财务分析体系-万众财务分析框架

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1、目录一、万众财务分析框架1（一）报表分析框架1（二）战略分析1（三）会计分析21、会计分析是评价会计信息质量的关键22、会计分析步骤3（四）财务分析31、财务分析的主要方法32、偿债能力分析33、盈利能力分析44、营运能力分析45、发展能力分析56、获现能力分析57、杜邦财务分析体系6（五）前景分析7二、财务报表分析逻辑切入点7三、企业财务危机早期检测模型8（一）企业财务危机征兆判断指标8（二）企业财务危机现象诊断表9四、附录10附录一、如何进行会计分析10附录二、财务分析相关表格13大連萬衆財務公司http:

2、//www.wzfinance.com14一、万众财务分析框架（一）报表分析框架战略分析会计分析前景分析财务分析财务报表管理层有关经营情况的内部信息管理层会计政策选择带来的信息失真具体运用环境信贷分析证券分析并购分析债务/股利分析公司沟通战略分析总体经营分析经营战略分析行业分析竞争战略分析会计分析评估会计政策评估会计估计财务分析财务比率分析现金流量分析前景分析业绩预测价值评估（二）战略分析14战略分析的实质是通过对公司所处的行业及经营环境的定性分析，明确企业自身地位、所具有的竞争能力及所采取的竞争战略，并为后续

3、的会计分析和财务分析确立牢固的基础。战略分析应当围绕公司的价值创造能力展开，而公司价值创造能力取决于自身盈利能力与资本成本之间的差异。资本成本的高低主要有资本市场决定，公司盈利能力的高低主要取决于自身战略的选择，其影响因素有：公司所处的行业、公司的竞争定位等，与此相对应的战略分析的内容如下：行业分析l行业特征分析l行业生命周期分析l行业获利能力分析现有企业间的竞争新进入企业的威胁替代产品的威胁买方的议价能力供应商的议价能力l企业核心竞争力分析竞争战略分析低成本战略差异化战略SWOT分析法内部优势内部劣势外部机会

4、外部威胁l价值链分析（三）会计分析（附录一）1、会计分析是评价会计信息质量的关键会计分析关键因素报表粉饰动机会计估计及判断政策导向政府监管独立审计公司治理与内部控制会计政策及规范会计信息质量存在众多影响因素，应当谨慎考虑影响会计信息质量的上述七个问题。2、会计分析步骤14辨认关键会计政策评价会计政策弹性评价会计策略评价信息披露质量识别危险信号消除会计失真财务分析（四）财务分析1、财务分析的主要方法一般来说，财务分析的方法主要有以下四种：（1）比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指

5、明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；（2）趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据；（3）因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；（4）比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。2、偿债能力分

6、析14偿债能力指标短期偿债能力长期偿债能力绝对数分析营运资金等比率分析流动比率速动比率现金比率资产负债率、净资产与年末贷款余额资本固定化比率、／应付账款清付率已获利息保障倍数担保比率、／或有负债比率3、盈利能力分析4、营运能力分析145、发展能力分析6、获现能力分析147、杜邦财务分析体系（1）传统的杜邦财务分析体系权益净利率14.17%资产利润率6.8%权益乘数2.0833资产2000负债1040非流动负债740流动负债300资产周转率1.5资产2000销售收入3000非流动资产1300流动资产700货币资金

7、56应收帐款398存货119其他127销售净利率4.53%成本费用2864净利润136销售收入3000期间费用206营业外收支-44销售成本2644其他损益-6所得税费用64（2）改进后的杜邦财务分析体系改进的财务分析体系的核心公式如下：14权益净利率=-=×-×=×（1+）-×=净经营资产利润率+（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆根据该公式，权益净利率的高低取决于三个驱动因素：净经营资产利润率（可进一步分解为销售经营利润率和净经营资产周转率）、净利息率和净财务杠杆。（五）前景分析决策是面向未来的，因此

8、在经过战略分析、会计分析和财务分析之后，还需要进行前景分析，所需要的重要分析工具为财务预测。财务预测是基于各种合理的基本假设，根据预期条件和各种可能影响未来经营活动、投资活动和理财活动等重要事项，做出最恰当的预估结果，并将预期的财务状况、经营成果和先进流量变动等信息，编制成各项预计财务报表。二、财务报表分析逻辑切入点14  从利润表入手，分析盈利质量。通过销售收入及利润的成长性和波动性