表所示：表8-2运营期绩效考核分数与支付比例对应表运营期绩效考核分数支付比例100-90（含）100%90-80（含）85%80-70（含）70%70-60（含）60%运营期年度绩效考核分数低于60分的，县水利局可要求项目公司限时整改，整改后满足运营服务基本要求的，当期支付比例为60%。运营期绩效考核分数在要求整改后仍低于60分，属项目公司严重违约事件，县水利局有权提前终止《PPP60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告项目合同》。若出现运营期绩效考核分数连续三年在70-60（含）分，县水利局可要求项目公司限时整改，期间发生的整改费用由项目公司自行承担。整改期结束重新进行绩效考核，若考核得分仍低于60分，则县水利局有权兑取项目公司递交的运营维护保函。1.可行性缺口补助的支付本项目以当年可用性服务费的70%作为计算基数与本项目建设期绩效考核结果挂钩，以当年可用性服务费的30%和当年全部运维绩效服务费作为计算基数与本项目运营期绩效考核结果挂钩，最终计算得出政府每年实际支付的可行性缺口补助，支付金额通过如下方式确定：年度可行性缺口补助=当年可用性服务费*0.7*本项目建设期绩效考核分数对应的支付比例+（当年可用性服务费*0.3+当年运维绩效服务费）*本项目年度运营期绩效考核分数对应的支付比例。本项目可行性缺口补助每年支付一次，前一年的可行性缺口补助于次年的3月31日前进行支付。至支付第一笔运营期可行性缺口补助时，如总投资尚未确定，则以初步设计文件中的总投资为基础计算可行性缺口补助额。待总投资确定后，在下一次支付可行性缺口补助时按多退少补的原则进行结算。八、物有所值定性评估根据《财政部关于印发PPP物有所值评价指引（试行）的通知》（财金〔2015〕167号）的规定，物有所值定性评价重点关注项目采用政府和社会资本合作模式与采用政府传统投资运营方式相比供给增加的程度、风险分配优化的机制、运营效率提高的程度、促进创新的力度和构建公平竞争环境的成效等。根据指引的规定，本项目物有所值定性评价主要包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标以及补充评价指标。补充评价指标主要是六项基本评价指标未涵盖的其他影响因素，结合本项目的实际情况，本项目选取项目规模大小、60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告预期使用寿命长短、全生命周期成本测算准确性三个指标作为补充评价指标。在各项评价指标中，六项基本评价指标权重为80%，其中任一指标权重一般不超过20%；补充评价指标权重为20%，其中任一指标权重一般不超过10%。当评价得分大于60分时，通过物有所值评价。各评价指标所占权重结合本项目实际情况，并参考国内同类项目经验，计算各指标权重如下：表8-1物有所值定性评价指标权重基本评价指标权重①全生命周期整合程度15%②风险识别与分配15%③绩效导向与鼓励创新10%④潜在竞争程度15%⑤政府机构能力15%⑥可融资性10%补充评价指标权重①项目规模大小7%②预期使用寿命长短7%③全生命周期成本测算准确性6%(一)全生命周期整合程度指标评价全生命周期整合程度指标评价主要评价在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合。全生命周期整合程度60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告作为定性评价的首要基本指标，从整体视角进行统筹评价，充分反映了项目的整体协调性，具有不可替代的地位，本指标定性评价权重为15%。本项目采用PPP模式，水利局通过公开招标的方式选择有经验、有实力的社会投资人，成立项目公司，双方按照平等协商原则订立《PPP项目合同》，明确责权关系，授予项目公司PPP经营权，由项目公司负责本项目的融资、投资、建设、运营及维护工作。县政府依据《PPP项目合同》约定，向项目公司支付可用性服务费和运维绩效服务费，提高项目总体运营水平及效率，主要通过以下措施进行本项目的全生命周期整合。1．通过设立政府PPP工作小组，协调相关政府部门对本项目生命周期中各阶段的管理把控，进行有序、高效的整合。2．根据相关法律法规政策，对项目交易结构进行合理设计和优化，通过对项目合同体系（包含但不限于PPP协议、融资合同、保险共同、承包合同、运营合同等），将一个长期合同全部交由社会资本合作方实施，对合同体系实施动态化管理，达到项目全生命周期活动的充分整合。3．在本项目合作期内，政府方参股项目公司，参与本项目全生命周期的融资、投资、建设、运营、维护的管理，保障项目各环节的有效衔接和平稳运行，实现项目全生命周期活动的充分整合。(二)风险识别与分配指标评价风险识别与分配指标评价主要评价在项目全生命周期内各风险因素是否得到充分识别，风险能否在政府和社会资本之间进行合理分配，能否激励社会资本对风险进行良好管理，该项评价指标的权重设置为15%。基于本项目所确定的PPP合作模式和运作程序，考虑融资、投资、建设、运营和维护项目设施各个阶段所需完成的任务，可以将因项目自身原因引发的风险主要划分为融资风险、建设风险、运营风险和移交风险。其次，本项目面临由所处外界环境引发、且超出自身控制范围的系统性风险，包括政治风险、法律风险、经济风险和不可抗力风险。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告考虑PPP模式具备平等合作及各取所长的特点，项目风险分担以风险最优分配原则为核心，原则上，项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由社会资本承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。因此，本项目的主要风险分配基本框架如下表所示：表8-1风险分配表类别主要风险承担方政府方风险预防措施融资风险融资结构不合理、金融市场不健全导致的资金筹措不足、融资期限过长融资成本超过预算，影响项目实施进度，增加项目融资成本风险。、社会资本方严格挑选融资能力强的中选社会资本方，将融资风险纳入PPP项目合同体系，设置合理的履约保函金额设计风险规划方案变更政府前期设计扎实、科学的变更管理控制。本项目所涉及的勘察和设计文件，其质量不合格导致的设计返工、工程变更、项目延期等风险。政府由于项目公司对设计文件提出的优化方案和变更导致的设计返工、工程变更、项目延期等风险社会资本方。社会资本方应本着审慎的原则对水利局提供的设计文件进行审查及优化。建设风险土地获取政府预留指标、加速整理，确保项目用地可无偿使用60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告类别主要风险承担方政府方风险预防措施前期建设审批（立项、可研、设计）政府政府相关主管部门（发改、国土、规划、环境保护等）建立协调机制其他建设报批（规划、土地、质监、安监、施工许可等手续办理）社会资本方对中选社会资本方进行监督管理，并设立履约保函红线外配套建设（给水排水、供电、电信、进场道路等）、政府提前规划、监督落实工程变更（由政府方原因，发生对项目工程的标准、功能、规模、服务水平和工期产生实质性影响的变更。）