证监会 保荐机构存在尽职调查不够六大问题

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1、证监会保荐机构存在尽职调查不够六大问题证监会：保荐机构存在尽职调查不够六大问题2010-06-1608：00证监会将加大保荐业务违规处罚力度2010年06月12日06：48于扬[导读]证监会今年拟出台保荐业务内控指引，要求保荐机构设立专门的内部控制机构。中国证监会有关部门负责人昨日表示，自2004年7月对项目保荐代表人采取"三个月不受理推荐项目"的监管措施以来，发行监管部已对20名保荐代表人或相关负责人采取了"谈话提醒"的监管措施，对7名保荐代表人、1家保荐机构采取了"一定时期内不受理推荐"的监管措施，撤销了14名保荐代表人的保荐资格。他表示，为进一

2、步强化保荐监管，下一步还将从四个方面加大对保荐代表人违规的处罚力度：一是证监会有关职能部门在召开反馈会、初审会等审核会议时，将就审核中发现的问题，要求相关保荐代表人到证监会回答有关问题；二是在召开发审委会议时，适当增加保荐代表人回答问题的时间；三是审核人员在工作底稿中，将对保荐机构和保荐代表人的诚信状况、勤勉尽责情况和执业质量进行考核和评价；四是对于没有参与尽职调查和尽职调查工作不到位的保荐代表人，对于信息披露存在虚假或重大遗漏项目的保荐代表人，对于持有发行人股票的保荐代表人，以及其他有违法违规行为的保荐机构和保荐代表人，将依法严肃处理。据悉，有关保

3、荐办法明确规定，保代个人不得持有自己保荐的股票，如果出现这一情况，证监会将发现一起查处一起。而券商直投机构在符合监管规定的前提下，持股比例在7%以内的，可以担任被投资企业的保荐机构，但对这一情况监管部门会对相应披露做严格审核。针对目前保荐机构及保荐代表人执业中存在的问题，证监会今年拟出台《保荐业务内控指引》，明确保荐业务内控制度的标准，规范保荐业务经营和运作，防范和化解保荐业务风险。该指引要求保荐机构设立专门的内部控制机构，配备专职内部控制人员，健全相关保荐业务的流程控制。此外，证监会还将深入推进现场检查工作，督促保荐机构将尽职调查、内核、工作底稿、

4、工作日志等相关工作制度落实到位。今年，证监会将进一步加大现场检查的力度，今年已经完成检查4家，检查的主体也将由发行监管部发展为创业板部、地方派出机构与发行监管部的联合检查，以此督促保荐机构贯彻落实各项保荐制度，提高执业质量。对检查中发现不符合相关规定的，要求其限期整改，到期后仍然不符合要求的，将采取进一步的监管措施。2009年证监会对14家保荐机构的内部控制制度以及39个项目的工作底稿进行了检查。结合现场检查及发行审核情况，上述负责人表示，当前保荐业务存在的主要问题有：一是尽职调查工作仍需加强，有些甚至很不到位，发行人的风险和问题没有充分揭示；二是内

5、控体系有待进一步健全，风控水平有待进一步提高；三是申请文件的质量参差不齐，信息披露质量仍有待提高；四是有的并非从投资者角度来把关，而是以应付审核机构的心态来申报项目，乃至宽泛解释规则，有些更抱"闯关上报"的心态；五是持续尽职调查工作不到位，审核过程中新出现的问题未及时报告和披露；六是部分保荐代表人经验不足，执业水平尚待提高。据了解，保荐制度实施7年以来，目前已初步形成一个规范有序、稳步发展的证券发行保荐机制。一是保荐机构的责任意识不断增强，推荐企业的质量有了较大程度的提高；二是保荐机构的内控制度逐步建立，特别是尽职调查制度、内核制度、工作底稿和工作日

6、志制度等工作的深化推进，保荐工作的质量有了较大提升；三是以保代、准保代为主的投资银行队伍不断壮大；四是行业集中度和品牌逐渐形成，自律水平不断增强；五是监管力度不断加强，违规行为得到有效遏制。国信证券PE腐败案被曝IPO潜规则昭然若揭2010年06月15日08：49中国经济时报近日曝出的国信证券投行高层PE腐败案，使得IPO流行的"潜规则"昭然若揭。据了解，投行机构人士和保荐人参股保荐项目，一直是行业的潜规则，但是由于操作隐秘，且大多数为君子协议，此前市场虽有质疑却一直未有确凿证据。也许此次"李绍武事件"仅揭开了投行PE腐败内幕的冰山一角，更多的腐败案

7、件仍在继续。但是透过这次国信证券曝光的腐败案，一级市场上发行制度的不完善、监管的不到位却值得每一位投资者思考。PE腐败案曝光5月26日，国信证券的一则内部通报点燃了投行腐败案的导火索：原投行四部总经理李绍武被国信证券予以开除并解除劳动合同。随即在媒体的跟踪调查后，一件令人震惊的投行腐败案终于呈现在投资者面前。自2001年以来，李绍武通过其妻及设立公司等方式，参股已上市公司莱宝科技6万股、65万股，以及准上市公司河南四方达超硬材料股份有限公司100万股，此三项总投入不足143万元，按照目前市值测算金额已经高达3200万元，投资回报率高达20倍。我国《证

8、券发行上发行上市保荐业务管理办法》中明确规定，保荐代表人及其配偶不得以任何名义或者方式持有发行人的股份。一旦