媒体专家对央行下调存款准备金率的评论综述

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1、媒体专家对央行下调存款准备金率的评论综述编者按：中国人民银行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。现将有关媒体专家对央行下调存款准备金率的评论整理报上，供参考。一、保持稳健的货币政策，有利于稳定经济英大证券首席经济学家李大霄认为（东方财富网，2月4日）：利于稳定经济。光大银行宏观分析师盛宏清认为

2、（东方财富网，2月4日）：放松银根并不意味要大放水，而是持续保持稳健的货币政策。此外，春节临近，降准是为了平抑春节期间资金成本的上升。南方基金杨德龙认为（东方财富网，2月4日），本次降准符合之前的预期，主要针对疲弱的宏观经济数据、人民币大幅贬值、资本外流等问题，对实体经济来说是重要利好。瑞穗证劵亚洲公司董事总经理，首席经济学家沈建光认为（东方财富网，2月4日）：央行此时决定降准因三大因素。首先，股市回调以及降低杠杆等措施，为政策出台腾出了空间；其次，通缩风险加剧；第三是经济仍在恶化，特别是服务业PMI已经降至半年来新低。长城基金宏观策略研究总监向威达认为（东方财富网，2月4日）：降准0.5个百

3、分点，符合市场预期。对金融市场、对实业、对股市均是利好。同策咨询研究部总监张宏伟认为（东方财富网，2月4日）：当前美日货币政策发生变化，欧盟推出QE加入货币大战，若国内货币政策持续从紧将不利于宏观经济平稳增长，如果货币政策转向大幅放水，此前的改革成效则付诸东流。国泰君安证券首席经济学家林采宜认为（东方财富网，2月4日）：此次降准属于市场意料之中，是国家继续实施稳健、保持松紧适度的具体表现。此外，此次降准在降低商业银行成本的同时，对实体经济发展而言，宽松政策表现进一步明显。中金分析师王汉锋认为（东方财富网，2月4日）：央行的这次降准，一方面将对实体经济起到支持作用，另一方面可能还会强化市场进一步

4、放松的预期。王汉锋认为，央行的降准将帮助降低实体经济面临的尾部风险，降低金融系统的风险，而持续的改革也有望增强中国经济在中长期的可持续性，可能会修正中国中长期的增长轨道使其更可持续、更平稳。银河证券首席总裁顾问左小蕾认为（中国网，2月4日）：自新年以来，人民币出现连续贬值走势，导致热钱流入动力减弱，外汇占款大幅下滑，所以央行下调银行存款准备金率，属于一种应对经济下行的危机手段。民生证券研究院执行院长、首席宏观研究员管清友认为（凤凰网，2月4日）：降息降准配合进行，结合近期基建项目上马，反映中央稳增长和缓释存量债务风险意图。二、释放流动性，降低金融机构成本，改善实体经济融资需求兴业银行首席经济学

5、家鲁政委认为（东方财富网，2月4日）：这是对此前PMI跌破50的反应，将降低金融机构成本，所释放出的长期限资金有助于稳定金融机构预期，引导融资成本下降。摩根士丹利华鑫证券高级经济学家章俊认为（东方财富网，2月4日）：降准利于维护市场流动性和改善实体经济融资需求。华泰证券金牌分析师罗毅认为（东方财富网，2月4日）：降准幅度超出市场预期，普降0.5%能释放6000亿元，加上额外的三农释放2000亿元，此次降准总共释放7000亿到9000亿的资金。光大银行宏观分析师盛宏清认为（东方财富网，2月4日）：此番降准是在预期之内，调整存款准备金是众望所归，单纯的下调利率是不能把市场的融资成本大幅度降下来，因

6、为银根收住了，因而降准可以大幅度降低融资成本，支持企业开展融资活动。此番降准预计释放资金将超过5000亿元，加上此前逆回购操作和定向操作已经有上万亿的水平，基础货币的投放和整个货币市场会平稳发展。中金分析师王汉锋认为（东方财富网，2月4日）：当前经济增长趋势依然低迷，而实体经济中的借贷成本并未出现明显下降，放松货币政策包括降准降息将是必要的举措。50个基点的存款准备金率下降，释放的流动性规模相当于约6000亿人民币，但此举信号作用会大于约6000亿流动性的作用。申银万国证券宏观首席分析师李慧勇李慧勇认为（东方财富网，2月4日）：降准符合预期，降准将释放逾6000亿资金。降准将通过流动性充裕度的

7、上升来引导资金利率下行；但经济下行、银行风险偏好普遍下降的背景下，降准对于降低融资成本效果有限，仍有必要通过降息来引导社会融资成本下行。摩根大通朱海斌认为（东方财富网，2月4日）：主要原因一是当前宏观经济运行支持近期货币宽松的合理性，二是在中国春节前可能会出现流动性短缺的担忧。分析师指出（路透，2月4日）：无论是从国内持续走低的物价，经济下行压力不减的现实看，还是周边诸多国家都在采取量化宽松政策的