政府建立合理的付费调整机制工程变更（由社会资本原因，发生对项目工程的标准、功能、规模、服务水平和工期产生实质性影响的变更。）社会资本方对变更方案及施工过程的审查和监督工期延误（建设用地、红线外配套设施未落实；审批违反适用法律规定的审批时限）政府责任到部门、落实到时间点工期延误社会资本方对建设方案及施工过程的审查和监60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告类别主要风险承担方政府方风险预防措施（中选社会资本方原因）督；设立建设期履约保函施工供应社会资本方施工技术不当社会资本方施工成本上涨（管理不善）社会资本方工程质量不合格社会资本方造成环境污染或破坏社会资本方工地安全事故社会资本方利用保险，制定分担机制运营风险因标准变更导致费用上涨政府标准制定的前瞻性，建立合理的补偿机制运营违约（政府违约）政府强化组织内部管理，建立合理的补偿机制辅助材料供应社会资本方严格挑选运营水平强的中选社会资本方；运营过程的监督、检查；建立有效合理的绩效考核机制；设立运营期履约保函运营成本超支社会资本方运营管理水平低社会资本方造成环境污染或破坏社会资本方运营质量不达标社会资本方60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告类别主要风险承担方政府方风险预防措施运营违约（中选社会资本方违约）社会资本方运营维护安全社会资本方利用保险，制定分担机制移交风险移交条件不达标社会资本方设立移交保函移交费用超预算社会资本方移交后一年内设施质量问题社会资本方政治风险政府信用政府水利局加强内部组织管理；可通过动态的合同体系调整，签订补充协议部门越权签订合同政府由于政府方原因造成的公众反对政府由于社会资本方原因造成的公众反对社会资本方政府换届或人员变更政府政府决策失误政府政府决策过程冗长政府政府征收政府政策法律本级政府可控的政策法政府本级政策的延续性及上位政策调整60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告类别主要风险承担方政府方风险预防措施风险律变更风险的分担、补偿机制本级政府不可控的政策法律变更政府/社会资本方不可抗力风险项目所在地发生火山爆发、地震、洪水、泥石流台风等自然灾害，影响项目的正常建设运营。、政府/社会资本方利用保险，制定分担机制项目所在地发生国际形势或国际关系的变化、战争爆发、政局不稳、社会动荡、罢工等，影响项目的正常建设运营。政府/社会资本方项目所在地发生化学或放射性污染或核泄漏、重大疫情、重大交通阻碍等意外事故，影响项目的正常建设运营。政府/社会资本方为了保护在工程现场发现化石、硬币、有价值的物品或文物、建筑结构以及具有地质或考古价值的其他遗迹或物品而影响项目建设。政府/社会资本方60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告(三)绩效导向与鼓励创新指标评价绩效导向与鼓励创新指标评价主要评价是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新，该项评价指标的权重设置为10%。本项目采用PPP模式运作，建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的监管体系，完成本项目的新建及改建工程，通过项目运营、维护和管理，带来显著的社会效益，鼓励了社会资本创新。1．绩效导向政府在合作期内建立了完整的监管及绩效管理机制，包括前期工作监管、质量监管、服务监管、安全监管、融资监管、财务监管、退出监管和项目后评价等。（1）前期工作监管按照相关规定，对初步设计、施工图设计审批，确保设计质量、投资规模、项目功能、建设标准。（2）质量监管工程质量监管是指在建设阶段政府为确保项目工程质量，通过实施机构监督部门定期检查、项目公司委托第三方工程监理进行质量监理，对施工质量实施的监管。最后通过竣工验收，确定建设目标的实现。（3）服务监管服务监管是指在项目运营阶段，政府为确保项目运营服务标准，通过定期服务质量检查等方式对项目实施的监管。（4）安全监管县政府及授权委托的水利局应履行安全生产监督管理职责，定期对项目建设期和运营期安全进行监督管理，督促项目公司对可能存在的安全隐患进行及时消除，防止和减少安全事故，确保项目安全顺利运行。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告（5）融资监管项目公司按照合同约定保障项目融资款及时到位，并将款项到账情况相关证明文件交给政府方，政府方在建设过程中应加强资金监管，及时核查款项到账情况。（6）财务监管PPP项目事关公共利益，政府要加紧财务监管，包括成本监管、审计机制、年度报告及专项报告制度等。（7）退出监管在合作期结束后，政府应在移交时对项目的整体情况进行评估，并对项目公司的退出做好监督管理。（8）绩效管理机制PPP合作期内，政府主要通过定期及不定期考核的方式对项目公司服务绩效水平进行考核，并将考核结果与可用性服务费和运维绩效服务费挂钩，提高项目运营效率。同时以项目的实际成果和效益来分析评价项目的决策、管理和实施，通过经验和教训的总结，为项目运行和改善提出建议，并为新项目的决策提供参考。2．鼓励创新（1）有利于扩大基础设施服务供给本项目若采用政府传统投资运营方式，项目总投资需要政府全部投入；若采用政府和社会资本合作模式，政府与社会资本按股权比例缴纳注册资本金，相比传统模式所节约的资金可用于其它基础设施项目建设，增加公共供给。并且，通过采用政府和社会资本合作模式，可形成多元化、可持续的资金投入机制，有利于整合社会资源，盘活社会存量资本，激发民间投资活力，拓展企业发展空间，提升经济增长动力，促进经济结构调整和转型升级。（2）有利于合理布局公共资源供给60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告基础设施和公用设施各个领域适合采用PPP模式的，均可以引进社会资本参与投资建设和运营管理，既可以利用市场机制配置资源，同时又在政府对各个公共服务领域的合理管控下，避免部分基础设施的过度建设，合理分配基础设施的行业比例，保证各个领域公共服务的合理供给。（3）有利于提高基础设施运营管理效率政府传统投资运营方式下，政府需要承担项目运营管理责任，而在政府和社会资本合作模式下，政府投入作为特殊股份，不参与项目日常管理，但保留对重大事项的决策权，既降低了政府的运营管理成本，又拥有更多的项目决策话语权。（4）有利于促进基础设施及公共服务管理机制创新通过本项目的实施，积极探索某某某县基础设施及公共服务建设领域发展的PPP投融资新思路、新机制、新模式，加快破解政府的融资难题，有效促进基础设施及公共服务管理领域的机制创新，加快促进政府职能转变，全面提升政府管理水平。