固定收益专题报告：从银行中报资产负债表变化，可以读到哪些信息？

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1、HeaderTable_User15656352871727329392固定收益HeaderTable_Stock股票代码从银行中报资产负债表变化，可以读到投资评级评级变化行业code哪些信息？HeaderTable_Excel——固定收益专题报告研究结论报告发布日期2017年09月13日2017年半年报披露完毕，25家上市银行总资产规模较一季度小幅增长约5%。受MPA考核和金融去杠杆的影响，上市银行规模扩张速度有所放缓，证券分析师潘捷多家银行在17年二季报中出现“缩表”。本文，我们试图从上市银行财务021-63325888

2、-6110报表的角度，通过进一步梳理商业银行资产与负债的最新变动，分析监管趋panjie@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517060001严对银行资产负债表影响，展望未来的发展。上市银行同业资产持续收缩，股份制银行和中小银行收缩幅度更大。25家上联系人陈斐韵市银行2017年6月的同业资产余额为8.8万亿，较去年底的9.69万亿下降021-63325888-6091了8732亿，降幅达9%。chenfeiyun@orientsec.com.cn上市银行对同业理财的投资下降幅度比同业资产降幅更大。共有

3、17家上市银行在半年报中明确披露同业理财产品投资的规模，去年底为1.98万亿，截至2017年6月已降至1.12万亿，较去年底下降了8638亿，降幅高达44%。上市银行专户委外投资同样大幅缩减、共13家上市银行在半年报中明确披露专项资管计划的投资规模，从2016年底的4.91万亿下降至3.97万亿，下降规模近1万亿，降幅约24%。这13家上市银行的总资产规模约占商业专银行总资产规模的63%，因此预估银行业表内的专户委外投资规模较去年底题下降约1万多亿。报上市银行公募基金投资暂无大幅缩减。上市银行的公募基金投资规模基本与告去年

4、底持平，但随着监管趋严，银行新增委外定制公募基金的增速已有所放缓。从新增的定制基金数量上来看，待审批的定制基金高达77只，主要都是定制债券型基金。上市同业负债持续大幅收缩，同业存单余额维持增长，但增速放缓。25家上市银行2017年6月同业负债余额较去年底减少了近2万亿，但同业存单余额仍较去年底增加约7800亿，增速有所放缓。随着监管同业存单纳入同业负债的考核中，未来银行同业负债和同业存单整体仍将维持收缩。从银行表外来看，资产负债规模出现了大幅收缩近2万亿，表外负债端收缩近2万亿，主要由于同业理财大幅缩减约2万亿，资产端投给

5、非银的委外专户也大幅收缩5300多亿。未来，同业理财的规模可能会继续下降，专户委外的赎回压力仍存。总体上市银行的MPA考核压力不大。根据上市银行2017年中报的数据披露，上市银行广义信贷增速已大幅下滑，资本充足率基本都达标。综上所述，伴随着商业银行“瘦身”继续，对债市投资总体影响中性偏空。从银行表内来看，总体银行的资产负债规模下半年大概率仍维持增长，但是增速下滑，但个别银行的“瘦身”现象下半年仍将继续。负债端的同业负债和同业存单整体仍将继续收缩，资产端的同业资产、同业理财投资和专户委【固外也将继续维持收缩。从银行表外来看，

6、同业理财的收缩或将继续，非银专定户委外料难以上升。收益·证风险提示券监管政策超预期研究报告】东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的

7、免责申明。从银行中报资产负债表变化，可以读到哪些信息？目录一、同业类投资总体收缩...............................................................................51.1、同业资产、同业理财投资均大幅收缩.........................................................................51.2、表内专户委外大幅缩减......................................

8、........................................................61.3、表内公募基金投资暂无大幅收缩...............................................................