经营活动现金流量净额为负公司分析

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1、经营活动现金流量净额为负公司分析目录铁汉生态...........................................................................................................................................1合康变频....................................................................................

2、.......................................................6中国一重...........................................................................................................................................8广汽集团..............................................

3、...........................................................................................11中青宝............................................................................................................................................12力源信息........

4、.................................................................................................................................14查看了近两年半新上市公司。查到共有四家上市前三年的经营现金流量净额为负的公司：铁汉生态、合康变频、中国一重、广汽集团。另关注到有较多两年为负，一年为正的情况，其中信息技术类的有中青宝、力源信息。中国一重、广汽集团因为大国企业，在招股书中对

5、现金流量提及较小。铁汉生态、合康变频两家民营企业对现金流量的提及较多：1、均在公司重大风险提示中列示；2、解释原因主要偏向于公司快速发展，存货、应收账款增加所致。一般会结合公司产品特性，结算政策，信用政策等做进一步的定量分析。3、应强调客户的信用资质良好，应收账款产生坏账风险小。针对中青宝、力源信息类，前两年为负，后一年为正的情况，审核的较松，不列示为重大风险提示，解释较常规。铁汉生态1、公司主营业务为生态环境建设工程施工。2、现金流量表主要数据：一、公司重大风险提示经营性现金流量净额为负导致的

6、经营风险报告期各期，本公司经营活动产生的现金流量净额分别为-101.30万元、-220.21万元、-298.45万元和-4116.36万元。本公司经营性现金净流量持续为负，主要是由本公司业务的快速发展所致。本公司属于工程施工类企业，在工程项目各环节需支付投标保证金、履约保函保证金、预付款保函保证金、工程周转金等款项，同时随着公司所承接的工程项目的规模逐步扩大，工程结算周期也相应延长，导致近年来公司在业务快速发展的同时经营性活动现金净流量持续为负，目前本公司主营业务产生现金的能力不能完全满足业务快

7、速发展的需要。报告期各期，公司营业收入分别为9215.81万元、15158.39万元、25342.52万元和29544.22万元，业务的高速扩张给公司带来较大的资金压力，工程项目配套资金的不足，将影响公司业务发展速度，甚至导致工程项目无法正常施工。二、招股书中现金流量分析（一）经营活动产生的现金流量分析报告期内，本公司经营活动产生的现金流量净额分别为-101.30万元、-220.21万元、-298.45万元和-4116.36万元。公司经营性现金流量净额为负，与本公司所处行业的特点和业务规模、结构

8、变化以及结算周期相关，具体原因如下：1、报告期内，本公司的业务处于快速扩张期，所承接项目不断增加，项目规模也逐步扩大，因此公司每年需投入的项目配套资金不断增加。2、根据公司历年的采购经验，必要时需向供应商提前预订苗木，以使苗木的生长期与客户的要求相符，这样既可以避免因苗木涨价而导致工程超预算，也可以确保苗木及时到位，保证工程的顺利进行。预订苗木增加了报告期内购买商品、接受劳务支付的现金流出。3、发包方的结算进度一般滞后于发行人实际完工进度，从而影响发行人经营性现金流入，其主要原因如下：（1）施工