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1、煤炭企业兼并重组中财务风险的识别及控制研究//.paper.edu.cn-1-中国科技论文在线煤炭企业兼并重组中财务风险的识别及控制研究程聪聪，李强*作者简介：程聪聪，（1985-），女，在读研究生，研究方向为财务管理通信联系人：李强，(1980-)，男，中国矿业大学管理学院讲师，研究方向为财务管理与公司治理。（中国矿业大学管理学院，江苏徐州221116）5摘要：全国范围内的煤炭企业兼并重组给大型国有煤炭企业带来机遇的同时也带来风险，本文首先介绍了煤炭企业兼并重组中财务风险识别的流程、方法，财务风险识别的流程按照并购前、并购中、并
2、购后三个阶段依次识别，识别方法主要有德尔菲法、风险树识别法和幕景识别法；在此基础上分析了煤炭企业重组中可能遇到的关键财务风险，主要有目标企业的选择风险、价值评估风险、投资风险、融资风险、支付风险和整合风险；最后提出相应的风险10控制措施，以期为我国煤炭企业在兼并重组活动中财务风险的识别和控制提供有益借鉴。关键词：兼并重组；煤炭企业；财务风险；识别与控制Identificationandcontroloffinancialriskincoalcompanymergersandacquisitions15ChengCongcong,L
3、iQiang(SchoolofManagement,ChinaUniversityofMiningandTechnology,JiangSuXuZhou221116)Abstract:Innationalarea,coalenterprisemergersandacquisitionsbringlargestate-ownedcoalenterprisesopportunitiesbutalsorisks.Thispaperfirstdescribestheprocessesandmethodsoffinancialriskide
4、ntificationincoalcompanymergersandacquisitions,inaccordancewith20pre-merger,during-mergerandafter-mergerthreestages,financialriskidentificationprocessidentifyorderly,identificationmethodsincludetheDelphimethod,theriskoftreeidentificationmethodandthecurtainscenerecogni
5、tionmethod;onthebasis,weanalysisthekeyfinancialrisksthatmaybeencountered,mainlyincludethechoiceoftargetcompanyrisk,valuationrisk,investmentrisk,financialrisk,paymentriskandintegrationrisk;andintheendthispaper25concludeswithcorrespondingcontrolmeasuresinrestructuring,w
6、itha6><#00aa00'>viewtoprovideausefulreferencetoChina'scoalenterprisestoidentifyandcontrolfinancialrisksinmergersandacquisitionsactivity.Keywords:mergersandacquisitions;coalcompanies;financialrisk;identifyandcontrol300引言近年来，各地按照《国务院关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》的总体部署，积极推进煤矿企业
7、兼并重组。开展煤炭资源整合使国有煤炭企业扩大了资源占有量，增强了发展后劲，但同时也给企业带来了不可避免的风险，其中的财务风险尤为突出。如果能够尽早识35别企业并购中隐藏的关键财务风险，无疑将会对企业防范财务危机起到重要作用。1煤炭企业兼并重组中财务风险识别的流程煤炭企业并购的财务风险按并购过程可以划分为三个阶段：并购前风险、并购中风险和并购后风险，具体包括六个步骤，即目标企业选择风险、目标企业价值评估风险、投资风险、融资风险、支付风险和整合风险。企业在不同阶段的并购任务、并购特点和工作内容各不相40同，其财务风险的产生机理和特征亦
8、不相同，因此需要按照并购阶段对财务风险进行识别。//.paper.edu.cn-2-中国科技论文在线4550556065图1煤炭企业兼并重组中的财务风险识别流程Fig.1Financialriskidentificationprocessincoa