(四)潜在竞争程度指标评价潜在竞争程度指标主要评价项目内容对社会资本参与竞争的吸引力，该项评价指标的权重设置为15%。传统的政府模式中，由于资源信息的不对称，社会资本无法进入到项目的运营和管理，但同时社会资本拥有较高的管理效率和基础设施运营、维护效率。PPP模式强调对社会资本选择的竞争性和公平性。本项目通过公开招标方式选择社会资本，有利于促进社会资本公平竞争，吸引较多的社会资本参与竞争，降低项目采购成本，使公众和政府获得最优利益。此外，国内PPP项目迅速发展，沉淀了丰富的实践经验，经过多年发展，越来越多的国内外社会资本参与到PPP项目中来，PPP投资环境日趋成熟，对社会资本参与竞争有较大吸引力。同时，由于项目产生的社会经济效益较大，地方政府给予全力支持，因此更容易获得社会资本方的青睐。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告(五)政府机构能力指标评价政府机构能力指标评价主要评价政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力，该项评价指标的权重设置为15%。河南省人民政府高度重视PPP模式的推广应用，2014年出台了《关于推广运用政府和社会资本合作模式的指导意见》（豫政〔2014〕89号），2015年设立了河南省PPP开发性基金，通过加强顶层设计，强化财政支持力度为PPP项目在河南全省范围内的实施提供了强有力的制度保障和政策保障。某某某县人民政府深入践行政府和社会资本合作的新型投融资模式，将PPP作为破解城市建设资金难题、推进某某某县发展的突破口。同时，某某某县积极研究健全PPP项目运作机制，规范项目管理程序，政府已初步具备依法依合同、平等合作、风险分担、全生命周期绩效管理的理念，为本项目推行PPP模式运作营造了良好的政策环境。(六)可融资性指标评价可融资性指标主要评价项目的市场融资能力，是项目获得资金支持，得以顺利进行的关键环节，该项评价指标的权重设置为10%。在投融资方面，政府传统投资运营方式政府需要在当期举借大量债务，导致债务增加，可用于融资的资源减少，信用透支，融资成本上升，后劲不足，难以长期持续发展。相比较而言，采用PPP模式能够较好的解决上述传统采购模式的问题。首先，采用PPP模式，可以减少政府财政支出压力，平滑支出，降低金融风险；其次，国家开发银行等金融机构积极响应国家号召，全力支持PPP项目的开展，发挥多种金融服务功能，为PPP项目建设提供了坚实的融资保障；第三，社会资本将统筹考虑项目全生命周期的各项工作，做好各个阶段科学决策、统筹管控；第四，在当前的政策环境下，某某某县投融资平台可以通过参与项目的部分融资，解决项目整体融资问题；第五，PPP项目涉及银行贷款、股权融资、基金等外部融资行为，各资金借出方将采取有效途径约束项目公司的行为，促进60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告运营效率提高。(七)补充评价指标评价补充评价主要是根据项目具体情况，对主要指标未充分涵盖的要素进行评价。可从项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力及行业示范性等指标中选择补充评价指标，也可由项目本级财政部门会同行业主管部门另行确定补充指标。定性评价的补充指标应不少于三项，总权重为20%，根据本项目情况，采用项目规模大小、预期使用寿命长短、全生命周期成本测算准确性进行物有所值定性评价补充评价，权重分别为7%、7%、6%。1.项目规模大小项目规模大小主要考察项目规模是否具有足够吸引力，项目规模是否与政府财政支出能力相匹配，是考察本项目能否运用PPP模式的一项关键因素，本指标定性评价权重为7%。根据本项目各子工程的可行性研究报告及其批复文件，本项目静态总投资为人民币98106.4万元，建设期利息根据本方案融资结构，以20%资本金，80%贷款，贷款利率5.88%，等额本息还款方式计算，为人民币4096.89万元。根据计算的建设期利息，本项目总投资为人民币102203.29万元，投资规模较大。通过引入社会资本进行本项目的融资、投资、建设、运营及维护，缓解政府财政压力，有利于其它各项支出的合理安排。通过采用PPP模式，引入社会资金，政府可保障基础设施的建设，提高公共服务质量，增加公众效益。2.预期使用寿命长短预期使用寿命长短主要考察项目工程设施使用寿命能否匹配PPP合作期的设定年限，是考察本项目能否运用PPP模式的一项关键因素，本指标定性评价权重为7%。本项目工程PPP合作期为15年，包括建设期与运营期，其中建设期预计为1年和2年，从《PPP项目合同》生效日起至开始商业运营日前一日；运营期预60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告计为14年和13年。本项目主要工程设施使用寿命可满足PPP合作期要求。1.全生命周期成本测算准确性全生命周期成本测算准确性主要考察项目在生命周期中成本测算的准确程度，本指标定性评价权重为6%。根据本项目的运作模式，本项目全生命周期成本可分为投资建设成本及费用、项目运营期运维成本，以及或有风险造成的成本增加。其中投资建设成本及费用由具有类似业绩及相关资质条件的研究院编制项目可行性研究报告，对建设成本及费用的明细类目进行了详细的测算，并出具正式的可行性研究报告，以辅佐项目的成本估计；运营期运营维护成本，根据由水利局提供的类似项目近些年的数据，并结合某某某县具体情况进行分析、测算、论证得出，较为符合实际。项目或有风险造成的成本增加，可在项目前期进行风险识别，通过PPP项目合同中规定或遵循风险分担机制原则明确项目合作主体双方的权责来有效规避。九、物有所值定性评估结论本级财政部门会同行业主管部门组织召开专家组会议，进行物有所值定性评价。在充分讨论项目情况后，各专家按指标进行逐项评分。针对每个指标，计算每个指标对应的平均分，再对平均分按照指标权重计算加权分，得到评分结果。专家组最终评分为72.83分，大于60分。综上，本项目物有所值定性评价的结论为“通过定性评价”。十、物有所值定量评价物有所值定量评价是在假定采用PPP模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对PPP项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告(一)PPP值计算根据物有所值评价指引，PPP值等同于PPP项目全生命周期内财政支出责任的净现值，按照《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金[2015]21号）及有关规定测算，主要包括股权投资支出、运营补贴支出、风险承担以及配套投入等。即：PPP值=股权投资支出责任+运营补贴支出责任+风险支出责任+配套支出责任。1.股权投资支出责任股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。