中小企业融资瓶颈分析

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1、中小企业融资瓶颈分析　　一、中小企业融资现状　　2012年4月1日至3日，温家宝同志在广西、福建就经济运行情况进行调研，在谈及企业融资问题时指出：“我们银行获得利润太容易了。为什么呢？少数几家大银行处于垄断地位，只能到它那儿贷款才贷得来，别的地方很困难。尽快打破银行垄断，不仅有助于解决中小企业融资难、让民众免受高利差的盘剥、给民间资本一条合理的出路，对银行业自身来说也是一剂苦口良药。民营资本进入金融，根本来讲，还是要打破垄断。中央已经统一了这个思想，温州试点的有些成功经验要在全国推广。”温家宝同志的讲话一

2、语道破了目前一直困扰我国中小企业融资难的症结，即银行的垄断地位，阻碍了我国金融市场的开放。　　截止至2010年我国中小企业已达4200余万家，占全国企业总数的99%，为国家创造了60%的社会财富和50%的税收收入，提供了80%的城镇就业岗位。但是贷款难一直是我国中小企业融资面临的困境，根据2008年央行就中小企业在商业银行的贷款情况的调查结果显示：我国中小企业的贷款覆盖率仅为18.7%。从2008年至2011年的前三季度，中小企业贷款余额占全年总贷款余额比例一直处于33%-38%之间，而中小企业的新增贷款

3、数额占全年新增贷款总额的比例在2011年之前始终低于40%。目前，我国中小企业外部融资渠道过于狭窄，外部融资主要依靠银行贷款解决资金问题，但银行在金融体系的垄断地位，导致金融市场竞争不充分，缺乏多层次的融资体系，使本就自有资金不足的中小企业获得外部融资更为困难。　　二、中小企业融资瓶颈成因分析　　（一）银行垄断经营体系是中小企业外源融资难的根源一直以来，我国金融体系处于半封闭半开放状态，金融服务基本上由我国四大国有银行所垄断，缺乏多层次多元化的资本市场，民间金融的发展受到限制。没有充分竞争的金融资本市场，

4、就不可能产生多样化的金融产品，民间资本也就无法进入金融市场。民间资本不能在资本市场充分自由的流动，资源得不到合理有效的配置，资本的趋利性使得大量闲散的民营资本涌入房地产、股票、黄金等资本领域，处于弱势的中小企业在面对一个垄断的资金供应方时，融资难度自然就会增大　　（二）国家扶持政策实施不到位近年来，虽然中央财政出台一系列针对中小企业发展的贷款扶持政策，但在具体的实施中仍向国有大中型企业倾斜，特别是当我国宏观环境趋紧时，“外部人待遇”（相对于国企和央企来说更容易得到国有商业银行的青睐）更为明显，中小企业就成

5、为国家宏观调控的牺牲者。从2010年上半年开始，为控制通货膨胀国家调整了宏观政策转向实行紧缩的货币政策，各大商业银行纷纷缩减中小企业的贷款，同时向已贷款的企业收回贷款，这样不仅加大了中小企业的资金压力，造成企业资金链断裂，甚至破产。中小企业税收优惠政策有名无实。据2010年中国企业家做的有关“企业外部环境”调查结果显示：在参与调查的4256家企业中，66.9%的中小企业认为目前税收较重。这表明我国针对中小企业的税收优惠政策并没有得到有效地执行，地方政府部门在具体的实践中为了简化工作往往实行“一刀切”的税收

6、政策，使得中小企业承担沉重的税收负担。　　（三）信用评价体系不健全，银行与企业间信息不对称现阶段，我国还没有形成统一的信用市场，针对中小企业的资信评级业务也处于发展阶段，评级机构服务质量残次不齐、缺乏监管。中小企业的财务信息公开程度较低，评级机构获得信息的渠道比较狭窄，主要依赖企业提供的信息，而企业为了提高自身的信用等级往往会粉饰财务报告并隐瞒经营活动中的不良行为。据调查，面对中小企业的诉求，很多银行方面表示：“不是银行不给贷款，而是找不到合适的贷款对象”。由于我国中小企业的先天性不足，如资产规模较小，正

7、规资产抵押不足、信用意识淡薄；再加上大部分中小企业内部经营管理不善，财务制度不规范，缺乏完整的财务报告和清晰的信息披露及纳税记录等信息，这些都加剧了银企之间的信息不对称，而这又会引发均衡信贷配给，最终造成中小企业融资难问题。　　（四）中小企业自身积累意识弱一方面，由于环境及受教育水平的影响，我国中小企业家缺乏长期经营思想。企业利润分配短视化，自身积累意识比较淡薄，很少从企业长期发展的角度考虑利用留存收益积累经营资金，导致企业缺乏发展的后劲。另一方面，近几年来房地产的暴利和股权投资上市高收益的刺激，诱使大多

8、数中小企业家将企业的实体资金投入这些暴利行业，致使企业实体空心化和资产泡沫化情形越发严重，其最终的结果就是降低了企业的竞争力及抗风险的意识和能力减退，经济环境的一点风吹草动，就会产生“牛鞭效应”。　　三、中小企业融资瓶颈解决对策　　（一）打破银行金融领域垄断地位，构建多层次的金融资本市场由于我国市场经济体制比较特殊，银行大多具有公有制性质，银行的资金在金融市场具有绝对优势，通过股票、债券、基金等方式融资的比例还是较低，民间金融