我国财政政策与经济增长动态的均衡效应检验

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1、我国财政政策与经济增长动态的均衡效应检验我国财政政策与经济增长动态的均衡效应检验嗣胡搬周彬re宏观经济系统看成是一个动态貌1噩噩的..幢幢幢验(AOI)幢瞌铺票的、随机性系统的观点是十分有益的，它贾量1ADF1l!1雄验类型Is%临鼻值-1变量1AOF值

2、检验类型i乡呢恼界值ePLGDP1ω2.041(C.T.O)1~也.G愣羔j-2剧命1(C.O.H)1斗川越现在和过去备种冲击的反应。3t&量袋BLGC1-3.381(口.T.O)1响.3.831O(LGC.2)1-2.95’1币.O.H)1-1肝明，用VAR模型道分析宏观

3、辈辈济政策冲击DLTAX1-2.331(C儿的1-3.由1D(LTAX,2)1-4.8><#004699'>60’1(C.O.日)1-1.91是a个相对有效的方法，而向戴i品羡修0L凹

4、而1.59I(C厅.0)I-3.83ID(LPI.2)I-3.43市I(C.O.H)I而1.97正模型(VEC)可以进一步分析宏观经济注(1)，在杀带有常费<'员.T在示有趋势项，但)翻在示在5%且*，惶牟平γ拒绝/fI.假设，即时间序列是'1-稳过秘;但)H代在采用pp瑞金脸，用于高阶单位根输段，对ADFliI:竹修乐知系

5、统中各变量酷的长期均衡关系。本文利I!l协整榆搅和基于VEC模型型的脉冲i响阶堂皇分迸干子单位根输驹，盟主$都焕之阶以t检验了四个序列的平稳性，并应踊数对受财政政策冲击的宏观经济系装分'1'榕的，即四个I'??#004699'>6'列是在5%跟着做ìlli过协整检验揭添了财政政策同级济增统的动态放成进行分析。主要关注阴个水平下的阳)过粮。长及私人投资之间的增长变化的协藏关问题:一是财政政策变敢与实际经济、私采用日迹统汁赣法判断随机序列系。首先以vecml为基础建立财政政策人投资的仅期关系;二庭

6、财政政策冲岱之间的协整性，并且获得显著性量最高的和经济增伏的阶童在分VEC模型，并分的iJiJiilii效版。这两个问版的研究，无论般协整ji!舍。囱气FVEC模型~求盖章终参均离出经济增长对财政政策的短期扰动因对于政策实施放果的把报还是对政策目E盘棋的都变量最均盲目辈在i;í一阶辈辈分变换为叼方穗，结果如下:标的调!M均有着索要的现实意义。平稳序列.RP都是1(1)过模。而阴个变景。(LGDP，2)~-0.42<#004699'>6*vec唰1←1)+…、!it:.逃梅都是1(2)过程，凶此，分别对变蟹的一阶0.337*D(LGD

7、P(-I),2)+0.035*D(LGC(-I),淄#罪四个变数:自骂内1:产，陈{蓝经分序列D(LGDp)、D(LGC)、D(LTAX)组2)-0.057*D(LTAX(-1)，匀。)(GDp)、财政支出(GC)、宏观税收σ'AX)和以及D伍P刀、D(LGC)、D(LTAX)序列主阻激其中:VI帆m1(町的原则J:，日怀1))心.045*D私人投资(PI)0其中宏观税收用各种税收行协敷梭验，结果凡表20肌C(-I))呻.398*D(1.TAX(-吩-0.147总锁作为代理变量，私人投资定义为全表2说明:财政政策对经济增长

8、和其次以vecm2为基础建立财政政策校会m1l:E资产形成J总额巾授资金来糠除褒2协幢幢瞌口J)他验描媲和私人投资的一阶费最D(1.GD凹.D~β町.D~.TAX)1D(I.PT),W.GC),D(1.TAX)去园里在预算内校资的所有投资额，包括堂皇分VEC模骂道，并原假设

9、持证值1l1!统计量15%临界值

10、特世值

11、迦统计量15%陆界值自筹资金、企事J!k.l再f立自有资余、国内贷35.1928分离tll私人投资对~t如酶*款、债券和其它来糠资金的合计。这些费变1个协整队目1<#004699'>6112..53191肌2<#0046

12、99'>6181矶目1311日旧

13、凹2<#004699'>618财政政策的短期扰量均采I!l年时间序列，1非本均为1990动回归1f程，结果如私人投资在5%的跟着性水平下分别称2∞5伴，悴本数翻来囱凶家统ìr厨网捕

14、下·在一个协葬在方程，即剩余最大特书E值所和(200<#004699'>6年中阁统计年撞在)，所有数据通D(LPI，2)←0.221问时012(-1)仲20φ*D对应的协整方程，它表明各变堂之间存过价梅指数缩减为以1978年为基期的(LPI卜1)，2)凹0.91<#004699'>6叨(LGC(-1)，2)年0.887*

15、D在草草您的长期均衡关系。将此协靠自然系可比价序列。考虑到变盘问可能存在的(LTAX(-1),2)(4)式写成数学表达式，并令其等于vecm，非线性关疏，这旦旦采阴变擎的自然'if敛2在巾:vecm2(-I)~D(LPI(-