计算公式为：股权投资支出=项目公司注册资金×政府方占项目公司股权比例本项目总投资102203.29万元，拟成立项目公司注册资金占总投资的20%，为20440.66万元，其中政府方代表持项目公司股份20%，股权投资支出责任为4088.13万元，在建设期内分年度投入，建设期第一年股权投资支出责任为3059.00万元，建设期第二年股权投资支出责任为1029.13万元。2.运营补贴支出责任运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任，包括可用性服务费和运维绩效服务费。项目公司因提供本方案所提及公共产品或服务而从政府方获取的服务费包括可用性服务费和运维绩效服务费。可用性服务费可用性服务费指项目公司为本项目建设符合适用法律及PPP项目合同约定的竣工验收标准的公共资产之目的投入的资本性总支出而需要获得的服务收入，主要包括项目建设投资（含工程建设其他费用）、融资成本、税费及必要的合理回报。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告本项目中，可用性服务费按照如下方式确定：项目竣工决算后，按照投标人所报出的合理利润率（c）及年度折现率（i），计算运营期每年的可用性服务费，具体公式如下：其中：➢An为各运营年的可用性服务费（万元）；➢为引黄灌溉调蓄工程在各运营年的可用性服务费（万元）；➢为龙湖景观带建设项目在各运营年的可用性服务费（万元）；➢c为投标人所报出的合理利润率；➢i为投标人所报出的年度折现率；➢n1=1，2，…，13，14；➢n2=1，2，…，12，13；➢S1、S2为各子项目经审计的总投资，各子项目总投资=各子项目建筑安装工程费+各子项目设备购置费+各子项目工程建设其他费用+各子项目建设期利息（利率以实际贷款利率计算，最高不超过基准利率上浮20%；计息时间以实际建设期为准）。各子项目以按照上述方法计算得出的可用性服务费为计算基数，将其与绩效考核结果挂钩，最终计算得出政府每年实际支付的可用性服务费。运维绩效服务费运维绩效服务费指项目公司为维持项目可用性之目的，提供的符合《PPP项目合同》约定的绩效标准的运营维护服务而需要获得的服务收入，主要包括本项目范围内的运营维护成本、税费及合理的投资回报。运维绩效服务费按照投标人所报出的各子项目期初运营维护费（Q1、Q2）60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告及合理利润率（c），计算期初运维绩效服务费，具体公式如下：➢-d➢P为期初运维绩效服务费；➢P1、P2为各子项目期初运维绩效服务费；➢Q1、Q2为投标人所报出的各子项目期初运营维护费；➢c为投标人所报出的合理利润率；➢d为当年使用者付费金额。运维绩效服务费将根据运营维护期间的通货膨胀情况进行调整，调价周期为三年，本项目进入运营日所在的当年不予计算，自第一个完整财务年度（指自运营期所在年度的下一年的1月1日至12月31日）开始起算，每三个财务年度调整一次。调价周期内运维绩效服务费标准不变。运维绩效服务费在第3n个财务年度12月31日进行第n次调价时：其中：➢——第3n+1年运维绩效服务费；➢——第3n个财务年度濮阳市统计局公布的第3n-1个财务年度当地居民消费物价指数。各子项目以按照上述方法计算得出的运维绩效服务费为计算基数，将其与绩效考核结果挂钩，最终计算得出政府每年实际支付的运维绩效服务费。使用者付费本项目使用者付费包括建筑出租费、停车位收费及游船收入。（1）建筑出租费60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告根据某某某县58同城公布的某某某县商铺出租信息，综合考虑本项目所处地理位置及各类型建筑功能，同时保持财务测算谨慎性原则和风险因素，本项目建筑出租价格设定为1.5元/平方米·天。本项目建筑物出租面积共1500㎡，运营负荷按照第一个运营年60%，第二个运营年70%，第三个运营年80%，第四个运营年90%，从第五个运营年起达到100%。经测算，运营期第五年运营负荷达到100%时，建筑出租收入为82.13万元。（2）停车位收费根据《河南省发展和改革委员会河南省住房和城乡建设厅河南省交通运输厅关于进一步完善机动车停放服务收费政策的实施意见》（豫发改收费〔2016〕1661号），假设本项目停车位按4元/辆·次收费，每天周转1次。本项目停车位共644个，运营天数按365天计算，运营负荷按照第一个运营年60%，第二个运营年70%，第三个运营年80%，第四个运营年90%，从第五个运营年起达到100%。经测算，运营期第五年运营负荷达到100%时，停车位收入为94.02万元。（3）游船收入根据其他类似项目，假设本项目游船按20元/艘·次收费，每天周转1次。本项目游船个数共300个，运营天数按180天计算，运营负荷按照第一个运营年60%，第二个运营年70%，第三个运营年80%，第四个运营年90%，从第五个运营年起达到100%。经测算，运营期第五年运营负荷达到100%时，游船收入为108.00万元。本项目假设合理利润率6%，年度折现率5.39%，根据上述测算方法和假设条件测算出运营补贴支出数额如下表所示：60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告表10-1各年度运营支出责任表单位：万元自然年20192020202120222023年份12345可用性服务费3230.368708.309177.689672.3610193.70运维绩效服务费375.131231.791203.371174.961146.54自然年20242025202620272028年份678910可用性服务费10743.1411322.1911932.4612575.6213253.44运维绩效服务费1118.131118.131118.131118.131118.13自然年2029203020312032总计年份11121314可用性服务费13967.8014720.6715514.1116350.32161362.15运维绩效服务费1118.131118.131118.131118.1315194.93本项目进入运营期后，政府开始向项目公司支付运营补贴。运营补贴每年支付一次，政府的运营补贴支出责任共计176557.07万元。1.风险承担支出责任风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。本项目中，参考行业经验，产生较大政府支出责任概率且支出额度较高的风险事件主要是由政府方原因造成项目初步设计要求较高、城市规划调整导致本项目设施建设或增加导致养护费用提高及因政策法律法规变化导致税种和税率的变化等。风险主要包括建设期风险分担和运营期风险分担。其中，建设期风险分担=年度投资额*风险比例，运营期风险分担=运营成本*风险比例。