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1、证券公司经纪业务的转型及发展方向的探讨学术论坛SCIENC三&TECHNOLOGYINFORMATION证券公司经纪业务的转型及发展方向的探讨谭水梅(对外经济易大学北京100029)摘要:我国的证券经纪业务在经历了垄断而保持的高速发展佣金自由化后的发展缓慢到现在的稳步发展几个阶段.随着中国证券市场的迅速发展,股指期货和融资融券业务的逐步推出,市场交易量的放大,证券经纪业务如何转型来形成自己的品牌,在激烈的市场竞争中占据有利的地位并取得最后的胜利,已经成为众多券商亟待解决的问题.而这竞争的核心是如何取得佣金的定价权,逐步增加收入,同时尽可能的
2、减少各种成本和费用的发生来扩大自己的营业利润.针对这一系列的问题,对证券公司经纪业务的转型及发展方向进行探讨.关键词:经纪业务佣金转型创新中图分类号:F832.51文献标识码:A文章编号:1672—3791(2010)07(b)--02l9—021国内外经纪业务状况1.1国内经纪业务状况当前,国内证券公司而临着前所未有的国内和国际的竞争与生存压力.从券商所而临的国内环境来看,因证券市场行情的波动较大,以及佣金实行浮动制,证券经纪行业由早期的行业垄断过渡到佣金的自由竞争市场,其内部竞争也口益激烈,随着证券经纪业务进入"微利时代",证券的经营环境也发生
3、了重大变化,譬如:信息技术的迅猛发展,佣会改革,境外证券公司的介入,商业银行业务多元化等变化为了实现盈利的目标,各公司采取各种办法来争夺客户,其中采用最多的方法就是价格战,也就是降低交易的佣金.从证券公司而临的国际环境看,在我国加入wTO后,外资可直接参股或组建合资证券公司,如目前已经出现的湘财证券和法国里昂证券合资的华欧国际,上海证券和日本火和证券合资的海际大和,长}了证券和国巴黎百富勤合资的长江巴黎百富勤,瑞银八股北京证券,大摩参股中金公司等,这些合资征券公司将各自的优势项目整合后存产品营销,金融服务,人才争夺,业务创新等方均比一般的国内证券公
4、司有更大的优势.1.2国外经纪业务状况发达国家的证券市场经过了10O多年的发展,已经形成了比较成熟的经纪业务发展模式,其中有三大模式备受市场的推崇:(1)美林的FC模式,主要依靠和凭借公司的业化的经纪队伍与庞大的投资研究团队,为客户提供多种理财服务.在客户方而定位非常明确,主要采取大客户战略,针对富人提供全方位的资产投资组合咨询等服务,在佣金制度上推行年费制度,在服务产品方面推出"综合性选择"(IntegratedChoice)系列产品.这些措施构成r一个有机整体,为FC模式的成功运作搭建丁一个完整的平台.(2)E—trade模式,目标客户是对佣金
5、价格比较敏感,需求弹性较高,收入水平相对低,主要通过网上交易的个人投资者.主要是通过与多家信息服务公司合作提供各种咨询服务和资产管理工具,客户利用公司的信启,和通道自行交易.(3)嘉信模式,是上而两种模式的折中形式,既提供投资者网上,电话交易又提供店而交易,通过技术的不断创新来降低交易成本,而不牺牲服务质量,凭着良好的服务,低廉的服务价格,吸引了大批客户.此模式也被证明是相对比较成功的模式.2国内经纪业务存在的弊端2.1固定成本高固定成本主要包括房租,房屋的物业管理费,水电费,装修等长期待摊销费用摊销,电子设备,办公家具等折IFt摊销和席位费用等.
6、大部分营业部租用场地面积较大且固定资产投资多,导致营业部的固定成本居高不下,从而在收入火幅减少的情况一Iz无法降低费用.2.2产品与服务同质化.缺乏核心竞争力国内券商产品结构的高度一致和单一,大部分证券公司的营业郜,提供的产品主要是进行证券投资,销售基金产品与证券公司集合理财计划,提供的服务主要为投资提供交易通道.这使证券公司只注重扩规模,拉客户,不注重业务创新与服务内容的提升,属于一种粗放式经营现在虽然这种情况有一定的改善,但是仍然面临产品同质化,业务结构雷同,缺乏深层次的专业化的,差异性的服务,缺乏鲜明的经营特色,导致营业部缺乏核心竞争力,而大
7、家又都在同一客户群内开发客户,导致招揽客户的激烈竞争却没扩大客户群体.2.3一线员工素质不高.服务层次太低证券行业作为知识密集型行业,其对员工的学历层次与综合素质提出了较高的要求.但现在很多营业部在当前利益的驱使下,只关注能否拉来客户,而对人员的素质却没有多大的要求,整体素质偏低,且因为业知识不够,无法开展有效的分业服务,最多只能是比较浅层次的温情服务.这主要也是长期以求,券公司认为研究人员的学历越高越好而营业部的营销人员素质无关紧要,这不仅影响了员工客户的有效沟通,还因为一线业务人员不能提供或传达专业水平的证券知以和投资咨询而影响了客户对营业部的
8、信任和依赖,使客户对营业部的忠诚度降低,一旦遇到其他诱惑,客户自然容易流失.2.4公司战略定位不明确目前我国的证券公司基本
