轻工制造行业月报：建议关注造纸板块春季反弹行情

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1、建议关注造纸板块春季反弹行情——轻工制造行业月报（20180205）❖川财月观点证券研究报告造纸板块：春节临近，备货需求结束，下游需求清淡，纸企停机检修，供需平所属部门।股票研究部稳，因此近期废纸价格相对稳定。包装纸方面，2018年废纸进口政策已经明朗，报告类别।行业月报《进口废纸环境保护管理规定》和2018年前五批废纸进口许可证名单相继出建材轻工/台，进口配额向龙头企业集中，预计行业集中度将继续提升，行业发展将更为所属行业।轻工制造理性。随着供给持续挤出，板块整体景气度回升，龙头企业盈利改善持续时间报告时间।2

2、018/2/5有望延长；文化纸方面，近期多家纸企发布涨价函，预计节后有望迎来消费旺季，铜版纸存在补货需求，双胶纸需求渐旺，纸价有望上行。包装印刷板块：受原材料价格上涨影响，行业整体利润被压缩，基本面改善仍然需要一定时日。龙头企业由于具备较强的议价能力，盈利能力仍然具有稳定性。家用轻工板块：分析师在消费升级的背景下，定制家居龙头行业渗透率有望继续提升，同时通过品牌溢价提升客单价，具有较强的穿越地产周期的能力，市场份额有望继续扩大。杨欧雯证书编号：S1100517070002❖市场表现010-66495651yang

3、ouwen@cczq.com1月上证综指收于3480.83，上涨5.25%；沪深300指数收于4275.90，上涨6.08%；创业板指数收于1735.06，下跌1.00%；轻工制造板块指数收于2995.93，上涨联系人0.61%，板块整体表现弱于大盘，排名13/28。其中，包装印刷板块收于2725.88，林东岳证书编号：S1100117070006下跌1.95%；家用轻工板块收于2952.10，下跌0.95%；造纸板块收于3024.59，021-68595117上涨6.02%。lindongyue@cczq.co

4、m❖数据跟踪1月原材料价小幅反弹，国废价格环比上涨8.10%，美废8#价格环比上涨2.56%。1月纸价小幅下跌，瓦楞纸价格环比下滑5.49%；箱板纸价格环比下滑4.95%；白板纸价格维持5000.00元/吨；白卡纸价格环比下跌1.50%；铜版纸价格环比下跌0.99%；双胶纸价格环比下跌1.54%。❖公司公告索菲亚（002572）：公司全资子公司深圳索菲亚参股的奥飞数据于1月19日于川财研究所深交所挂牌上市；晨鸣纸业（000488）：公司预计2017年全年净利润为36亿北京西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼

5、，100034元到39亿元，同比增长74.42%到88.95%。上海陆家嘴环路1000号恒生大厦❖行业资讯11楼，200120环保部固废管理中心公布了2018年第三批7家废纸利用企业获批进口废纸，深圳福田区福华一路6号免税商总核定进口量约46.6万吨（环保部）；2017年共有110多家纸箱厂被列入失信务大厦21层，518000企业名单（中国纸网）。成都中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道❖风险提示：宏观经济不达预期；原材料价格波动；公司经营管理风险。177号中海国际中心B座17楼，610041川财证券研

6、究报告正文目录一、川财月观点.....................................................................................................................4二、市场表现.........................................................................................................................

7、5三、数据跟踪.........................................................................................................................63.1原材料价格...................................................................................................................63.2纸张价

8、格......................................................................................................................7四、公司动态.............................................................