对于建设、运营成本风险，一般项目按传统模式建设结算价格会超概算投资10%，运营成本一般也会超预计成本的10%，采用PPP模式后，该部分风险可转移给项目公司承担，为可转移风险。对于物价变化引起的风险由相应调价机制解决。国家及行业标准变更、税费变化、突发事件、不可抗力等风险为政府与社会资本方共同承担，该部分风险存在一定的不确定性，不易估计暂按建设及运营成本的10%估算，双方各担5%。对于因县政府原因或其他政府方原因导致配套不能如期落实等因素导致的建设、运营成本增加风险，结合以往类似项目实施情况，该部分政府支出可占到60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告建设、运营成本的5%。综上，政府自留风险按本项目建设投资和运营成本的10%为基数进行计算。具体风险支出责任如下：表10-2各年度风险支出责任表单位：万元年份201820192020202120221.建设支出76474.9325728.362.运营支出353.891322.901322.901322.903.风险比例10%10%10%10%10%4.建设风险(=1*3)7647.492572.840.000.000.005.运营风险(=2*3)0.0035.39132.29132.29132.296.风险成本支出(=4+5)7647.492608.23132.29132.29132.29年份202320242025202620271.建设支出2.运营支出1322.901322.901322.901322.901322.903.风险比例10%10%10%10%10%4.建设风险(=1*3)0.000.000.000.000.005.运营风险(=2*3)132.29132.29132.29132.29132.296.风险成本支出(=4+5)132.29132.29132.29132.29132.29年份202820292030203120321.建设支出2.运营支出1322.901322.901322.901322.901322.903.风险比例10%10%10%10%10%4.建设风险(=1*3)0.000.000.000.000.005.运营风险(=2*3)132.29132.29132.29132.29132.296.风险成本支出(=4+5)132.29132.29132.29132.29132.291.配套投入支出责任配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接等。计算公式为：配套投入支出数额=政府拟提供的其他投入总成本-社会资本方支付的费用本项目前期准备工作中的征地、拆迁费用、勘察设计、咨询服务等费用纳入项目总投资，不纳入政府配套支出责任，因此本项目无政府配套支出责任。1.汇总分析本项目采取PPP模式下，PPP值等于股权投资支出责任、运营补贴支出责任、风险承担支出责任以及配套投入支出责任之和，根据上述计算结果，本项目PPP模式下支出责任总计详见下表所示：表10-3政府传统投资模式支出责任汇总表单位：万元年份20182019202020212022股权支出3059.001029.13运营补贴支出0.003605.499940.0910381.0510847.31风险承担支出7647.492608.23132.29132.29132.29配套投入支出00000年份20232024202520262027股权支出运营补贴支出11340.2411861.2612440.3213050.5813693.74风险承担支出132.29132.29132.29132.29132.29配套投入支出00000年份20282029203020312032股权支出运营补贴支出14371.5715085.9315838.7916632.2417468.45风险承担支出132.29132.29132.29132.29132.29配套投入支出00000根据上述分析，本项目PPP模式下政府支出责任总计为192620.70万元，其中股权投资支出责任为4088.13万元、运营补贴支出责任176557.07万元、风险承担支出责任11975.50万元、配套投入支出责任为0。按折现率5.39%进行折现后，本项目PPP值为123953.29万元。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告(二)PSC值计算根据《关于印发的通知》（财金[2015]167号）相关规定，PSC值是以下三项成本的全生命周期现值之和：参照项目的建设和运营维护净成本；竞争性中立调整值；项目全部风险成本。假设项目在政府传统采购模式下进行运作，对项目的建设和运营维护净成本、竞争性中立调整值以及项目全部风险成本（包括可转移给社会资本的风险和政府自留风险）三项的全生命周期净现值进行分析。1.建设和运营维护净成本建设和运营维护净成本提供了公共采购模式下的基本造价，包含与公共项目的设计、建设、运营维护和交付有关的一切费用。可划分为两个部分：建设净成本和运营维护净成本。建设净成本主要包括参照项目设计、建造、升级、改造等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益。建设投入包括建设成本、流动资金、建设期利息等。项目不存在转让、租赁或处置资产所获的收益。当政府（或授权其管理的投资公司）投资、建设该项目时，建设净成本为项目总投资额，即102203.29万元，在建设期内分别投入。运营维护净成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等，并扣除假设参照项目与PPP项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付费收入等。具体建设和运营维护净成本如下表所示：60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告表10-4建设和运营维护净成本计算表单位：万元年份201820192020202120221.建设成本76474.9325728.362.运维成本353.891322.901322.901322.903.财务费用1904.304716.224464.524198.024.使用者付费170.49198.90227.32合计（=1+2+3-4）76474.9327986.555868.645588.525293.60年份202320242025202620271.建设成本2.运维成本1322.901322.901322.901322.901322.903.财务费用3915.843617.083300.752965.812611.194.使用者付费255.73284.15284.15284.15284.15合计（=1+2+3-4）4983.014655.834339.504004.573649.94年份202820292030203120321.建设成本2.运维成本1322.901322.901322.901322.901322.903.