俄罗斯天然气价格影响因子的实证分析

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1、俄罗斯天然气价格影响因子的实证分析　　[摘要]构建基于俄罗斯天然气、WTI原油、煤炭和玉米月度价格的VAR模型，结果显示俄罗斯天然气价格与WTI原油、煤炭和玉米月度价格高度相关，经过脉冲响应和方差分解发现，俄罗斯天然气价格（随滞后阶数的递增）对自身价格反映逐步降低；滞后7阶以后WTI原油价格成为俄罗斯天然气价格的主要影响因子，这为我国进口俄罗斯天然气定价和制定合理的门站气价提供了参考。　　[关键词]俄罗斯；天然气价格；VAR模型；WTI原油价格　　[中图分类号]F740.3[文献标识码]A[文章编号]2095-3283（2013）08-0027-03

2、　　俄罗斯是世界天然气资源最为丰富的国家之一，其天然气在本国一次能源消费结构中占比50%以上，出口天然气资源的60%以上集中在西欧和中欧市场。2007年9月俄罗斯政府批准了《东部天然气规划》，将在东西伯利亚和远东地区（东部地区）建设新的开采中心，开拓亚太地区的市场。在《俄罗斯2030年前天然气行业发展总体纲要》中将萨哈林开采中心作为向亚太地区出口天然气的主要资源基地。　　2013年我国将深入推进资源性产品价格改革，推进天然气价格改革的重点是逐步理顺天然气与可替代能源的比价关系，建立健全居民生活用气等阶梯价格制度，关注俄罗斯天然气价格的影响因素，对于建

3、立我国的天然气价格改革制度具有现实意义。　　一、俄罗斯天然气价格管理体制概述　　“俄天然气工业股份有限公司控制着俄罗斯65%的天然气储产量和世界20%的天然气储量，并拥有俄境内全部干线管道。俄对天然气征有消费税、增值税、利润税、资源利用税和环保税等。俄罗斯国内天然气价格低于西欧国家，其中民用气价最低，工业用气价格最高，发电用气价比工业用气价低15%。俄政府从2006年开始以市场原则为基础开展天然气价格改革，设定价格范围，允许新增供应天然气的价格浮动；制订新的天然气价格公式，实施国内与国外销售同等收益的原则。除了保留对居民用户的气价管控外，非居民用户气

4、价开始从政府管控向定价公式转变，定价公式基于国外国内销售同等收益的原则与国际成品油价格挂钩。俄政府允许部分天然气在商品交易所按自由价格出售，并将逐步从管控气价转为管控管输费用。影响天然气价格的主要因素：（1）市场供给是影响北美天然气市场的主要因素；（2）市场供给和替代燃料价格是影响欧洲天然气市场的主要因素；（3）市场需求和替代燃料价格是影响亚太天然气市场的主要因素。俄罗斯天然气价格基于国外内销售同等收益原则的定价公式并与国际油价挂钩，俄国内气价的市场化加大了我国引进俄罗斯天然气资源的难度。　　二、俄罗斯天然气价格波动模型　　（一）数据选取与处理　　本

5、文选择2001年1月至2013年2月共计146个样本数据，以IMF数据库提供的俄罗斯天然气月度价格为因变量，而选择WTI原油（40API）、煤炭价格作为因变量；由于2000年以后世界各国大力发展生物质能源，粮食能源化趋势越来越明显，其中美国使用玉米制造燃料乙醇影响较大，因而增选IMF的玉米月度价格作为一个因变量。　　建立VAR模型后，由于滞后期的选择对于VAR模型很重要，本文根据LR和AIC等准则选定VAR模型的滞后阶数为2阶。由于VAR模型中所有2阶根模的倒数都位于单位圆内，说明本文的VAR模型是稳定的，可以进行脉冲响应和方差分解。　　（二）VAR

6、模型的实证检验　　1.格兰杰因果关系检验　　对于俄罗斯天然气来讲，WTI原油（40API）价格、国际煤炭价格和IMF玉米价格在一定显著性水平下与俄罗斯天然气价格存在单向格兰杰因果关系（参见图1），可以考虑建立向量自回归模型。　　2.确定最大滞后阶数，　　图2给出了0～4阶VAR模型的LR、FPE、AIC、SC和HQ值，并以“*”标记出根据相应准则选择出来的滞后阶数。可以看出有超过一半的准则选出来的滞后阶数为2阶，因而将VAR模型的滞后阶数定义为2阶。　　3.变量的平稳性检验　　变量的平稳性检验可以对每一个序列分别进行单位根检验，从图3可以看出：无特征

7、根在单位圆外，表明构建VAR模型的序列满足稳定性条件。　　（三）脉冲响应分析　　本文利用EVIEWS6.0的默认脉冲设置，通过残差协方差矩阵的Cholesky因子的逆来正交化脉冲，分析估计残差协方差矩阵时进行了小样本的自由度修正，图5中实线表示随着预测期数的增加，WTI、COAL和MAIZE对于RUSNG一个标准差新息的脉冲响应，虚线表示在相应脉冲响应图像两侧加或者减两倍标准差的置信带。图5中选择RUSNG为Impulse，RUSNG、WTI、COAL和MAIZE为Responses的结果。　　图中分析可知，WTI原油价格对RUSNG的一个标准差新息

8、很快有了较强的反映，第二期价格降低约1.35，并迅速降低至第四期的1.91，之后WTI原油价格对RUSNG价