企业发展战略与纳税筹划的关系.doc

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2、展战略与纳税筹划的关系6_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________企业发展战略与纳税筹划的关系6__________________________________________________________________________________

3、___________________________________________________________________________________________________企业发展战略是企业最高管理当局对企业在未来较长时期的发展方向、行动路线和预期结果的总体构思和规划，在确定企业发展战略时，需要对外部竞争环境和企业内在因素进行分析评估，在此过程中，作为企业一项重要的成本支出和政策环境——税收，无疑要被纳入决策者的视野，也需要筹划在不同战略行为方案下的税收成本。这里存在的一个问题是：我们是将纳税筹划活动视为一个服从于企业战略发展目标的决策子系统，还是

4、反过来应由纳税筹划方案来支配或决定企业的发展战略？本文试从两个具体案例说起，对此作进一步的探讨、分析。　　一、选择现金购并还是换股合并：税收成本差异不一定是决定性因素　　并购是企业扩张性发展战略中的一种常用手段，从支付合并代价的方式看，企业并购分为现金购并和换股合并，也有介于两者之间的同时支付现金和股票（权）的混合式合并。在许多国家的税制中，都对不同的合并方式给予不同的税收待遇，我国也不例外。针对这种税收成本上的差异，企业应如何抉择呢？　　例1：A企业分别拥有B、C企业82%和60%的股份，C企业又持有8企业18%的股份，B企业的所有者权益为14000万元，其中股本1000

5、0万元，盈余公积2300万元，未分配利润1700万元。A企业为了降低对外投资比例和调整投资结构，拟对外转让其持有的B企业股权，由于B企业的业务与D企业基本相同，因而D企业有意以15000万元的价款收购B企业的全部股权并与之合并，分别向A企业和C企业支付12300万元和2700万元。上述三企业均为内资企业。　　如果实施本次并购活动，按《关于企业合并分立业务有关所得税问题的通知》（国税发[2000]119号，以下简称119号文）的规定：“被合并企业应视为按公允价值转让、处置全部资产计算资产的转让所得，依法缴纳所得税。……合并企业接受被合并企业的有关资产，计税时可以按经评估确认的

6、价值确定成本。被合并企业的股东取得合并企业的股权视为清算分配。”则目标企业B企业对被合并的资产需视同销售，从而产生企业所得税：(15000-14000)×33%=330（万元）。　　由于上述现金购并方案下产生了较高的即时税负，有人对此提出了一个纳税筹划方案：上述三企业间变换一下收购方式，由D企业分别向A、C企业支付收购价款2050万元和450万元，A、C企业将其余的B企业股权转让价款10250万元和2250万元等额转换为D企业的股权。自认为这样一转换，即可获得节税效果，其依据是119号文相关的规定：“合并企业支付给被合并企业或其股东的收购价款中，除合并企业股权以外的现金、有

7、价证券和其他资产（以下简称非股权支付额），不高于所支付的股权票面价值（或支付的股本的账面价值）20%的，经税务机关审核确认，当事务方可选择按下列规定进行所得处理：被合并企业不确认全部资产的转让所得或损失，不计算缴纳所得税。……被合并企业的股东以其持有的原被合并企业的股权（以下简称旧股）交换合并企业的股权（以下简称新股），不视为出售旧股，购买新股处理。”税法为支持合理重组，规定被合并企业或其股东较少获得现金收入的，可暂不确认其实现应税所得，人们习惯上称之为“免税合并重组”。上例中，由于A、C企业取得的现金收入即非股权