财务费用2235.711838.151417.21971.53499.644.使用者付费284.15284.15284.15284.15284.15合计（=1+2+3-4）3274.462876.902455.972010.281538.391.竞争性中立调整值竞争性中立调整值主要是政府采用传统采购模式比社会资本采用PPP模式实施项目少支出的费用，通常包括土地费用、行政审批费用、所得税等有关税费，以及其他合理费用。本项目竞争性中立调整值主要为增值税及附加项目和所得税项目，具体如下表所示：60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告表10-5竞争性中立调整值计算表单位：万元年份201820192020202120221.所得税0.000.000.000.002.增值税及附加0.000.000.000.000.003.竞争性中立调整值（=1+2）0.000.000.000.000.00年份202320242025202620271.所得税0.000.000.000.000.002.增值税及附加0.000.000.000.000.003.竞争性中立调整值（=1+2）0.000.000.000.000.00年份202820292030203120321.所得税676.021136.671419.471718.022033.212.增值税及附加0.000.000.000.000.003.竞争性中立调整值（=1+2）676.021136.671419.471718.022033.211.风险成本PSC的风险价值是量度公共部门若承担一切风险成本的预期成本，所以应通过风险鉴别和风险量化的方法，对PSC的结果进行风险调整。对风险进行识别和赋值之后，根据风险是由政府自己承担还是转移给社会资本方可以将每一种风险划分为可转移风险或保留风险。对于建设、运营成本风险，一般按传统模式建设结算价格会超概算投资10%，运营成本一般也会超预计成本的10%，采用PPP模式后，该部分风险可转移给项目公司承担，为可转移风险。对于物价变化引起的风险由相应调价机制解决。国家及行业标准变更、税费变化、突发事件、不可抗力等风险为政府与社会资本方共同承担，该部分风险存在一定的不确定性，不易估计，暂按建设及运营成本的10%估算，政府方承担5%。对于因市政府原因或其他政府方原因导致配套不能如期落实等因素导致的建设、运营成本增加风险，结合以往类似项目实施情况，该部分政府支出可占到建设、运营成本的5%。综上，政府可转移风险按本项目建设投资和运营成本的10%为基数进行计60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告算，政府自留风险按本项目建设投资和运营成本的10%为基数进行计算，具体如下表所示：表10-6风险成本计算表单位：万元年份201820192020202120221.自留风险成本7647.492608.23132.29132.29132.292.可转移风险成本7647.492608.23132.29132.29132.293.全部风险成本（=1+2）15294.995216.45264.58264.58264.58年份202320242025202620271.自留风险成本132.29132.29132.29132.29132.292.可转移风险成本132.29132.29132.29132.29132.293.全部风险成本（=1+2）264.58264.58264.58264.58264.58年份202820292030203120321.自留风险成本132.29132.29132.29132.29132.292.可转移风险成本132.29132.29132.29132.29132.293.全部风险成本（=1+2）264.58264.58264.58264.58264.581.汇总分析本项目采取政府传统投资模式下，PSC值等于建设和运营维护净成本、竞争性中立调整值以及项目全部风险成本之和，根据上述计算结果，本项目政府传统投资模式下支出责任总计详见下表所示：60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价报告表10-7政府传统投资模式支出责任汇总表单位：万元年份201820192020202120221.建设和运营维护净成本76474.9327986.555868.645588.525293.602.竞争性中立调整值0.000.000.000.000.003.全部风险成本15294.995216.45264.58264.58264.584.汇总（=1+2+3）91769.9233203.006133.225853.105558.18年份202320242025202620271.建设和运营维护净成本4983.014655.834339.504004.573649.942.竞争性中立调整值0.000.000.000.000.003.全部风险成本264.58264.58264.58264.58264.584.汇总（=1+2+3）5247.594920.414604.084269.153914.52年份202820292030203120321.建设和运营维护净成本3274.462876.902455.972010.281538.392.竞争性中立调整值676.021136.671419.471718.022033.213.全部风险成本264.58264.58264.58264.58264.584.汇总（=1+2+3）4215.064278.154140.013992.883836.19综上所述，本项目采取政府传统投资模式下，政府支出责任总计人民币185935.46万元，其中建设和运营维护净成本为人民币155001.08万元，竞争性中立调整值为人民币6983.40万元，项目全部风险成本为人民币23950.98万元。按折现率5.39%进行折现后，本项目PSC值为人民币156865.44万元。十一、物有所值定量评价结论根据上述计算，采用PPP模式下测算的PPP值为123953.29万元，采用传统投资模式下的PSC值为156865.44万元，PPP值比PSC值更低。因此，本项目符合物有所值的要求，适宜采用PPP模式进行运作。综上所述，经过定性与定量的物有所值分析，本项目通过物有所值论证。60 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价附件一：物有所值定性评估标准编号评价指标评价内容评分标准1全生命周期整合程度在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合，以提高项目效率81-100：项目所有环节都能整合；61-80：项目环节基本完整，绝大部分工作得到整合；41-60：项目环节中不能将其中若干环节整合；21-40：项目环节中不能将其中的大部分环节整合；0-20：项目所有环节中的各项工作均为独立、分散，无法整合。