商学院 《公司理财》 tcl 案例分析报告

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1、管理资源吧（www.glzy8.com），海量企业管理资料免费下载！TCL集团财务分析报告商学院财务管理三人行小组1公司上市历史•TCL集团股份有限公司是于1997年7月17日在中华人民共和国注册成立的有限责任公司。•本公司获准于2004年1月7日向社会公开发行590,000,000股及向TCL通讯设备股份有限公司全体流通股股东换股发行，并于2004年1月30日于深圳证券交易所挂牌上市。发行价为人民币4.26元，共募集资金人民币2,513,400,000元。此次发行结束后，本公司注册资本增加至人民币258,633万元，公司业务•经营本企业及成员企业自产产

2、品及相关技术的出口，生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口业务及出口与本企业自产产品配套的相关或同类的商品（仅限机电产品）（具体按粤外经贸进字[99]233号、[2000]074号文经营）。研究、开发、生产、销售电子产品及通讯设备，五金、交电，VCD、DVD视盘机，家庭影院系统，电子计算机及配件，电池，普通机械。电子计算机技术服务，货运仓储，影视器材维修。•2：2006中期主要财务指标更多免费下载，敬请登陆：www.glzy8.com管理资源吧（www.glzy8.com），海量企业管理资料免费下载！3：2006中期主营

3、业务收入分布4：2005年公司主营业务分布更多免费下载，敬请登陆：www.glzy8.com管理资源吧（www.glzy8.com），海量企业管理资料免费下载！投资分析2004-2006年度筹资情况•一：股票（权益）融资1：国内发行普通股2004年1月7日向社会公开发行590,000,000股及向TCL通讯设备股份有限公司全体流通股股东换股发行404,395,944股人民币普通股股票(A股)，并于2004年1月30日于深圳证券交易所挂牌上市。向社会公开发行部分采用全部上网定价发行方式，每股面值1元，每股发行价为人民币4.26元，共募集资金人民币2,513

4、,400,000元。2：另外，TCL通讯和TCL多媒体等作为TCL下属的子公司也在香港上市进行融资，由于是对集团分析，在这里不再详述。3.优先股发行：根据国内目前的现状，公司并未发行优先股。更多免费下载，敬请登陆：www.glzy8.com管理资源吧（www.glzy8.com），海量企业管理资料免费下载！•4留存收益：由于2005年到2006年公司未分配利润均为负值，也就以为这留存收益筹资为零，在2004年与2003年末，有每股0.1881和0.2031元的未分配利润。普通股筹资成本•1，1，根据股利贴现模型，Ke=D/P由于TCL公司近三年值发放一次

5、股利，所以无法得到准确的结果。2，在看CAPM模型Ke=Rf+B(Rm-Rf)由于2001-2005年中中国股票市场Rm

6、3071,295,043•1本集团抵押借款中有美元借款25,014,780元(折合206,822,210元人民币)及欧元借款更多免费下载，敬请登陆：www.glzy8.com管理资源吧（www.glzy8.com），海量企业管理资料免费下载！22,391,162元(折合人民币249,771,177元)以价值约人民币11亿元的应收账款抵押。•2本公司担保借款中人民币100,000,000元是由招商银行股份有限公司深圳蔡屋围支行提供连带责任保证；人民币200,000,000元是由兴业银行深圳分行提供连带责任保证。•3余额变化原因：与2003年12月31日的短

7、期借款余额相比，本集团2004年12月31日的短期借款余额增加了人民币474,264,194元(约37%)，主要是由于本集团与Thomson公司合并各自电视机业务及资产成立TTE公司，其中部分新纳入合并的公司短期借款余额较大，致使短期借款大幅增加。•4筹资成本，作为银行的短期借款筹资，其期限短，所以筹资成本相对于其他筹资方式来说，成本最低。2004年的短期借款利率5.04（半年），5.31（一年内）2005年短期借款余额情况时间类型2005年12月312004年12月31保证贷款400,000300,000抵押贷款860,435456,594质押贷款29

8、9,993-------信用贷款2,412,4401,012,713总计3,97