盈余质量影响因素研究

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1、盈余质量影响因素研究一、引言　　盈余信息是信息海洋里的一朵浪花。如何保证盈余的质量，提高会计信息在信息海洋的地位，这是会计实务者和理论研究者一直倾力关注的问题。　　赵宇龙（1998）、陈晓、陈小悦和刘钊（1999）、孟卫东、陆静（2000）、孙爱军和陈小悦（2002）等直接采用了线性模型来研究盈余质量。也有学者致力于因素分析，从不同的角度研究了影响盈余质量的因素。蔡春、谭洪涛和唐国琼（2006）将资本资产定价的三因素模型思想运用于盈余质量研究。本文认为盈余质量取决于两个方面：盈余信息本身固有的质量和市场对盈余信息质量的评价。前者取决于信息提供者的素质，而后者

2、取决于信息使用者的集体理性。　　影响盈余质量的因素很多，包括盈余信息的生产者的职业道德和业务水平，生产盈余信息的会计处理程序，盈余信息的披露方式和时间，盈余信息使用者的知识结构和认知水平，资本市场的有效程度，企业竞争对手的盈余质量水平。对这些影响因素可以按照影响盈余信息的供需两个方面来分类：一类是影响盈余信息的供给的，这些因素决定了盈余质量的内在属性；另一类是影响盈余信息的需求的，这些因素决定了对盈余质量的外在标准。两类因素的相互影响既是盈余质量动态变化的推动剂，又是决定盈余质量均衡的约束条件。　　在诸多因素中信息不对称、风险和不确定性对盈余质量有显著的影响

3、。在第二部分，本文详细分析信息不对称的影响；而在第三部分分析风险和不确定性的影响。　　二、信息不对称　　信息不对称是导致盈余信息的可靠性和相关性相分离的首要因素。盈余信息的可靠性和相关性密切联系，在一定条件下可以相互转化，相互替代。盈余信息的生产者和使用者的信息源是交叉的，非完全独立的。盈余信息所处的信息市场是竞争的。　　盈余信息的提供者致力于提高盈余的相关性。但是，信息不对称总是存在的，盈余信息的提供者发现无法确定信息需求者的信息需求的阶数，甚至是需求信息的种类。在信息不对称时，盈余信息的生产者和使用者不能以零成本达成对盈余的可靠性和相关性的一致评价，信息

4、不对称造成了盈余信息的可靠性和相关性相分离。　　本文通过图1分析信息不对称导致的可靠性和相关性的分离现象。现实的信息市场，盈余信息是经济利润的有偏估计，图1中以盈余信息集与经济利润集相交来表示盈余信息对经济利润诠释的可靠性和相关性的均衡：两个信息集相交的部分既满足可靠性又满足相关性，是现有技术水平下盈余信息对经济利润的最优诠释。图1中将盈余信息对经济利润的最优诠释标志为A，将盈余信息集标志为B。当盈余信息片面强调可靠性或相关性时，盈余就开始扭曲对经济利润实质的反映，结果是图1中的B-A部分越来越大，而代表盈余对经济利润的最优诠释的A部分逐渐变小，从而盈余信息

5、丧失了其经济诠释功能。如图1中，盈余信息使用者信息集E与盈余信息B和经济利润信息集C分别交与信息集F和信息集G，三大信息集共同交与信息集D，或者可以说信息集F和信息集G交集为D。信息集F表示既有水平下，投资者对盈余信息的可靠性和相关性的均衡认识或评价；信息集G表示既有水平下，投资者对经济利润的可靠性和相关性的均衡认识或评价。盈余信息使用者对于经济利润的关注通过两类方式：一类是直接关注企业的经济业务，推断企业的经济利润；另一类是间接方式，其中通过盈余信息对经济利润的诠释，也可以推断企业经济利润的实际情况，当然也有其他方式可以诠释经济利润，本文只考虑盈余信息。直

6、接方式产生了信息集G，间接方式产生了信息集F，投资者或盈余信息使用者需要将信息集G和信息集F相比较，从而确定经济利润。　　由于存在着信息不对称，随着信息反映对象、信息反映技术和信息使用主体的不同，信息的可靠性和相关性的评价标准是变化的。图1中存在着三种不同的可靠性和相关性的评价标准。一种是盈余信息诠释经济利润时的可靠性和相关性，另一种是投资者或是盈余信息使用者直接认知经济利润时的可靠性和相关性，还有一种是盈余信息使用者认知盈余信息时的可靠性和相关性。这三种标准产生了三种不同的均衡结果，即信息集A、信息集F和信息集G。由信息集A、信息集F和信息集G的相互关系可

7、以分析信息不对称带来的效率损失。　　如图1，信息集D表示盈余信息使用者对盈余信息诠释经济利润的最优解的认同部分，是当前条件下，盈余质量的最优均衡解。这种均衡是指可靠性和相关性均衡。A部分是指盈余信息对经济利润的最优诠释，是盈余的生产质量部分，该部分满足盈余信息诠释经济利润的相关性和可靠性均衡约束；F部分是指盈余信息使用者对盈余信息的认知和评价，是盈余的认知和评价质量部分，信息使用者认为该部分信息满足盈余信息诠释经济利润的相关性和可靠性均衡约束。需要注意的是这里的相关性和可靠性与盈余信息的生产质量部分的可靠性和相关性是不同的概念或标准。扣除D后A的其余部分表示

8、符合可靠性和相关性均衡约束的盈余的生产质量未被信息使