[经济学]第一章 金融市场概论ppt课件.ppt

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1、金融市场学主讲：文策第一章金融市场概论金融市场的概念和主体金融市场的类型金融市场的功能金融市场的发展趋势第一节金融市场的概念和主体一、金融市场的概念以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总合。概念的三层含义以金融资产为交易对象；反映金融资产供求者之间的供求关系；包含了交易过程中的运行机制，主要是价格机制。金融资产的概念一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。可分为基础性金融资产（包括债务性资产和权益性资产）和衍生性金融资产。还可以定义为：一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融资产的最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币

2、收入流量。金融市场与要素市场和产品市场的区别市场参与者的关系不同交易对象不同交易场所不同经济金融化的突出表现经济关系日益金融化社会资产日益金融资产化融资非中介化、证券化趋向二、金融市场的主体政府部门工商企业居民个人存款性金融机构通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将其贷给资金需求者或投资于证券等以获取收益的机构。非存款性金融机构中央银行存款性金融机构包括商业银行储蓄机构信用合作组织非存款性金融机构包括保险公司养老基金投资银行资本市场上从事证券发行、买卖及相关业务的金融机构。投资基金向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。其他金融机构第二节金

3、融市场的类型一、按标的物划分货币市场期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。主要功能是保持金融资产流动性。资本市场期限在一年以上的金融资产交易的市场。分为银行中长期存贷款市场和有价证券市场（分为股票市场和债券市场）。资本市场与货币市场的区别期限不同所融通资金的作用不同风险程度不同外汇市场外汇市场的作用：1、实现国际间债权债务清偿、资本的国际流动和购买力的国际转移。2、加速国际资金周转，调剂国际资金余缺。3、缩短远程货币支付时间，提高资金使用效率。4、远期外汇买卖业务可有效避免或减少汇率风险，促进国际贸易发展。黄金市场主要的国际储备资产黄金非货币化衍生工具市场各种衍生金融

4、工具进行交易的场所。衍生金融工具：由原生性金融商品或基础性金融工具创造出的新型金融工具。可以进行套期保值和投机。二、按中介机构特征划分直接金融市场资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场。间接金融市场以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。三、按金融资产的发行和流通特征划分初级市场（发行市场或一级市场）资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。发行方式：私募发行和公募发行私募发行又分为包销和代销两种。二级市场（流通市场或次级市场）各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。可分为：场内市场和场外交易市场（OTC市场）第三市场（己上市证券的场外交易市场）第四市

5、场四、按成交与定价的方式划分公开市场金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价形成的市场。议价市场金融资产的定价与成交是通过私下协商或面对面讨价还价方式形成的。五、按有无固定场所划分有形市场有固定交易场所的市场。无形市场在证券交易所外进行金融资产交易的市场的总称。六、按地域划分国内金融市场本国居民之间发生金融关系的场所，仅限于有居民身份的法人和自然人参加，经营活动一般只涉及本国货币。国际金融市场跨越国界进行金融资产交易的市场。包括离岸金融市场。离岸金融市场专门经营非居民之间的货币借贷、结算、投资和资本流动等金融业务而不受所在国或任何国家一般金融法规管制的市场。比如说美国的银行和英国的

6、银行利用美元作为结算货币在香港进行交易，这时，香港就是个离岸金融市场。而如果汇丰银行和渣打银行利用港币作为结算货币在香港进行交易的话，那香港是在岸金融市场。第三节金融市场的功能聚敛功能（“蓄水池”功能）金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。原因：1、金融市场创造了金融资产的流动性。2、金融市场根据不同的期限、收益和风险要求，为投资者提供了多样化的金融工具。配置功能表现：1、资源的配置：通过金融市场的作用，有限的资源能够得到合理的利用。2、财富的再分配：金融资产价格的变动引起财富的持有量发生变化，进行财富的再分配。3、风险的再分配：风险厌恶者可以利用金融市场

7、转嫁风险给风险爱好者。调节功能：金融市场通过对储蓄者和投资者产生影响调节宏观经济。1、直接调节2、间接调节反映功能：反映国民经济的运行状况。表现：1、反映微观经济运行状况的指示器。2、反映货币供应量的变动。3、金融市场的专门人员能了解企业的发展动态。4、世界金融市场的一体化使人们及时了解世界经济。第四节金融市场的发展趋势一、资产证券化趋势资产证券化的概念把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行