新三板拟挂牌企业法律问题梳理讲述

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1、新三板拟挂牌企业法律问题梳理第一部分新三板概述一、什么是新三板新三板的全称是全国中小企业股份转让系统（以下简称系统公司）。系统公司是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。二、新三板挂牌条件及相关注意事项新三板挂牌企业不受所有制限制，不限于高兴技术企业，上市时无硬性财务指标和经营业绩指标

2、（部分高兴技术企业前期投入大，申请挂牌时可能处于亏算状态），上市标准只要满足下列条件即可：1、依法设立且存续满两年有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算。要求连续存续两年，经营活动没有中断过。工商管理局出具《证明》，证明企业合法合规持续经营，查验工商年检报告。2、业务明确，具有持续经营能力公司业务如需主管部门审批，需具备相应的资质、徐克和特许经营权等。持续经营能力主要通过会计报告预测。3、公司治理机制健全，合法规范经营12股东大会、董事会、监事会和高级管理层结构合理，有效运行。公司及其实

3、际控制人、控股股东、董事、监事和高级管理人员在最近24个月内不存在重大违法行为。重大违法行为是指被行政机关给予没收违法所得、没收非法财务以上行政处罚行为。若被被工商、税务、环保、消防、社保等部门罚款的，除主办券商和律师合理说明或处罚机关认定该行为不属于重大违法行为的，都视为重大违法行为。公司最近24个月内不存在涉嫌犯罪被司法机关立案侦查，尚未有明确结论意见的情形。现任董监高不存在最近24个月内受到中国证监会行政处罚或者被采取证券市场禁入措施。4、股权明晰，股票发行和转让行为合法合规股东人数不超过200人，超过200人的需要报证监会核准。股东人数超

4、过200人或采用员工股权激励计划，推荐设立有限合伙企业作为员工持股平台。同时，法律禁止股权代持。（详见《持股平台》）股东资质问题：要求不能存在国家法律、法规、规章及规范性文件规定的不适宜当任股东的情形。股票的发行和转让须履行内部决议和外部审批手续，如申请挂牌前国有股权转让应当遵守国资管理规定，外商投资企业的股权转让应当遵守商务部的规定。5、主办券商推荐并持续督导6、全国股份转让系统公司要求的其他条件表一新三板、创业板、中小板挂牌条件对比项目新三板创业板主板（中小板）经营年限存续满2年以上存续3年以上存续3年以上主营业务业务明确最近2年内没有发生重

5、大变化最近3年内没有发生重大变化盈利要求无明确财务指标，仅要求具有持续连续两年盈利，年净利润3000万以上，连续3年盈利，年净利3000万以上12经营能力年增长30%公司治理公司治理结构健全，合法规范经营近2年董事和高管没有重大变动，实际控制人没有变更最近3年董事、高管没有重大变化、实际控制人不得变更股本要求500万元发行后股本总额不少于3000万元发行前股本总额不少于3000万主要业务也无明确近三年无重大变化近三年无重大变化资产要求净资产500万以上最近一期末净资产不少于2000万元，不存在未弥补亏损最近一期末不存在未弥补亏损，最近一期末无形资

6、产占比不高于20%三、新三板挂牌流程新三板挂牌费用约120-150万元，且各级政府提供的挂牌补贴基本涵盖挂牌所需费用，挂牌时间一般在4-6个月左右，在时间和财务上不影响企业正常经营。具体流程如下：（一）选择中介机构，完成初步调查并规范在该阶段通常由中介机构和公司协商提出方案，解决阻碍公司上市的诸如内外账不统一、逃避缴纳税款、大股东违规占用公司资产等重大法律和财务障碍，并制定股改方案和上市进度表。（二）公司改制设立股份有限公司详见《股改流程及注意事项》（三）完成尽职调查，制作申报材料，并报系统公司注意：在制作挂牌材料过程中，要尽可能兼顾当前和长远。

7、适当考虑到公司未来从新三板专版到中小板的操作问题，并且在交易方式上适当考虑选择协议转让还是做市转让的问题。实践中新三板企业多采用协议转让方式，但做市转让在引进战略投资者、12发现企业价值、提高企业知名度、稳定企业股价等方面较协议转让，甚至对PEVC都有较大的优势。具体交易方式的选择主要由主办券商和拟挂牌企业协商确定。（四）系统公司审核，出具是否同意挂牌的审查意见（五）办理挂牌手续（六）披露公开转让说明书（七）正式挂牌12第二部分新三板挂牌的一般问题一、公司本次申请挂牌的主体资格（见新三板挂牌条件）二、公司本次申请挂牌的实质条件（见新三板挂牌条件

8、）三、公司的独立性（一）公司的业务独立1、技术独立：公司拥有与经营业务有关的各项技术的所有权或使用权，独立进行经营，业务上独立于控股股东