寻求发展的资本运营之路.doc

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1、寻求发展的资本运营之路在这个很多企业都在思谋快速发展的当下，企业的发展路径有哪些？资本，这个对我们来说并不陌生的词语，已经洗去它满身的黑色灰尘埃，还原了自己的本来面目。而随着资本运营这个话题的热度越来越高、越来越受人关注，标志着中国的经济发展又进入了一个新的段位。一日上午，我与曾在《金融时报》等专业报刊上发表文章，在资本运营方面有着多年研究探索和实践经验的北京容德丰和投资有限公司合伙人杨建新坐到了一起，听他讲资本以及资本运营方面的知识。“企业家是靠运营资产赚钱，资本家是靠运营资本赚钱；企业家发展主要靠自我积累，是走楼梯；资本家发财主要靠资本市场，是坐电梯；所以玩金融的总是

2、有钱，做实业的总是钱紧；现在有不少企业家也想玩金融，也想坐电梯。所以，企业的资本运营之路，就成了一个热门的话题。”听杨建新这么一“点拨”，方知企业家与资本家“原来如此”。而他能有今天这样的体悟和见解，则靠得是近二十年于商海的沉浮与历练。风险投资的核心与本质是创新，所以，国内也有人将风险投资成为创新投资或创业投资。但不管叫“风投”还是叫“创投”，这种基金投资的不是企业的现在，而是企业的未来。“在国外，风投基金对一个企业的发展至关重要。”杨建新说，“3全美国有七千多家银行，但它们的资金总额仍然不是金融界的大头。而上千万风险投资基金公司的基金，超过了七千多家银行的资金总和。”他

3、还告诉记者，美国著名的硅谷共有一千多家企业，但却有两千多家风投基金公司。人们开玩笑说，通过硅谷的道路两旁的每棵树上，都蹲着一个基金经理。当他们发现一个值得投资的好企业，甚至一个企业有好的想法时，就会马上给钱，投资这个企业支持其发展。正是有了这么多风投基金的支持，美国的硅谷才如此生机勃勃。风投基金在中国是一个新的业态，它的发展历史也就十来年的风景。2000年4月，在被誉为“中国风险投资之父”的成思危先生的直接支持与关心下，国内第一家风险投资公司“中国风险投资有限公司”正式成立。而这家公司的成立，对推动中国的风险投资业发展起到了重要的推动作用。2000年以来，中国的风险投资业

4、正式步入了发展的轨道。2006年，私募基金在中国才有了相应的法律规范。2007年，我国才出台了《合伙企业法》。而人们对风险投资、资本运营的认识和理念，则是更晚的事。前些日子，温州很多企业家“跑路”，引发了中央和社会的高度关注。说到这一现象，杨建新说：“他们的资本运营之路走歪了。”“这不是正确的资本运营，甚至都不能叫做资本运营。”3企业的资本运营之路，指的是企业在专心做好主业的前提下，和资本家合作，从资本市场拿来低成本的甚至是不用还的资金，在你最擅长的领域内做到这个行业的顶尖水平，取得资本市场的青睐，获得从银行或其它渠道根本不可能得到的更多的资金，把本业做的更大、更好。企业

5、的资本运营是以做好主业作为基础的，资本运营只是战术，而企业的战略是不能改变的。企业的战略中最重要的是企业的目标，你是要去延安，还是要去西安，这一点一定要想清楚，不能随大流，也不能经常变。“本来企业有闲置资金去理理财得到点高回报也无可厚非，但是你把这个变成了主业，并不惜成本的去借钱来干，就本末倒置了，出事是迟早的事，因为这里面的因素90%不掌握在你自己手里。”杨建新担任过多家大中型企业包括上市公司的总经理，现在又涉足风投行业，对企业的资本运营之路，有自己“亲尝梨滋味“的体会与感受。他告诉记者，目前全国成立风投基金最多的是天津，而我省的晋中市据说也正在紧锣密鼓地制定相关政策。

6、山西有大量的民间资本在寻求出路，如果能有优惠政策和良好环境的支持，通过股权基金这种形式聚沙成塔，就能够把山西的游资留在山西，支持创新企业的发展，支持转型跨越战略目标的实现。采访结束的第二天，杨建新还发来一份电子邮件：“温家宝总理在国务院办公会上做出的支持小微企业的决定中还特别指出，要积极稳妥的推进各种基金的建立，积极稳妥发展私募股权投资和创业投资等融资工具。进一步推动交易所市场和场外市场建设，改善小型微型企业股权质押融资环境。可见我们的主张是符合中央精神的。”因此，虽然企业的资本运营之路并非一片坦途，但我们还是要积极稳妥地寻求企业发展的资本运营之路。3