2风险识别与分配在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别并在政府和社会资本之间进行合理分配81-100：已进行深入的风险识别，各类风险识别全面，预计各类风险都能制定有效的风险应对措施，参与主体具有很好的风险控制和管理能力；61-80：已进行较为深入的风险识别，各类风险识别较为全面，预计绝大部分风险都将制定有效的风险应对措施，参与主体具有较好的风险控制和管理能力；41-60：已进行初步的风险识别，各类风险识别尚不够全面，预计一般风险都能制定有效的风险应对措施，参与主体具备基本的风险控制和管理能力；21-40：已开展了风险识别工作，但未能清晰识别项目中的各类风险，预计少部分风险能制定有效的风险应对措施，参与主体具备较弱的风险控制和管理能力；0-20：尚未开展风险识别，预计各类风险均无法制定有效的风险应对措施，参与主体具备较差的风险控制和管理65 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价编号评价指标评价内容评分标准能力。是否建立以基础设施81-100：围绕公共服务供给数量、质量和效率建立绩效指标，充分落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，项目在方案设计、服务提供、组织管理等众多方面几乎无限制，可完全进行独立自主创新，创新能力强；61-80：围绕公共服务供给数量、质量和效率建立绩效指标，落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，项目在方案设计、服务提供、组织管理等众多方面限制较少，可较好进行独立自主创新，创新能力较强；41-60：部分指标围绕公共服务供给数量、质量和效率建立，重点部分能够落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，项目市场吸引力一般，存在可参与竞争的市场主体，预计将有一定数量的市场主体参与，竞争程度一般；21-40：绩效指标设定较为随意，缺乏相关参考依据，节能环保、支持本国产业等政府采购政策落实不力，项目缺乏市场吸引力，存在少量可参与竞争的市场主体，预计将有少量市场主体参与，市场竞争不足；0-20：绩效指标设定无市场逻辑，缺乏相关参考依据，几乎无落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，项目严重缺乏市场吸引力，预计难以找到可参与竞争的市场主体，市场竞争严重缺乏。及公共服务供给数量、3绩效导向与鼓励创新质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新81-100：项目具有很大市场吸引力，存在较多可参与竞争的市场主体，已有多家市场主体有意向参与，竞争程度项目内容对社会资本激烈；4潜在竞争程度参与竞争的吸引力，即能否引起市场主体广61-80：项目具有较大市场吸引力，存在较多可参与竞争的市场主体，预计将有多家市场主体参与，竞争程度较高；泛参与兴趣41-60：项目市场吸引力一般，存在可参与竞争的市场主体，预计将有一定数量的市场主体参与，竞争程度一般；21-40：项目缺乏市场吸引力，存在少量可参与竞争的市场主体，预计将有少量市场主体参与，市场竞争不足；65 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价编号评价指标评价内容评分标准0-20：项目严重缺乏市场吸引力，预计难以找到可参与竞争的市场主体，市场竞争严重缺乏。81-100：政府具备很强的履约能力，不能履约可能性很小，相关政府部门能很好行使监督和管理权，能够灵活的转变职能及优化服务；政府在转变职能、优化61-80：政府具备较强的履约能力，不能履约可能性较小，相关政府部门能较好行使监督和管理权，能够较好的转变职能及优化服务；5政府机构能力服务、依法履约、行政监管和项目执行管理41-60：政府具备较强的履约能力，但预计不能履约可能性较大，相关政府部门能基本行使监督和管理权，转变职能及优化服务意识一般；等方面的能力21-40：政府履约能力不强，但预计未来将得到改善，相关政府部门行使监督和管理权存在一定困难，在转变职能及优化服务方面较差；0-20：政府履约能力不强，且预计未来无法改善，不能履约可能性很大，相关政府部门无法充分行使监督和管理权，没有转变职能及优化服务的意识。81-100：项目对金融机构吸引力很大，普遍容易获得融资，已有多家金融机构表达意向；61-80：项目对金融机构吸引力较大，且市场主体融资能力强，较容易获得融资；6可融资性项目是否具有市场融资能力41-60：项目对金融机构吸引力一般，且市场主体融资能力不强，可取得更多支持条件获得融资；21-40：项目对金融机构吸引力较差，且市场主体融资能力不强，不易取得更多支持条件获得融资；0-20：项目对金融机构吸引力差，且市场主体融资能力不强，融资非常困难。65 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价编号评价指标评价内容评分标准7项目规模大小项目规模是否具有足够吸引力，项目规模是否与政府财政支出能力相匹配81-100：项目规模吸引力很大，项目规模与政府财政支出能力匹配很合理；61-80：项目规模吸引力较大，项目规模与政府财政支出能力匹配较合理；41-60：项目规模吸引力一般，项目规模与政府财政支出能力匹配合理；21-40：项目规模吸引力较差，项目规模与政府财政支出能力匹配不太合理；0-20：项目规模吸引力差，项目规模与政府财政支出能力匹配不合理。8预期使用寿命长短预期使用寿命是否匹配特许经营期的设置81-100：项目全部工程设施使用寿命能满足特许经营期设定年限；61-80：项目主要工程设施使用寿命基本满足特许经营期设定年限；41-60：项目部分工程设施使用寿命达不到特许经营期设定年限；21-40：项目较大部分工程设施使用寿命达不到特许经营期设定年限；0-20：项目主要工程设施使用寿命达不到满足特许经营期设定年限。9全生命周期成本测算准确性技术方案是否具备可行性，成本测算是否准确81-100：运营成本、或有风险能够完全按照市场公允价值进行测算；61-80：运营成本、或有风险能够绝大部分按照符合市场公允价值进行测算；41-60：运营成本、或有风险部分按照市场公允价值进行测算；21-40：运营成本、或有风险只能较少部分按照市场公允价值进行测算；65 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价编号评价指标评价内容评分标准0-20：运营成本、或有风险无法按照市场公允价值进行测算。注：1、本项目的定性分析评价由评审专家依据评价参考标准，结合评价指标体系中的各项评价内容进行分析评价，通过百分制评分法进行打分，结合权重算出各项评价内容的加权得分，得分保留两位小数。2、项目权重约定详见打分表。