私募看市：三条主线布局牛市

《私募看市：三条主线布局牛市》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------私募看市：三条主线布局牛市 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　作者：威尔泰投资有限公司总裁陈晓阳　　面对进入新世纪以来经济发展最困难的牛年，我们如何为牛年“春播”做好准备呢？-----------------------------------------------最新财经经济资料-

2、---------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　回顾2008年11月以来的行情，尽管A股市面临着外围金融危机的冲击、国内经济调整的风险、上市公司业绩明显下滑的预期等种种困难，但大盘在各类不断的利好政策刺激下，上证指数自1664点反弹以来，一枝独秀于全球股市。从4万亿元刺激内需投

3、资计划之后、大幅度连续调低利率与存款准备金率、十大重要产业规划、促进农民消费、稳定发展住房消费、税费改革、到医药改革等，方方面面的利好政策，刺激了市场内板块热点的一波波结构性反弹。　　那么，春节之后，市场行情环境将是什么样的情景呢？如何寻求到新的结构性投资机会？　　首先，流动性充足为结构性投资机会提供了内在动力。自2008年12月以来，金融数据中贷款余额出现了大幅反弹，显示近期宽松的货币政策已经奏效。并且，2009年一季度央票和公开市场滚动操作将累计向市场释放资金超过1万亿元，巨额资金将向市场释放出大量流动性。从以往经验表明，工业企业利润增速和贷款余额增速在趋势

4、上具有一致性，贷款余额增速的反弹有助于抑制目前快速下滑的工业利润，这样工业企业利润就会有探底回升的预期。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　目前乐观的预计

5、是，春节之后，伴随各大基础建设项目的开工以及新的投资计划的落实，意味着一季度末我国工业企业利润有可能出现企稳回升态势，接下来将会传导并改善投资者对上市公司盈利预期的悲观态度。　　其次，去库存化有望超出市场预期。2008年下半年，全球经济过快下滑，产品价格持续下跌，内外市场需求锐减，导致原材料库存和产成品库存急剧增加。不少主力机构担忧，由于大部分企业提取原材料和产成品存货跌价准备，直接影响到2009年一季度上市公司的业绩；2009年一季度，多数工业企业仍将处于消化库存的阶段，存货仍有待出清。-------------------------------------

6、----------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　值得注意的是，一方面，市场对国家物资储备局的收储政策持有乐观预期，包括铝、铜、化肥等原材料物质，一旦相关收储政策得到落实，相应的就会进一步消化库存；另一方面，春节前后，有些行业如钢铁、煤炭、化

7、工、建材产品市场产品价格出现小幅回升，这样相关上市公司的一季报业绩就会受益于存货跌价冲回，有利于改善上市公司整体业绩水平，同时增强了机构投资者的持股信心以及提高仓位参与比例。　　最后，我们应该打破常规思维看待节后的不利因素。因为在春节之前，各类不利的宏观经济数据陆续公布，2008年报披露以来整体业绩表现在预期之中并不理想，甚至不断出现超出预期之外的上市公司业绩“地雷”，还有外围市场动荡不安等诸多不确定性因素。但值得惊喜的是，股指并没有因各类利空出现大幅下挫，外围股市如美股和港股大跌而A股没有表现出联动，外资抛售中资银行H股而A股银行股却出现强力反弹，巨额限售股解

8、禁却出现大幅上涨。A股市