医药行业研究报告

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1、医药行业研究报告申请积压。国家推进仿制药一致性评价、推行药品上市许可持有人制度，鼓励创制新药。短期的阵痛将带来行业整体升级，为企业创新提供良好环境。医疗体制改革进入深水区，公立医院政策收紧，国家推进分级诊疗制度建立。国内医药行业的高压政策在短期内难以改变，但社会对医药行业的刚性需求犹存，国内医药行业在压力中缓慢前行。医药行业中千亿市值企业的成长逻辑：目前国内医药企业的市值分别呈现“三足鼎立”之势，大部分医药企业市值规模达到50亿至200亿之间，国内医药企业已进入快速成长期。但在行业的寒冬中，我们仍有机会邂逅未来千亿市值的成长型医药企业。未来的千亿市值医药企业必定植根于成长空间巨

2、大的市场行业之中，我们认为肿瘤、糖尿病、心脑血管疾病、骨科和肝病将是培育千亿市值医药企业的最适土壤。千亿市值的成长路径：千亿市值医药企业成长路径有两种模式：“极度专业化”和“产业链平台”。“极度专业化”研发成长路径，最典型篇三：医药行业研究报告2013中国医药行业研究报告一、行业发展状况（一）总体概况经过本世纪头十年的快速发展，中国医药经济已经具备了较为雄厚的物质基础。我国现有4629家原料药和制剂生产企业和1.69万家医疗器械生产企业，可以生产化学原料药近1500种，产量和出口量位居世界第一，能生产化学制剂34个剂型4000余个品种，疫苗年产量超过10亿个剂量单位。我国还初步

3、建成覆盖城乡的药品供应体系，不但能够为医疗卫生机构提供充足的药品，而且具有对抗重大疫情、突发灾害和战争的药品战略储备能力。中国已经当之无愧的成为一个制药大国，但是要完成从制药大国向制药强国的跨越还需更大的努力。2012年中国医药经济的运行特征：医药工业年初增速放缓,但下半年增速止降回稳；工业利润增长慢于产值增长,主流企业更加严重。2012年的半年报,医药板块上市公司的利润和营收都不如整个行业的汇总统计,营业收入增长17.5%,全行业是19.1%,利润增长19.3%,最严重的是化学原料药板块,上市公司出现了23.8%的负增长。上市板块的利润不理想,成本居高不下。医院终端、基层终端

4、增幅低于去年,零售终端增势徘徊；医药出口形势严峻,出口结构开始调整,出口总体来讲呈现价格下跌,数量下降的趋势。尽管2012年医药经济总体增长仍然较高,保持20%的增长，但增速下滑,提振盈利水平是关键。1、产业经济部分（1）医药工业总产值保持快速增长过去十年，我国七大类医药工业总产值保持快速增长，从2002年的2419亿元增长到2011年的15707亿元，复合年增长率为23.10%。2011年增长率达27.19%。表1-1全国医药工业总产值及增幅注：全国医药工业系指七大子行业的总和，包括化学原料药、化学药品制剂、生物制剂、医疗器械、卫生材料、中成药、中药饮片数据来源：南方所《20

5、12年中国医药市场发展蓝皮书》，2011年为1-12月累计值，下同。从各大子行业的产值增长情况看，“十一五”期间，我国七大类医药工业总产值的复合年增长率为23.32%。在各子行业工业中，原料药、化学制剂和中成药比例较大，占比如下：图1-1各自行业工业产值占比受原料药出口价格下降、抗菌素分级使用、环保压力等因素影响，化学原料药和化学药品制剂工业总产值增幅低于全行业平均水平，“十一五”的产值复合增长率分别为17.21%和23.34%；2011年化学原料药工业总产值3082亿元，同比增长25.0%。表1-2.化学原料药工业总产值及增幅数据来源：南方所《2012年中国医药市场发展蓝皮书

6、》由于医药内需保持稳定，2011年化学制剂工业总产值4231亿元，同比增长24.1%。表1-3.化学制剂工业总产值及增幅数据来源：南方所《2012年中国医药市场发展蓝皮书》受国家实施中药现代化等因素拉动，我国的中成药工业取得了长足的进展，“十一五”期间的复合年增长率为20.79%，2011年中成药工业总产值达到3500亿元，同比增长33.7%。表1-4.中成药工业总产值及增幅数据来源：南方所《2012年中国医药市场发展蓝皮书》而生物制药行业是我国医药工业快速发展的生力军，“十一五”期间的复合年增长率为33.61%，发展到2011年，实现产值1592亿元，同比增长23.5%。表1

7、-5.生物制药工业总产值及增幅数据来源：南方所《2012年中国医药市场发展蓝皮书》（2）医药商业购销保持活跃我国医药商业七大类商品总销售额从2002年的1925亿元，增长到2011年的9426亿元，十年的复合年增长率为19.3%，其中药品类总销售额2011年为7181亿元，同比增长29.9%。“十一五”期间，我国医药商业七大类商品总销售额从2006年的3360亿元，增长到2010年的7084亿元，复合年增长率为20.5%。2011年，药品流通行业销售总值达到9426亿元，扣除不可比因素后，同