3、项目得分范围及结论：60-100：本项目适合采用PPP模式，与传统模式比较，具有物有所值；0-59：本项目不宜采用PPP模式，与传统模式比较，不具有物有所值。65 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价附件二：物有所值定性评估评分表指标总分权重评分基本指标①合全生命周期整10015%②配风险识别与分10015%③绩效导向和鼓励创新10020%④潜在竞争程度10015%⑤政府机构能力1005%⑥融资可行性10010%补充指标①项目规模大小1007%②预期使用寿命长短1007%③全生命周期成本估计准确性1006%合计100%专家签字：年月日66 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价附件三：建设期绩效考核评价标准考核指标考核标准评分质量（需符合）《生态环境状况评价技术规范》HJT192-2015；《园林绿化工程施工及验收规范》（CJJ82-2012）；《建筑电气工程施工质量验收规范》（GB50303-2015）；《建筑工程施工质量评价标准》（GB/T50375-2016）；《水利水电建设工程验收规程》(SL223-2008)。0-60工期开工日：以监理的开工令为准。竣工验收日：自前述实际开工时间起不超过三（3）年。0-20成本管理按照建设进度及时拨付相关款项，建立专款专用、及时拨付、费用控制制度，实施动态成本控制并持续改进。0-10环境保护依据《中华人民共和国环境影响评价法》、《建设项目环境保护管理条例》等规定，主要考核（1）扬尘；（2）施工噪声的控制；（3）施工现场废物处理；（4）文明施工；（5）弃土处置和运输计划等方面的措施与效果。0-5安全生产依据建筑施工安全检查标准（JGJ59-99）、施工企业安全生产评价标准（JGJ/T77-2003）等施工安全技术规范。0-5总分10073 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价附件四：绩效考核评价标准项目考核标准评价表（满分100分）序号考核内容评分标准分值考核结果1工程运行管理①机电、启闭设施运行正常。无法正常运行扣5分。②机电、启闭设施定期保养，无灰尘。无定期保养一处扣0.2分，有灰尘一处扣0.1分。③值班记录、水位记录、运行记录、维修保养记录完整、规范。缺项一处扣1分，不规范一项扣0.5分。102水体管理与保护①擅自排放污水或扩大雨水、污水排放口，一处扣1分。②水域无放养鸭、鹅等水禽活动，不符合的一处扣1分。2573 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价序号考核内容评分标准分值考核结果③水质出现异常，水面漂有大量油污，水体有明显异味，水体混蚀，水色异常，酌情扣4-5分。④水位异常，突升、突降、跑水、漏水等不能满足正常蓄水要求，酌情扣4-5分。⑤水面上有大量杂草、漂浮物、垃圾，影响观瞻，发现一处扣1分。3护栏设施①护栏安装稳固，无缺失现象。出现一处缺失扣0.5分。②护栏周边无小广告、牛皮癣。出现一处小广告扣0.2分。③护栏干净整洁，手扶之处无灰尘。出现一处灰尘扣0.2分。104桥梁设施①桥面铺装平整、顺直，无明显坑槽。发现1处扣0.5分。②护坡翼墙无破损、无冲刷、下沉现象。护坡下沉大于5cm，面积大于2平方米，翼墙下沉1073 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价序号考核内容评分标准分值考核结果大于3cm每处扣0.1分。③上部构造无变形、缺损、开裂，结构安全。发现变形、缺损、开裂等隐患未及时报告或处理不及时，每项扣0.5分。5景观廊道①牌坊、廊道、凉亭等干净整洁无灰尘。如发现灰尘每处扣0.5分。②道路无松散、脱皮现象。深度大于25mm且面积大于0.5平方米，每处扣0.2分。③新旧路面接茬平顺，不高于10mm。超过10mm，每处扣0.1分。④人行道无明显坑槽、沉陷现象。超过3cm，面积大于1平方米，每处扣0.1分。⑤路缘石无破损、缺失、松动现象。发现一处扣0.05分。156绿化养护①开花地被（含水生植物）花繁叶茂，及时浇水松土除草，无残梗败花，花后及时修剪或更1573 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价序号考核内容评分标准分值考核结果换。残梗败花未及时清理或更换扣0.1分。②草坪、地被植物长势一致，色泽正常，无杂草，无斑秃；草坪应适时适度合理修剪（草坪高度不超过8公分），达到草坪面平整流畅美观，碎草清洁率要达到95%以上；入冬后，要及时清除落叶和干草，修剪干枯的暖季型草坪，为树木和绿篱模纹打防火圈、防火道，无焚烧草坪、落叶现象。长势项酌情扣分0.1分杂草项每平方米超过5棵且明显高于草坪地被每处扣0.2分；斑秃超过0.5m2每处扣0.1分；修剪后碎草清洁率达不到95%，扣0.3分；未达到草坪防火要求，每项扣0.2分；未及时浇水松土除草扣0.2分。③绿地内植物无明显病虫害危害现象；用药科学合理，无药害发生。病虫危害根据危害程度酌情扣0.1至0.2分；药害根据危害程度酌情扣0.1至0.2分。④按照绿化标准补植行道树，植树成活率达98%以上。补植行道树胸径低于标准要求，每株扣0.1分；植树成活率达不到98%，扣0.5分。73 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价序号考核内容评分标准分值考核结果○5各类植物生长旺盛，生长季节无卷叶、焦叶，黄化、枯萎现象；无杂藤绕树；绿篱模纹不得夹生杂草；无死株、缺株、残株；无倒伏、倾斜。根据植物情况酌情扣0.1至0.5分。⑥藤本及攀援植物及时绑缚牵引。有杂藤绕树，绿篱模纹夹生杂草每处扣0.1分；有倒伏、倾斜树木每处扣0.2分；藤本及攀援植物未及时牵引每处扣0.1分；死树、缺株每处扣0.3分；绿篱断档超过50cm每处扣0.2分。7容貌环境卫生及园林设施管理①各种建筑、构筑物外貌整洁，完整无损；设施有损坏，每处扣0.1分。②无私搭乱建；无胡喷乱画、乱贴小广告，私拉乱扯等现象。私搭乱建、胡喷乱画一处扣0.1分。③果皮箱分布设置合理，并保持外观清洁、完好，箱内垃圾及时清理无外溢。果皮箱外观不清洁每个扣0.1分，箱内有陈积垃圾外溢，清理不及时每个扣0.1分。1073 某某某县水环境综合整治PPP项目｜物有所值评价序号考核内容评分标准分值考核结果④花架、园路、广场、果皮箱、标牌等园林设施完整，栏杆定期油漆。各类桌椅、坐凳等休息设施和健身设施干净整洁，无残缺。公厕各项设施完好，正常使用。损坏一处扣0.1分，缺少一处扣0.2分，破损未维修、歪斜、未刷新发现一处扣0.1分。⑤保持公厕内外环境清洁卫生，无垃圾、无污垢、无污水外溢、无蚊蝇、无恶臭异味、无乱贴乱画。垃圾、污垢、污水外溢、乱贴乱画每处扣0.1分；害虫、异味酌情扣分0.1-0.2分。8制度建设安全管理机构健全，制度完善，安全工作符合规范。应急预案完善，可操作性强，事故处理及时、妥当，记录准确，档案齐全。制度、档案不齐全扣0.5分；事故处理不及时扣1分。573