完善公司治理结构 防范企业财务风险

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1、完善公司治理结构防范企业财务风险摘　要：公司治理结构是现代企业制度的核心，完善公司治理结构，对企业科学确定财务管理目标、防范财务风险和提高经营绩效将起到积极的作用。关键词：完善；公司治理结构；防范；财务风险　　公司治理结构是现代企业制度的核心，它包括两个层次的内容：第一层是外部治理机制，如产品市场、经理人才市场和资本市场对企业内部的约束激励等；第二层是企业内部治理机制，也就是法人治理结构。公司治理结构被当作增强经济活力、提高经济效益的基本手段。不同的公司治理结构将产生不同的财务管理目标，因此完善公司治理结构

2、，对企业科学确定财务管理目标、防范财务风险和提高经营绩效将起到积极的作用。一、对公司治理结构的认识　　公司治理结构主要包括三个方面的内容：1、治理主体，即谁参与治理。企业治理主体就是利益相关者，如股东、债权人、经营者、职工等。2、治理客体或治理对象，即对企业剩余索取权和控制权的合理分配。3、治理手段，即达到合理配置剩余索取权和控制权所必须具备的一定程序和机制，常见的有表决程序、利益分配程序、人事任免程序和股东大会、董事会、监事会和经理层等机构。　　有效的公司治理结构本质在于利益相关者的平等参与及合作。传统的

3、主流经济学认为，企业剩余应按"股东主权"的逻辑分配，由此得出的推论是有效的公司治理结构是股东主导型的。然而，事实上，现代社会中大量处于主导地位的公司恰恰是偏离"股东主权"逻辑的。　　从产权理论上看，产权即财产所有权已被分解成两部分：股权和公司法人财产权。前者已是被弱化的所有权，而法人财产权包括对财产的占有、使用、收益和如何分配的权力。现代公司里，真正能支配财产所有权的是公司法人，公司凭借其法人财产获得相对独立的法人财产权，由此得以成为"人格化"的独立法人实体。显然，公司生存和发展的物质基础是法人财产，而不是

4、股东的财产，其权利基础是法人财产权，而不是股权。企业本质上是利益相关者缔结的一组合约，其中每个产权主体向企业投入专用性资产，有股东投入的物质资产，也有职工投入的人力资产以及债权形成的资产等。按照谁贡献谁受益的原则，这些产权主体都有权参与企业"剩余"分配。这就意味着股东对公司的绝对权威是不存在的，因为股权的运用受到来自债权人、经理层、职工等共他利益相关者的制约。　　企业治理结构是一种契约制度，它通过一定的治理手段，合理配置剩余索取权和控制权，以形成科学的约束机制，其目的是协调利益相关者之间的责权利关系，促使他

5、们进行长期合作，以形成效率和公平的合理统一。　　二、对企业风险的认识　　市场历来是机遇和风险并存的。低风险低收益的谨慎和高风险高收益的诱惑，往往使企业在决策面前进退两难，因此，风险管理就显得尤为重要。充分衡量风险的程度，结合自身的承受能力，通过比较、分析等方法权衡得失，选择最佳方案，以较小风险取得较大效益，是现代企业所共同追求的。企业在作出决定之前就要针对不同风险制定一系列防范和补偿措施，使企业能够沉着应对不同风险的出现。　　企业的风险主要有经营风险、市场风险、政策风险、行业风险、制度风险、管理风险及财务风

6、险，上市公司还有股市风险。财务风险是以上风险（主要是经营风险和管理风险）共同作用的结果。广义的企业财务风险指财务方面的风险，包括由财务活动引发的企业风险和由各方面活动引发的财务所面临的风险。狭义的财务风险就是指企业现金支付风险和筹资风险。按照成因财务风险主要有以下几种类型：　　1、资产风险，包括资产质量风险，如不良资产（三年以上应收账款、长期亏损的对外投资、长期闲置的存货和固定资产等）比例失调；资产结构风险，如流动资产与固定资产的比例失调、速动资产比率失调等。　　2、资本风险，包括资本结构风险，如股本构成比

7、例不当、所有者权益组成畸形、负债与权益比例失调等；分配风险，如是否分配的选择、派现与送股的选择、是否资本公积转赠股本的选择；筹资风险，如是否发行股票或债券及不同发行方式的选择、长期借款与短期借款的选择、股东的选择及信誉等级的评定。　　3、支付风险，现金短缺，不能支付到期债务的风险。　　4、投资及投资控制风险，如投资方向、投资品种、投资方式的选择，对投资项目的控制能力及效果。　　5、机会风险，即机会收益或机会成本，指选择这一个放弃另一个从而失去一个机会。　　6、纳税风险，如纳税品种的选择、纳税时机的选择、税收

8、政策水平等，也称纳税筹划。　　7、资产、债务重组风险，如重组类型、重组内容、重组方式、重组伙伴的选择。　　8、财务政策、会计政策与财务预测、决策风险。指选择不同的财务会计政策的风险和进行近、中、远期财务情况预测（引导经营行为）偏差及财务决策失误的风险。　　9、内部控制风险，指内部控制不到位，制衡机制不能有效发挥作用导致的风险。　　10、金融风险，主要是来自资本市场的利率、汇率、股票和债券价格波动风险。　　11、对