中小企业融资问题的分析

《中小企业融资问题的分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、中小企业融资问题的分析摘要：中小企业在国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构等方面也起到了重要的作用。但是我国制约中小企业进一步发展的因素不断出现，其中融资难则是其面临的主要因素之一。本文通过对现阶段中小企业所面临的现状分析了造成当前融资困难的原因，并提出了相应的解决方案。　　关键词：中小企业；融资；解决对策　　一、引言　　中小企业对我国的经济发展起着不可替代的作用，到2009年我国有五千多万家中小企业，创造了60%的经济总量和50%的税收，提供了80%的就业岗位，中小企业在社会财富创造和提供就业机会方面

2、做出了很大的贡献。但是中小企业通常实力较弱，抵抗市场风险的能力不强，偿债能力较差，要想发展做大做强，融资是必不可少的一个过程。　　但现在中小企业面临着诸多的问题，融资难尤为突出，一些企业因资金链断裂而停产倒闭，资金短缺已严重影响了企业的正常经营。例如，温州市2008年工业生产总值中小企业占95％。此外据统计，温州人在全国各地创办企业3万多家，累计投资额超千亿元，年工业总产值超千亿元，创造了600多亿元的GDP，相当于温州本市GDP的60%。然而与此不相称的是温州中小企业融资渠道依然很窄，这些现象都是与温州民营经济在国民经济中

3、的地位和作用是极为不符的，融资难已经成了中小企业进一步“做大做强”的瓶颈。　　二、中小企业融资现状及存在的问题　　（一）中小企业内源融资现状及存在的问题　　在中国，由于受市场狭小、盈利有限、难以负担高额债务成本因素的影响，中小企业（特别是那些处于创业阶段的中小企业）大都主要依靠内源融资来支撑正常的生产经营和规模扩张。尽管内部融资是当前中国中小企业资本积累的重要方式，但是中国的中小企业内源融资依然存在很多问题。第一，虽然内源性融资可以为企业带来种种发展优势，但中国企业仍缺乏寻求内源性资金的热情。第二，当前中小企业内源融资的能力

4、，被相对沉重的税赋负担所削弱。第三，中国中小企业内源融资比例严重失衡且比例普遍偏高。根据世界银行的调查，中国的中小企业资金绝大部分于自有资金和内部留存收益，比例一直保持在50%以上，银行贷款占40%左右，而公司债券和股权融资比例却很低。　　（二）中小企业外源融资现状及存在的问题　　第一，中小企业上市门槛过高。中国的《公司法》和《股票发行与交易管理暂行条例》对于企业发行股票上市融资规定有十分严格的限制条件，绝大多数的中小企业基本上都被排斥在上市融资这道门槛之外。第二，国家对场外交易市场的监管力度不够。相比于美国、日本等一些场外

5、市场非常活跃的国家，我们国家长期以来却对场外交易市场缺乏足够力度的法律监管和政策指导。第三，债券融资渠道不畅通。中国的债券市场发展还仅处于初级阶段，其发展进程远远比不上银行信贷市场和股票市场。尽管近几年，国家出台了很多优惠政策，但诸如发行债券准入门槛高、债券融资成本高、债券市场监管混乱、债券发行种类单一等问题依然存在。这些问题使得中国的中小企业很难通过债券融资渠道融得所需资金。第四，缺乏专门为中小企业服务的中小金融机构。　　三、中小企业融资难的原因分析　　（一）中小企业尚未建立起现代企业制度，财务、经营管理模式不规范　　中小

6、企业大多是以家庭经营、合伙经营等方式发展起来的，许多并没有建立现代企业制度，产权单一，企业规模小，科技含量低；经营行为短期化，负债多，积累少，投资规模与市场竞争力不足，抗风险能力低，容易遭到市场的淘汰；财务管理和经营化管理不规范。财务行为的不规范、财务状况的不稳定以及财务信息的失真是中小企业普遍存在的现象。薄弱的内部控制制度突出的从存货、债权债务管理上表现出来。财务人员素质不高，信息披露极差，从根本上影响了金融机构支持中小企业的积极性。很多种小企业会计报表不真实或没有会计报表，有的企业甚至有四本账，财务信息失真。　　（二）管

7、理薄弱、信用等级偏低是融资中的瓶颈　　中小企业融资中的风险在于贷款资金本息的及时回收，这就要求借款企业有着良好的财务管理和较高的信用级别。通过对温州市13家市级银行机构的调查表明，银行在对中小企业发放贷款时考虑的主要因素，高度集中于企业的经营管理和财务状况、企业的风险程度和信用状况两个方面，而这恰恰是中小企业的薄弱之处。在随机抽样的190家中小企业中，大量企业规模较小，产品结构模仿性强，恶性竞争，销售利润率低，企业淘汰率高，这种不稳定的发展直接制约了企业的融资。此外，一些中小企业法人财产和股东私人财产划分不明确，股东比较容易

8、转移企业财产，造成不能用企业全部财产承担其债务，一旦经营亏损无法扭转时容易逃废债务。　　（三）国有银行惜贷严重　　国有银行惜贷的原因，可以从信息不对称、交易成本的角度来分析。由于信息的不完全和不确定性，借款人拥有信息优势，贷款人很难搜集到有关借款人的全部信息。中小企业大多处于初创期，不仅数