2012年多晶硅行业风险分析报告

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1、2012年多晶硅行业风险分析报告摘要2011年，“高产量、低价格、低效益”成为多晶硅行业的发展总结，行业产量增长超出预期，但价格出现大幅下降，直接导致大量企业年底停产检修、利润下降。工信部发布的《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》和能源局公布的《可再生能源“十二五”规划目标》成为十二五期间的行业发展指导性文件。“低成本、低能耗”成为我国多晶硅行业未来发展的主题词。回顾2011年——产量创新高：2011年国内多晶硅产量达到82768吨，同比2010年增长84%。产业依旧保持快速增长的势头，2006-2011年我国多晶硅产量翻了数番，年均增长超过100%。我国的多晶硅产量已占全球的35%左右，

2、已成为继美、德之后的全球多晶硅生产大国。供需基本平衡：2011年，我国多晶硅消费量为13.4万吨，同比增长57.6%。截止到2011年12月底，我国多晶硅库存为4000吨，较三季度末的5000吨有一个小幅下滑。2011年多晶硅行业销售额超过230亿元，与2010年基本持平。由于目前下游市场仍有8GW左右的电池片库存，且国内一线电池片、组件大厂已基本达成扩产目标。价格大幅下跌：2011年，我国多晶硅市场行情表现为1-4月高位稳定以及5月之后的大幅下挫，全年多晶硅均价为46万元/吨，同比下滑14.8%。下游市场供应过剩是导致2011年行情剧变的主要因素。企业效益下降：由于我国多晶硅下游产业仍受

3、外部环境影响较大，来自国际市场政策下调、补贴下降、贸易摩擦等各方面的不利因素和压力使得多晶硅企业效益大幅下降。全国已投产多晶硅企业为43家，2011年末仅剩7-8家企业尚在开工生产，其余的企业均已经关闭生产线。展望2012年——产量继续上升：2012年，我国万吨级多晶硅生产线将投产，低能耗还原、冷氢化、高效提纯等关键技术环节进一步提高，预计投产的多晶硅企业将达到60家以上，产能超过16万吨，产量达到13万吨，形成约占世界市场40%的良好态势。需求仍受压力：预计2012年多晶硅的下游市场不支持行业走出调整期。短期内，下游产业仍将承受较大的供给压力。下游十年真诚专注创赢97咨询电话-01087

4、1675752012年多晶硅行业风险分析报告市场的增长速度远不能跟上产能扩张的步伐。2012年这一市场仍将承受价格和整合压力。价格上升空间较小：2012年初，我国多晶硅行业已经闲置了30%的产能，等待多晶硅价格从60%的跌幅中恢复过来，如果达不到预期誓不开工。由于2012年全球光伏行情将继续在2011年基础上进行延伸，因此2012年多晶硅价格很难出现较大涨幅，全年均价预计将在40-50美元/千克左右。下游市场逐步转向国内：我国2012年首次把太阳能发电纳入能源发展计划，并制订了3GW的具体目标。金融业也通过信贷等多种方式支持光伏龙头企业的发展。2011年11月，国家开发银行为汉能控股集团提

5、供了300亿元人民币战略授信。预计今后几年，国内多晶硅下游市场发展速度将大幅提高。“低成本、低能耗”成未来发展目标：国家将支持低能耗、低成本的太阳能级多晶硅生产技术。支持研发稳定的电子级多晶硅生产技术，并建立千吨级电子级多晶硅生产线。突破高效节能的大型提纯、高效氢气回收净化、高效化学气相沉积、多晶硅副产物综合利用等装置及工艺，建设万吨级高纯多晶硅生产线，综合能耗小于120度/公斤。风险依然较大：2011年，多晶硅行业面临的不确定性因素较多，风险有所提高。多晶硅行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；政策限制的风险；市场供求的风险；企业运营风险等。总体信贷原则：对各方面因素进行分析后，我

6、们给与多晶硅行业“维持类”的授信评级。2012年多晶硅行业的信贷总体原则是：关注进入行业准入名单的企业信贷需求，大型优势企业的信贷需求，选择具有高端产品优势的企业，支持技改升级项目企业，选择性参与对待企业规模较小的项目，坚决限制拥有落后产能的企业的信贷项目，停止参与环境污染严重的企业项目；商业银行对多晶硅行业的授信投放，原则上以不超过本行授信投放平均增长幅度为宜；由于政府已经出台多晶硅行业的相关政策抑制其产能过剩，因此商业银行对这些行业的授信，以短期授信为主，严格控制长期贷款的发放，回避发放用于扩大生产的项目贷款。十年真诚专注创赢97咨询电话-010871675752012年多晶硅行业风险

7、分析报告目录第一章多晶硅行业基本情况1第一节多晶硅行业的定义及分类1第二节行业主要产品分析1第三节行业地位及重要性2第二章2011年多晶硅行业发展环境分析4第一节国内经济环境对行业的影响4一、宏观经济运行4二、对多晶硅产业的影响：环境稳定，产量提升9三、2012年宏观经济运行预测：经济下行，需求将继续减少10第二节国际经济形式对行业的影响11一、全球经济暗淡前行11二、新兴经济体成“增长绿洲”12三、海外需求萎缩，价格持