如何快速了解一个行业

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1、如何快速了解一个行业  一默是恒嘉智略咨询有限公司的创始人。他说：如何快速了解一个行业”这件事本身不太可能高速完成。只是，假设我们仅仅是想摸清晰最主要的情况，我们能够通过问对几个关键问题着手。这些关键问题环绕着一个根本问题：这个行业的链条是怎样运转起来的？1这个行业的存在是由于它提供了什么价值？2这个行业从源头到终点都有哪些环节？3这个行业的终端产品售价都由谁分享？4每一个环节凭借什么关键因素，创造了什么价值获得他所应得的利益？5谁掌握产业链的定价权？6这个行业的市场集中度怎样？7这个行业的核心商业模式是什么？也即是这个行业赢利方式有几种？8产业链上每个环节的什么关键因素是什么？而

2、信息获取的渠道，则包含：1金融投资机构的行业报告；2咨询公司的分析报告；3行业交流站点或论坛的热门帖子；4业内企业的培训课件；5參加行业展会或者论坛；6从业者的私下交流。 如何成为优秀的行业研究员2014-01-15伟大的研究员具备哪些特别的技能？从业人士给出了六条技能：第一，找到并监控最可能影响股价的重要因素；第二，做出或得到比一致预期更加准确的盈利预测；第三，利用盈利预测和模型得出超级目标价；第四，能够跟踪并理解一致预期为什么错；第五，简单明了地推荐股票；第六，人际及组织关系搞得定。如果你是卖方，请再加上一条，经营自己的品牌。详述如下：forthequalityofreview

3、sandreview.Article26threview(a)theCCRAcompliance,whethercopiesofchecks;(B)whetherdoubleinvestigation;(C)submissionofprogramcompliance,investigationorexaminationofwhetherviewsareclear;(D)theborrower,guarantorloans找出并监控“那些”因素伟大的研究员每支股票一般仅需确定2-4点关键因素（强烈推荐买入尤甚），只有这样才能比对手挖得更深，避免浪费时间。何谓“关键”，简单地讲，对盈利

4、的影响要在5%以上。更准确的盈利预测卖方和大多数买方研究员会自己建复杂的模型。研究显示（DoAccurateEarningsForecastsFacilitateSuperiorInvestmentRecommendations？2006），卖方分析师盈利预测越准确，选股能力也越强。卖方分析师如需自评，可参考StarMine（专门跟踪研究员盈利预测准确度），如无法参考，每次模型调整时都应自己做记录。那句老话，youcan’tmanagewhatyoudon’tmeasure。心里都没“数”，也就谈不上改进提高了。Superior目标价新手和老手的区别在于：新手推荐股票，会给已经很乐

5、观的盈利预测一个很高的市盈率倍数，最后很可能推荐失败，原因很可能是整个经济周期或者公司发展阶段没配合。老手会花时间研究为什么现在市场给这样的市盈率，过去股价波动的原因是什么。如果公司上市没有历史可循，要参考可比公司，甚至需要对不相关公司和行业做深入研究。研究员如需自评这方面能力，可自问是否了解股票的相对和绝对“峰”“谷”，过去三轮经济周期的平均市盈率。评估一致预期，等待催化剂只有持续不断地了解市场一致预期，才能知道自己的杀手锏在哪里，才能让最后做买卖决定的人赚到alpha。研究员推股票要看三个因素：superior盈利预测；superior估值方法；superior投资者情绪预测。

6、不需要三点都具备，但一点都没有的，一定在浪费双方时间。即便具备上述因素也要等到催化剂——可能改变市场一致预期的事件的出现。良好的沟通技巧forthequalityofreviewsandreview.Article26threview(a)theCCRAcompliance,whethercopiesofchecks;(B)whetherdoubleinvestigation;(C)submissionofprogramcompliance,investigationorexaminationofwhetherviewsareclear;(D)theborrower,guarant

7、orloans除非你自己是老板，否则你需要沟通才能让别人知道你的观点，并最终为你的劳动支付报酬。不要以为只有卖方研究员才需要沟通，买方研究员也需要让你的想法最终“进入组合”。沟通的内容有没有价值，建议依照ENTER框架：Expectational，你的催化剂是什么，为什么你的“有别于大众的认识”最终会被市场认可；Novel，哪些是市场不知道的；Thorough，保证你有扎实的研究支持，不是靠“直觉”；Examinable，你要为组合经理或者客户提供能指导决策的信息；R