投资金融之 天相基金评级报告2004年10月

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1、2004年10月10日编号:TX-2004-104610100242004年10月天相基金评级报告月度基金评级报告2004年10月分析师－刘淑霞010-84533151转853liusx@txsec.com分析师－于善辉010-84533151转839yush@txsec.com54只封闭式基金参与2004年10月基金评级。5只获得五星评级，11只获得四星评级。9月获得四星级以上的大部分基金的业绩表现本月依然出色，不同之处为：基金裕泽进入五星级排名，基金金元降为四星级，基金汉盛与基金兴安代替基金金鼎与基金安顺进入四星级。联系人－郭静010-8453315

2、1转883guoj@txsec.com本研究报告由天相证券信息数据库和证券分析系统提供支持。分析师力求报告内容及引用资料客观与公正.文中任何观点与建议仅供参考,据此投资引致的任何后果,概与天相投资顾问有限公司及分析师无关。本报告为非公开资料，仅供天相投资顾问有限公司客户使用本月评级结果显示，占据五星级位置的绝大部分基金仍为规模在8亿份及以下的小型基金，且风格全部为成长型(含一只专门基金)。近几期的评级结果显示，部分成长型小基金一直表现突出。本次评级报告涉及的所有封闭式基金中，易方达基金管理公司旗下的大部分基金表现出色，排名靠前，4只‘科系’基金评级在四星以上，

3、值得进一步关注。从过去半年和过去一年的综合评价结果(仅业绩得分)上看，股票型基金：方达增长、合丰成长、宝康消费品、嘉实增长、合丰稳定，债券型基金：大成债券、宝康债券、南方宝元以及指数型基金华安180的综合表现相对较好，值得进一步关注。评级报告同时提供了运作时间满6个月、运作时间满一年及运作时间满2年的开放式基金的各项业绩评估指标，但由于满两年的开放式基金只有7只，故开放式基金暂不作星级评级。基金评级报告目录1.2004年10月基金评级结果1.1使用的数据1.2基金星级1.3风险调整收益1.4投资管理能力1.5流动性风险1.6★★★★四星及五星基金业绩概览2.2

4、004年10月开放式基金业绩评估2.1风险调整收益2.2投资管理能力2.3流动性风险2.4开放式基金业绩综合评价2.5开放式基金其他业绩指标概览3.天相基金评级系统介绍3.1什么是天相基金评级系统？3.2风险调整后的收益衡量3.3投资管理能力评估3.4流动性风险评估3.5基金星级评定3.6天相基金评级系统的特点3.7如何使用天相基金评级报告投资难免风险，吉人自有天相P1P19P32基金评级报告1.2004年10月基金评级结果1.1使用的数据在基金评级过程中我们使用的数据说明如下：基金收益率：对封闭式和开放式基金均采用周净值增长率。在基金分红和扩募时对收益率进行

5、了调整，以保证可比性。市场指数收益：同期市场收益率=天相基金基准指数同期收益率（该指数的详细介绍请见天相投资顾问有限公司金融创新部相关系列报告）。无风险收益率：采用同期7天国债回购利率。评估数据期限：长期（2002年9月27日至2004年9月30日）、中期（2003年9月30日至2004年9月30日）、短期（2004年3月31日至2004年9月30日）。1.2基金星级截至2004年9月底10月初，符合上市满两年条件的封闭式基金共54只。封闭式基金的评级结果如表一所列。表一：2004年10月封闭式基金星级评定注：以上名单为评级在四星级以上的基金名单，其他排名情况请

6、与天相投资顾问有限公司金融创新部联系。2004年10月基金评级中，获得五星级的有5只基金，分别为基金金盛、基金科翔、基金兴华、基金科汇和基金裕泽，获得四星级的有11只基金，获得三星级的有11只基金，获得二星级的有13只基金，获得一星级的有14只基金。与9月基金评级结果相比，有以下结论：本月获得五星级的5只基金绝大部分仍为规模在8亿及以下的小型基金，其投资风格全部为投资难免风险，吉人自有天相第1页基金名称星级排名基金公司基金类型1基金类型2份额[亿]基金金盛★★★★★1国泰成长型成长型5基金科翔★★★★★2易方达成长型积极成长型8基金兴华★★★★★3华夏成长型成

7、长型20基金科汇★★★★★4易方达成长型成长型8基金裕泽★★★★★5博时专门基金科技成长5基金金元★★★★6南方专门基金高技术成长5基金同智★★★★7长盛成长型成长型5基金汉鼎★★★★8富国专门基金信息技术成长5基金科瑞★★★★9易方达价值型价值型30基金金泰★★★★10国泰平衡型平衡型20基金同德★★★★11长盛成长型成长型5基金科讯★★★★12易方达成长型稳健成长型8基金汉盛★★★★13富国成长型成长型20基金景宏★★★★14大成成长型成长型20基金开元★★★★15南方成长型成长型20基金兴安★★★★16华夏成长型积极成长型5基金评级报告成长型(含一只专门基

8、金)，只有排名第三位的基