英镑没落的贵族能否东山再起

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1、英镑：没落的贵族能否东山再起—英镑没落的原因及中长期走势展望金融风暴下的英国经济美元咸鱼翻身英镑落花流水2009年英国经济前景黯淡英镑继续沉沦还是伺机东山再起2009-1-13www.aramarkets.com__________________________________________________________________________________________________________WWW.ARAMARKETS.COMARAMARKETSResearch请务必阅读最后一页免责条款24/24英镑：没落的贵族能否东山再起英国，这个曾经不可一世

2、的“日不落”帝国，随着二战后美国的强势崛起，殖民地的纷纷独立，已经日渐衰落。此次百年不遇、源自华尔街的金融危机已经演变成20世纪以来最严重的全球经济危机，美国、欧洲和日本三大经济体已经全部陷入衰退，英国的衰退尤为沉重，房价的泡沫比美国还大。由于实体经济雷声阵阵，英镑与美元利差的逐步缩窄，避险资金追捧美元，以及去年英镑的大幅升值所造成的汇率高估，都使得英镑成为金融危机中跌幅最大的主要货币之一。英镑后市将如何演绎？是从此一蹶不振，踏上漫漫熊途，还是蓄精养锐，谋求东山再起？一、金融风暴下的英国经济第一个经济陷入衰退的发达国家作为金融危机重灾区，英国的国内生产总值在2008年第二季度

3、收缩了0.6%。经济学家的预期得到证实，这一下降幅度大于先前预估的0.5%。英国银行家协会称其批准的家庭贷款与去年11月同期比较下跌了61%，共计17，773笔。在金融海啸的冲击下，占英国GDP(国内生产总值)比重达2/3的服务业第三季度产出下降0.4％，为1990年以来最大降幅。英国2008年10月24日公布第三季度GDP，其降幅超出了预期，是16年以来首次经济收缩。英国正式成为第一个经济陷入衰退的发达国家。英国统计局的报告显示，英国2008年第三季GDP增长率较2008年第二季度的零增长更加恶化、为负0.5％，这是1992年第二季度以来首次出现下降，降幅为1990年以来最

4、大。报告表明，英国2008年第三季度GDP年增长率为0.3％，创16年新低。__________________________________________________________________________________________________________WWW.ARAMARKETS.COMARAMARKETSResearch请务必阅读最后一页免责条款24/24占英国GDP比重达2/3的服务业2008年第三季度产出下降0.4％，为1990年以来最大降幅；同时，制造业产出下降1.0％，创四年新低；受房市低迷影响，营建业产出下降0.8％，由于信贷紧

5、缩加速了经济衰退，使得抵押贷款降至14年以来的新低。第三季度英国的经常帐赤字已自6月份的64亿英镑膨胀至77亿英镑（114亿美元）。英国GDP在2008年11月底季度下降1％，在第四季度的降幅可能超过1％，这将是近20年的最大降幅。更糟糕的前景是，如果第四季度英国经济继续负增长，那么英国就将正式进入衰退期。英国GDP增长率英国2008年10月份消费者价格指数(CPI)较上年同期升幅放缓，放缓程度超过预期，为1992年以来最大按年降幅。该局称，10月份CPI较上年同期上升4.5%；9月份的CPI升幅则高达5.2%，为16年高点。通胀见顶将为英国央行进一步减息预留更多空间。在银行

6、惜贷和全球贸易萎缩时，英国央行和首相布朗正在为支撑经济做努力。2008年12月4号，英国央行下调基准利率至2%，2009年1月8号，英国央行再次下调基准利率至1.5%，这是1694年英国央行创立以来的新低。英国央行的决策者已暗示进一步削减利率，有可能将其下降到零区间。__________________________________________________________________________________________________________WWW.ARAMARKETS.COMARAMARKETSResearch请务必阅读最后一页免责条款24

7、/24Libor利率下跌给伦敦金融市场一线希望由美国次贷危机引爆的信贷紧缩现象，已被金融市场巨大的流动性减少所主导。2007年来英国货币流动性的动荡是“史无前例”的。当危机还在酝酿时，央行放任过多的流动性__________________________________________________________________________________________________________WWW.ARAMARKETS.COMARAMARKETSResearch请务必阅读最后一页免