a钢铁制品公司财务分析与筹资案例177178165

《a钢铁制品公司财务分析与筹资案例177178165》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、案例六:企业投资及筹资案例          A钢铁制品公司财务分析与筹资案例   自70年代末以来，钢铁行业所需投资日益巨大但却始终遭受着负报酬的困扰。自那以后，钢铁产品的消费下降了近25%，越来越多的产品都采用了铝、塑料等替代性材料。上述状况固然令人沮丧，但A钢铁制品公司打算勇敢地面对困难。    A钢铁制品公司生产的产品销往国内外市场。但其直接受到国外进口产品的挑战，后者在过去的5年中已抢占了国内市场中相当大的份额。由于进口钢铁产品的价格较低，国内市场消费持续增长。国外制造商凭借较低的劳动力成本和技术上较先进的设备，因而产品成本也较低。    A钢

2、铁制品公司希望通过一项设备更新计划增强自己的竞争力。贝蒂.韦斯特是一位资深财务分析家，她需要对公司的现行财务状况做出分析评价。1989年，新设备的造价将耗费400百万美元，建成后将降低单位成本，产品的产量将提高，质量也会有所改善。贝蒂还需要在上述的基础上对1989年的财务状况进行预测。贝蒂在进行分析和预测时收集了下列报表和信息（见图表1-图表3）。图表1A钢铁制品公司损益表    单位；千美元销售收入5075000减：销售成本3704000毛利1371000减：营业费用销售费用650000管理费用416000折旧费用152000营业费用合计1218000

3、营业利润153000减：利息费用93000税前净利润60000减：所得税（40%）24000税后净利润36000图表2A钢铁制品公司资产负债表        1988年12月31日单位：千美元资产1988年1987年流动资产现金2500024100应收账款805556763900存货700625763445流动资产合计15311811551445固定资产20938191691707减：累计折旧500000348000固定资产净值15938191343707资产合计31250002895152负债和所有者权益流动负债应付账款230000400500应付票据

4、311000370000应计项目75000100902流动负债合计616000871402长期负债1165250700000负债合计17812501571402所有者权益优先股5000050000普通股100000100000超面值缴入股本193750193750留存收益1000000980000所有者权益合计13437501323750负债和所有者权益合计31250002895152图表3A钢铁制品公司历史财务比率财务比率年份行业平均值198619871988流动比率1.71.81.5速动比率1.00.91.2存货周转率（次）5.25.010.2平均收

5、款期（天）505546固定资产周转率（次）3.23.54.1总资产周转率（次）1.51.52.0债务比率45.8%54.3%24.5%利息保障倍数2.21.93.5毛利润率27.5%28.0%26%净利润率1.1%1.0%1.2%投资报酬率1.7%1.5%1.4%权益报酬率3.1%3.3%3.2%（二）分析要点及要求筹资及投资决策会对企业未来的财务状况产生直接的影响。为了更好地决策，有必要对企业的财务状况进行分析及预测，因此，在探讨此案例前，应先进行财务分析，计算1988年有关资产的流动性、负债情况、营运能力及盈利能力的指标。【思考题】1.计算公司198

6、8年的各财务比率。通过横向和纵向的对比分析公司总体财务状况，对公司的流动性、经营能力、负债情况和盈利性分别进行评价。2.利用表4的财务数据编制1989年的预计损益表和资产负债表。图表4A公司1989年主要财务数据单位：千美元销售收入6500000销售成本（占销售收入%）73%最低现金余额25000存货周转率（次）7.0平均收账期（天）50固定资产购入400000股利支付20000折旧费用166000应付账款增加20%净利润率1.0%应计项目和长期负债不变优先股、普通股、应付票据不变3.对公司更新生产设备的决策作出评价，并估计它对公司财务所带来的影响。你认

7、为该项目应采取何种融资方式。解答：1. 计算公司1988年的各财务比率1）企业偿债能力分析a.短期偿债能力分析流动比率=流动资产/流动负债=1531181/616000=2.5速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债=（1531181-700625）/616000=1.3b.企业长期偿债能力财务指标债务比率=负债总额/资产总额*100%=1781250/3125000*100%=57%利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用=（60000+93000）/93000=1.62）企业经营能力财务比率存货周转率=销售成本/平均存货平均存

8、货=（起初存货余额+期末存货余额）/2存货周转率=3704000*2/（9763